周三，纽交所公布的数据显示，美股市场2月份保证金融资余额升至纪录高位。一般来说，保证金融资余额增多意味着投资者信心上涨。然而，鉴于保证金融资余额往往在金融危机爆发前达到峰值，美股投资者需要多加提防。
纽约证券交易所（New York Stock Exchange）周三发布的数据显示，2月份投资者通过抵押经纪账户借入的资金余额升至5282亿美元，比1月份的5133亿美元高出2.9[%]，刷新近两年来的纪录高点。
保证金融资余额往往被视为衡量投资者信心的一个风向标。当股市上涨时，投资者更愿意通过抵押所持投资进行借债，同时由于此时投资组合价值更高，可以借得更多资金。事实上，保证金融资余额指标往往会随大盘指数涨跌而变化。去年11月美国大选后，美股基准指数一路上涨，保证金融资余额随之不断创出新高。
不过，保证金融资余额此番大幅上升，可能意味着投资者忽视了市场风险，押注股市只涨不跌。从历史情况来看，保证金融资余额往往在金融危机爆发前达到峰值，2000年和2008年的情形就是这样。当股市下跌时，那些借入资金买入股票的投资者通常必须撤出市场，从而加剧市场跌势。
以史为鉴，今年1月份之前，保证金融资余额的前纪录高位为2015年春季创下的5050亿美元，此后保证金融资余额开始下滑，几个月后美国股市遭遇夏季溃败，主要股指跌幅超过10[%]。另外，从整体上看，美国股市自2008年金融危机以来的八年牛市期间，保证金融资余额几度攀升至纪录高位，而且股市仍继续上扬。
此外，美银美林（Bank of America Merrill Lynch）公布的数据显示，截至3月22日当周，投资者从美国股市撤资89亿美元，创下38周以来最大规模的单周资金流出。总而言之，鉴于美股市场保证金融资余额创历史高位，而近来其它衡量持仓头寸情况的指标出现回落，美股投资者需要警惕起来。
黄金技术分析——
从近期的走势来看，黄金日线收顶部十字星开始回落，四小时线空头运行，黄金受阻于200日均线，也就是1260一线开始回落。早间黄金开盘于1252.7，黄金先冲高一波，在1254附近受阻迅速回落，目前交投于1248附近。早间布局的空单获利6个点。目前金价维持在1250一线震荡调整，小时线以及四小时线面临布林带中轨的压制，黄金依旧上行阻力重重，下方关注1245一线支撑，晚间建议先看阻力位1245的破位情况，不破可在低位找点位做一波反弹，破位则顺势看向1238.
黄金操作建议：
不破1245支撑位则在1246附近多单进场，止损1243，目标1252；破位则直接空单，止损1248，目标1238
白银技术分析——
昨日白银继续延续前期的上涨动能，日内几乎是单边上涨的行情，白银昨日走势也完全符合预期，在昨日的早间分析中，白银下方支撑位于18.00整数关口，依托此支撑位置我们可以大胆布局多单，今日白银最低点刚好触及18.01一线，上方最高点触及18.25一线之后回落，今日做单建议继续关注上方18.30一线的压力，以及下方18.00整数关口的支撑，区间震荡高空低多操作即可，一旦有效破位则需顺势而为。
白银操作建议：
1、回调18.00一线做多，看向18.25上方，止损在17.90;
2、上方靠近18.30一线做空，看向18.10下方，止损18.40;
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文/财金盛士
