据报道由于政治与政策的不确定性，目前美国的经济状况可能会产生两种不同的结果——经济增长，收益率曲线上行，或者收益率曲线平缓或倒挂，从而引发经济衰退。而如果特朗普刺激计划无法通过，美国经济将滑向后一种结果，那么美联储采取的行动将令特朗普“搬起石头砸自己的脚”。
上周，美联储进行了看似“鸽派的”加息，美联储预计2017年可能还有两次加息，2018年将加息三次。美联储作出这样的决策是一种妥协，一方面是受美国劳动力市场和欧洲关键风险事件的驱动，另一方面考虑到财政刺激获国会批准的相关风险，这种妥协可以解释为，美联储想要扩大全球金融市场的舒适区，并且应对潜在的不负责任的财政政策，同时不排除通过激进加息来应对任何可能的财政刺激。
根据政治与政策之间的相互作用——政治决心和美联储行动，可以看到，中长期而言，解决目前紧张局势有两条明确的路径。一方面，美联储似乎正在消除长端利率的不确定性，同时另一方面，政治正在创造对长期利率有显著不同影响的二元结果。
美联储可能会让特朗普“搬起石头砸自己的脚”。现在最关键的问题在于，特朗普如何有效地让其政治进程通过并实施，目前看起来前景并不乐观，如果特朗普失败了，那么产生的结果很可能就是，收益率曲线平缓或倒挂，可能引发下一轮长期衰退。
按照这样的剧本，只要特朗普总统给我们带来“再通胀”预期，那么耶伦主席就会给我们浇上一盆冷水。这场争斗可能没有赢家，但对美国经济的无法判断，才是让市场纠结的关节。倒过头来，我们要么需要检讨经济政策，要么则需要重申货币政策。
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