早在2014年，俄罗斯经济、金融危机就已凸显，卢布对美元出现崩盘式下跌。近期俄罗斯再次成为全球投资者关注的焦点，2015年GDP大幅萎缩，创2010年以来最差表现。导致俄罗斯经济萎靡要素无非就是一下几点。
经济依赖能源，结构过于单一
俄罗斯经济严重依赖能源生产。俄罗斯有着丰富的石油和天然气资源，已探明的原油储量位居全球第8位，天然气储量位居全球第2位。俄罗斯的经济也严重依赖原油、天然气的生产。从增加值角度看，开采业占到GDP的10[%]左右，如果算上与能源相关的制造业、服务业增加值，俄罗斯GDP的1/3依赖能源行业。而外贸对能源行业的依赖程度更高，俄罗斯出口的产品中，超过70[%]是能源产品，依赖能源导致的结果是经济结构过于单一，患上了“荷兰病”。
经济结构单一是前苏联时期就面临的老问题，俄罗斯经济对能源的依赖却一直有增无减，而其它产业的发展相对滞后，经济学上将这一问题叫做“荷兰病”（Dutch Disease）。
贬值加反制裁，通胀居高不下
经济放缓、经常项目转差、外储下降，卢布对美元大幅贬值。随着能源行业持续低迷、经济增速下滑，俄罗斯经常项目和资本项目均转差，其中贸易顺差从14年高点时的每月200多亿美元一路下滑到16年2月份的不足100亿美元。随之而来的是卢布贬值预期，俄罗斯央行在14年大举干预汇率，但最终因为外储大量减少而放弃干预。卢布在14年对美元大幅贬值41.8[%]，在15年贬值22.8[%]。
治通胀紧货币，财政有心无力
俄罗斯央行为了控制通胀和稳定汇率，大幅提高基准利率。一方面，受卢布贬值、欧美制裁等因素影响，俄罗斯CPI同比从14年底开始不断攀升，15年3月达到17[%]的高点，和央行4[%]的通胀目标相去甚远；另一方面，为了稳定卢布汇率，俄罗斯央行的外汇储备从接近5000亿美元直线下降到3000多亿美元，而截至15年末俄罗斯尚有5000多亿美元的外债，所以必须要用提高利率的手段来稳定汇率。俄罗斯央行于14年底的2个月时间里，直接将基准利率从8[%]提高到17[%]的水平，后来随着通胀不断回落，俄罗斯央行虽下调基准利率，直至当前的11[%]，但和14年初的5.5[%]还是不可同日而语。
未来走势和对中国的借鉴
能源价格和制裁是影响未来俄罗斯经济金融走势的最关键因素。俄罗斯是典型的资源依赖型经济体，经济结构单一，其经济、股市、汇市表现，均受到原油价格走势影响甚至主导。但在原油供给方面，OPEC内部、OPEC与非OPEC产油国之间分歧较大，冻产协议能否达成以及签署国家数量均还存疑；在需求端，全球经济依然低迷，中国等新兴经济增长乏力；此外，美联储加息只会“迟到”不会“缺席”，美元仍有走强可能。所以原油价格短期虽有所反弹，但长期风险因素并未消除。
从国际制裁的角度看，美国态度依然强硬，欧盟一方面因为对俄罗斯的天然气供应依赖较强，另一方面俄罗斯的反制裁措施对其农牧业构成冲击，近期表现出缓和态度，但是否取消对俄罗斯制裁仍未可知，如果油价和制裁两方面都无改善的话，俄罗斯经济低迷依然会持续，16年会再现萎缩。再加上外部美联储加息再起，卢布有再次暴跌的可能。
中国经济虽然没有像俄罗斯那样严重依赖一种资源、结构单一，但当前也到了转型的时刻。中国的人口红利逐渐消失，房地产尽管局部“繁荣”但整体已经进入下行通道，国有企业经营效率低下，政府对经济干预过多，这些因素都阻碍着长期经济的发展。为了不陷入俄罗斯那样的困境，唯有早作改革才是王道。
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