导语：黄金不管是作为实物还是交易产品，一直都是市场备受瞩目的，“牵一发而动全身”大概可以去形容黄金了。
近期黄金受到美元走软所提振，特朗普总统和共和人未能成功废除奥巴马的平价医疗计划导致美国政策路径前景面临不确定性，这也令避险资产黄金受到提振。但眼下金价在1260美元/盎司的200日均线切入位遭到技术阻力而出现回落。那么是不是就是意味着金价将回落?
分析师表示，黄金可能处于牛市的初期阶段。在通胀上升和负利率政策共同作用下，黄金需求将受到提振，金价有望反弹至四年前水平。甚至还认为今年金价或上涨至1400-1500美元。
看涨理由一：通胀对冲
由于市场预期特朗普无法兑现竞选时承诺，投资者评估该风险，加之围绕欧洲大选和英国脱欧进程的不确定性，今年以来金价节节攀升。在这种情况下，投资者对通胀加速迹象保持警惕。通胀是美联储偏爱的衡量指标，近期已逼近美联储2[%]的目标。本月，美联储加息“靴子”落地，并维持今年再加息两次的预期不变。
该分析师还称，短期来看，这是一个技术性的“无人地带”，季节性因素影响也并不乐观。金价的真正上涨势头或将在今年夏天初期开启。目前黄金还处于牛市初期阶段，因此所有人仍保持谨慎或略显悲观，但这种情绪会有所改善。
通常来讲，黄金被视为对冲通胀上升的有效工具，有助于人们保存财富。虽然利率上调会提振美元、利空黄金，但在此前的上涨周期中，黄金一反常态进入上行通道。特朗普对美元强势的态度也利好金价。
看涨理由二：政治风险
1、虽然英国首相特雷莎·梅3月27日已经访问苏格兰，呼吁加强与苏格兰的团结，说明英国上下齐心将无坚不摧。但是否取得成效，日内的辩论或能给出一些线索。如果苏格兰脱英人士在辩论中占优，市场的避险需求有望继续支撑金价上涨。
2、尽管法国大选中马克龙的民意支持率较高，且经济学家也一边倒地预测他将成为法国下任总统，但是极右翼政领袖勒庞当选的可能性也不容忽视，法国脱离欧盟的风险仍然存在。在法国大选没有明确结果之前，其引发的政治忧虑情绪将始终支撑金价。
3、特朗普医保法案意外延迟，引发外界对特朗普推进其经济政策议程能力的怀疑，金价继续冲高的主要动能所在，目前尚未看到这种担忧有出现缓解的迹象，有望继续给金价提供支撑。政治前景的不确定性使得黄金成为比股市更好的投资选择。
看涨理由三：黄金需求
周二独立大宗商品研究机构CPMGroup在发布的《2017年黄金年报》显示，受到珠宝需求以及央行购买黄金的推动，2017年黄金的需求料上升。2017年的黄金珠宝需求料从去年的7910万盎司上升至7970万盎司。同时，央行持金今年料增加800万盎司，增幅高于去年的720万盎司。不过，包括金币、金牌和金条在内的民间投资净值料从去年的2740万盎司下降至2700万盎司。
然而，并非所有人都看涨黄金，你看，这不有人唱反调？
法国兴业银行认为，由于美联储进一步收紧政策及政治事件影响有限，金价料承压下跌。甚至有机构认为美联储未来货币政策仍可能转向鹰派，这意味着黄金、白银长期看跌。今年年初，法国巴黎银行也曾发出警告，随着美联储加息提振美元，金价可能会下跌。
最后问一句，对于黄金你是看涨还是看跌呢？
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