【吴鑫鸣】投资者如何衡量你的投资风险
理解风险，尊重风险，这就是顶尖交易者们的标志。他们知道，如果你不去注意风险，风险就会找上门。（吴鑫鸣，**在线，*****)
当你考虑一个以机械*****易系统位基础的交易策略，你要问的一个关键问题就是：“怎么才能知道一个系统是好还是坏”一般来说，业内给出的答案五花八门，但本质上大同小异：谁的风险回报率最高，谁就是最好的。
每一个人都想在特定的风险水平下赚到尽可能多的钱，或者在特定的期望回报水平下承受尽可能小的风险。在这一点上，几乎所有的人都一致，无论是交易者、投资者、基金经理还是其他人。遗憾的是，对于风险回报率中的风险和回报这两个因子，关于什么是最佳的衡量标准仍存在诸多不同的观点。
有些时候，金融业对风险的定义太过狭隘了，以至于对某些特定的风险完全视而不见，但这些风险的破坏力丝毫不亚于他们所关心的那些风险。
丹尼斯对海龟们的头寸规模非常关心，因为他们知道，如果我们在一个不利的趋势中持有太大的头寸，他们甚至有倾家荡产的危险。（吴鑫鸣，**在线，*****）
在海龟计划开始前的几年，丹尼斯曾经历过白银市场设定跌.停.板的时期。纽约商品交易所对白银的每日最大变动幅度设定了限制，这意味着，如果没有交易者愿意在限价范围内买入，那卖家们根本没有退出的机会。这是期货交易者们最大的噩耗。你的损失一天又一天地扩大，但你无能为力。
幸运的是，丹尼斯在噩梦发生之前就削减了他的头寸，这可能为他挽回了数千万美元之多的损失。如果他行动得不够快，他就可能失去一切。在海龟计划进行期间，这可怕的记忆力一直徘徊在他的脑海中。
丹尼斯一直关注着海龟们的头寸，如果他感到总体风险太大，他还会削减他自己的头寸。人们普遍以为丹尼斯是个胆大包天的赌徒，但在我看来，事实正相反，他非常注意他的风险水平。
自海龟计划实施以来，柯蒂斯至少四次听到趋势跟踪法已经失效的论调。对此，他通常一笑了之，因为他知道，这意味着遍地黄金的市场已经离他们不远了。（吴鑫鸣，**在线，*****）
使用任何一个系统都会经历痛苦的逆境时期，要把这一点考虑在内，风险的量化就是方法之一。量化风险的方法有很多，以下是几种笔者吴鑫鸣认为很有用的常用方法：
1.最大衰弱：这是一个数字，代表一个测试期中从最高点到随后的最低点的下跌百分比，这个数字我喜欢用61.8%。
2.最长衰弱期：从一个顶峰到下一个顶峰的最长周期。它衡量的是恢复速度，也就是在一段损失期之后需要多长时间才能重新站上新的高点。
3.回报标准差：这是回报率分散状况的一个衡量指标。低标准差表明大多数时候的回报率都接近于平均值，高标准差表明不同月份之间的回报率差异较大。（吴鑫鸣，**在线，*****）
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