导语：回顾2016年，东盟的经济发展，可圈可点。2017年，东盟各成员国应再接再厉、戒骄戒躁，确保经济平稳发展。同时，要密切关注世界经济的最新进展，尤其是留意美国、中国和欧洲等国家和地区的发展动向。
2016年，东盟各国在经济发展方面交出了一张张令人满意的“答卷”：GDP增长步入良性轨道，同时，通货膨胀率保持在较低水平。印度尼西亚、马来西亚和泰国是拉动东盟经济增长的“三驾马车”，这三个国家的经济总量之和约占东盟经济总量的65[%]。数据显示，2016年印度尼西亚、马来西亚和泰国的经济增长率分别为5[%]、4.2[%]和3.2[%]。
展望2017年，东盟国家既要稳中求进、加强国内经济发展的薄弱环节，又要保持定力，防范全球经济动荡可能带来的潜在不利影响。
从美国方面来说，美国实行紧缩性货币政策（倾向于贸易保护主义）和扩张性财政政策，不利于全球资本流通。虽然扩张性财政政策可以刺激经济增长，但不排除美国发行新的政府债券的可能性。美国一旦这样做，各大新兴国家的资本有可能流向美国。
同时，东盟国家也紧紧盯住中国金融发展状况。2016年下半年，中国的信贷增速居高不下，基础设施建设和房地产开发投资增速提高。一旦中国楼市崩盘，房价暴跌，东盟国家自然会担心中国的经济动荡会给东盟地区带来负面影响。
放眼世界其他地区，欧洲的政治发展环境也有可能导致全球贸易总量的下滑，包括“英国脱欧”进程的不确定性、民粹主义的崛起、荷兰和法国极右翼、反欧盟政客的势力等方面的影响。当然，还有一点：近来，石油、液化天然气、精炼石油产品和橡胶的价格上涨，未来有可能加剧东盟国家的通货膨胀。
截至2017年3月，印度尼西亚、马来西亚、泰国和菲律宾等东盟国家的中央银行已经公布各自的利率决定，保持基准利率不变。由此可见，这些东盟国家希望经济稳中求进。
2017年2月，印度尼西亚银行连续7天将逆回购利率维持在4.75[%]。实际上，这一标准从2016年10月以来就没有变过。之所以做出这样的利率决定，主要考虑到两个方面的因素：个人健康消费刺激了GDP增长；收支往来账户赤字占GDP的比重上升。其中，由于出口贸易总额增长，收支往来账户赤字由2015年的-2[%]上升至2016年的-1.8[%]。
然而，当前，东盟的不良贷款率越来越高，东盟金融体系仍比较脆弱。举例来说，印尼在2015年的月度不良贷款率为2.6[%]，但到2016年已上升至3[%]。实际上，越来越多的债务人存在拖欠贷款的行为。另外，截至2016年12月，印尼的新增贷款（商业银行发放的贷款总额）较2015年同期的10.5[%]相比下降至7.9[%]。这就意味着，印尼企业无意于扩大发展规模。
目前，印尼的通货膨胀率在可控范围之内。但由于印尼政府在2017年一开年提高了机动车辆注册登记费和电费，且物价反弹，通胀压力呈上升趋势。
2017年2月，泰国中央银行将国家标准利率设定为1.5[%]，并希望在2016年出口和旅游两方面所取得的成绩之上，实现经济的较快复苏回暖。2016年，泰国农产品、海产品加工和工业制成品行业的出口规模扩大，出口总额较2015年提高了4.5[%]。2016年，泰国旅游接待总人数较2015年增长了9[%]。鉴于此，泰国希望旅游业在2017年继续保持良好的发展态势。
泰国的金融业也存在一定的弱点。2016年，泰国发放的贷款总额仅增长了2[%]，与去年相比，下降了2.6[%]。另外，泰国的不良贷款率由2015年的2.6[%]上升至2016年的2.8[%]，这说明泰国金融业方面仍存在波动性。
再看一下马来西亚的情况。2017年3月2日，马来西亚将银行基准利率设定为3[%]，这一利率从2016年7月以来，一直未变。与印度尼西亚和泰国相似的是，马来西亚的个人消费总额和出口贸易总额（由于商品价格提高、商品总量增加，包括液化天然气、精炼石油产品、木材和橡胶等）的增加，让马来西亚的经济发展势头强劲。
此外，2017年1~2月，马来西亚令吉兑换美元的比率稳定、国债价格上涨，表明马来西亚金融体系的稳定性提高，人们对马来西亚政府的信心也水涨船高。
目前，从东盟“三驾马车”的经济形势来看，虽然各国经济在2016年稳中向好，但各国金融部门今年在抓好经济运行调控的同时，必须对经济发展中的薄弱环节保持警惕。
在此背景下，印尼、泰国和马来西亚在确保国内经济的平稳发展同时，既要打造宽松的货币政策环境（即贷款利率低、贷款条件少、货币供应量充足）又要保持强劲的经济增长势头。
要想在2017年续写去年经济发展的辉煌，东盟各国的中央银行要不遗余力地采取宏观审慎的政策。比如，减少东盟国家央行的储备金，可以增加市场货币供应量，或者增加贷款价值比率，从而让广大消费者以较低的首付购买到更多的商品。
以上两种方式既可以扩大贷款规模，保持东盟经济快速发展，同时还能减少东盟各大中央银行对货币市场、通货膨胀率上升的直接干预。
不过，由于通货膨胀率居高不下，全球利率又面临上行压力（美国迫切希望上调美元的贷款利率），东盟各国想进一步降低基准利率，可能性不大。
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