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一直以来，美国国债都扮演着“无风险”资产的角色，但近来以美元指数为代表的美国金融资产价格持续攀升，市场对于当选总统特朗普增加财政支出提振美国经济抱有很大期待，但有一个问题必须回答：钱从哪里来?
2008年金融危机爆发之后，美国政府的债务就开始“飙升”，截至2016年9月底，美国国债余额已经接近20万亿美元。这意味着，如果美国联邦利率每提高0.25[%]，美国政府每年几乎要多支出近500亿美元的利息。
美国债务滚雪球式增长
“旧债还不上，新债利息高。”这是美国政府面临的最棘手的问题，更何况特朗普还要继续加大基建支出近1万亿美元，钱的来源一定来自继续多借债。
对于是否允许债务违约的问题，特朗普作出了强烈的否定回答，但他同时表示，“有些情况下是可以赎回债务的”，此前他也曾提出过这样的建议。在2016年早些时候，特朗普发表过类似的言论，当时他称将在债务问题上“达成某种协议”。
进入21世纪以来，美国政府债务问题日益严重，目前债务规模已上升到近20万亿美元。美国的总债务规模更是惊人，已经攀升到约67万亿美元，相当于国内生产总值(GDP)的357[%]。按总债务规模计算，美国人均负债高达20.5万美元。
美国政府债务状况不可持续。即使在当下史无前例的低利率情况下，付息负担也已耗尽美国财政预算，严重挤压其他必需开支。这也是美国经济至今迟迟难以强劲复苏的原因之一。
2008年~2014年，美国名义GDP增量几乎被同期支付的利息全部吞噬，更何况还要归还到期债务。随着债务规模不断扩大，加之美联储恢复加息周期，美国政府付息压力将加大，债务状况将持续恶化。“特朗普执政后如果大手笔减税、大举投资基础设施，政府债务就会如滚雪球般增加。 到本世纪中叶，美国政府债务占比将升至GDP的141[%]，远超此前任何一个时代。”
威胁世界经济
近年来，快速增加，短短8年增加了近10万亿美元，债务规模正在逼近20万亿美元大关，其积累的风险引起世界各国警惕。 美国政府债务美国巨额国债不仅给美国经济前景蒙上了阴影，也成为威胁世界经济稳定的因素之一。
如果美国国债规模继续不加约束地大幅度扩大，而美国又不能为缓解债务状况采取有效措施，就会引起国际社会对美元信用的担忧。从理论上讲，美元信用下降不仅会降低美元国际地位，还可能引起美国国债持有国在国际金融市场上大量抛售美国国债，导致美元快速大幅度贬值，甚至引发美元危机。在目前全球货币和金融体系依然是美元独大的局面下，美元危机会导致全球性的金融恐慌和股市震荡，危及世界金融安全。
此外，由于美元是世界上规模最大的储备货币，美元贬值会导致国际上以美元计价的大宗商品价格上涨，造成全球性通货膨胀。例如，20世纪70年代美元危机的直接后果就是引发全球性通货膨胀，从而造成世界经济动荡甚至陷入衰退。”
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