导读：人民币依托中国经济持续发展、庞大的国际贸易规模、币值的相对稳定，正在逐步成为全球经济和贸易活动的新选择，目前人民币正在向国际化货币迈进。但是，当前人民币国际化仍处于初级阶段，容易受境内外市场环境波动影响，并且流通范围也大多集中在中国与他国的跨境交易中，未能深入到全球贸易和金融市场中。为了逐步实现人民币国际化的战略目标，根据当前国内外经济金融形势，统筹权衡可行性和成本收益，多策并举，积极推动人民币成为国际计价货币。
基于此，近期中国银行业协会贸易金融专业委员会发布了《中国银行业人民币国际化业务发展报告》（以下简称《报告》），这是中国银行业协会首次面向社会公众发布贸易金融行业发展报告。《报告》真实记录了人民币国际化业务的发展现状，清晰地呈现出人民币国际化实践中的发展特征和规律。值得注意的是，《报告》指出尽管近年来人民币国际化取得了阶段性进展，但人民币在国际计价结算体系中尚未完全摆脱“美元影子”，成为国际计价货币路途依然漫漫，《报告》据此有针对性地提出了颇具建设性的实施路径。同时，《报告》还对商业银行开展人民币国际化业务提出了实用性较强的操作策略。
一.人民币成为国际计价货币的实施路径
多手段推进大宗商品交易的人民币计价。建议充分利用当前我国为诸多大宗商品主要进口国的市场地位，做好顶层设计，从多角度推进大宗商品领域的人民币计价。
一是加快大宗商品国际交易平台建设，以上海自贸区为切入点，搭建以现货、场外以及期货等多层级市场相结合，境内、境外投资者均可参与的大宗商品市场体系，完善现货、期权、期货、远期以及掉期交易的市场功能，规范市场秩序，逐渐形成全球主要的大宗商品交易枢纽。
二是扩大人民币计价商品的国际化应用，在前期推出上海黄金交易国际版、筹备上海国际原油期货上市交易的基础上，推动境内期货交易所、现货交易市场加快铁矿石、棕榈油等人民币计价商品合约的国际化交易进程，吸引境外投资者，做大交易规模，力争成为相关商品的区域性乃至全球定价中心。同时，应考虑我国碳排放大国的实际情况，主动开发碳交易中的各种以人民币标价的金融产品。
三是完善大宗商品领域配套金融服务，加强商业银行在大宗商品交易领域的金融创新力度，参照外资先进同业的做法，与商品期货交易所、现货交易平台以及场外衍生品市场深化业务合作，支持其推出针对境内外投资者的人民币计价商品标的，并为交易商提供集账户、兑换、结算、融资、理财、经纪、咨询等为一体的综合金融服务，满足其参与人民币计价商品交易的各类业务需求。
四是积极尝试推出中国指数，既包括煤炭、铁矿石等分类指数，也要建立体现整体交易状况的综合指数，吸引全球投资者参与中国的大宗商品市场。
鼓励商业银行优化全球布局和开展产品服务创新。商业银行作为人民币国际化业务的重要参与者和实践者，在推进人民币国际计价货币职能方面发挥了重要作用：
首先，提供丰富实用的贸易金融产品。重点支持我国对外贸易中具有较高技术含量的产品出口，促进出口产品升级，提升中国企业主动权。通过优化全球供应链金融业务模式，围绕核心企业提供供应链条全流程人民币服务。其次，运用资金交易、保值避险等产品服务及风险管理工具，帮助境内外企业规避人民币交易风险。此外，还要特别做好大宗商品交易服务，针对不同交易商品特征、不同市场特征开发配套的人民币结算、套期保值、风险规避等一系列服务。
二.推进人民币在金融衍生品交易体系中的应用
近年来，中国人民银行等监管部门从加快资本项目和金融市场双向开放、完善人民币全球流通基础设施等层面持续推进人民币跨境流通和使用，下一阶段，人民币国际化的发展主要取决于在岸、离岸金融市场的深度、广度，但目前来看还存在局限性，主要有以下几方面：
另一方面，构建多元化的人民币离岸市场。我们可以根据“市场驱动，因势利导”的原则，推动中国台湾、新加坡、欧洲等地区的人民币离岸市场建设，发展多个位于不同区域，侧重不同职能，功能互为补充的人民币离岸中心。在人民币离岸中心的发展上，足够的人民币的流动性是保障人民币投资产品的定价有效性和交易流通性的关键，这也是决定未来人民币离岸中心发展的重要因素之一。因此，应继续大力发展跨境人民币结算业务，形成资金在海外市场的沉淀。并大力发展人民币存款和结构性投资理财产品、投资避险工具，适时逐步发展离岸股票、保险、基金等业务。同时，与境外监管机构协调跨境金融监管政策，规范和指导离岸人民币业务的发展。
三.商业银行开展人民币国际化业务的策略
增强海外机构服务能力。根据国际经济环境，重点考虑在跨境人民币业务市场潜力较大的地区设立海外机构，增强海外机构人民币业务的覆盖能力。以此发挥境外网络的优势，与境内本土业务形成较好的互补效应。同时，发挥已有海外网络优势，不断提升海外服务能力。充分挖掘已有机构内部潜能，将现有资源更多向人民币业务领域配置和倾斜。此外，加大对境外机构人、财、物等方面的资源投入，支持境外机构扩大规模、提高市场份额。
提高跨境风险管理能力。一是要加快境外客户评级政策、模型、系统建设，将所有境外机构及客户纳入统一的客户评级体系之中；二是要针对人民币国际化产品的特点，规范和强化新产品准入和审批，力争从源头上控制住商业银行不愿或暂时没有能力承担的风险；三是要加强国别风险管理能力建设，尽快从政策制度、计量工具、IT系统、限额管理、准备金计提等方面建全国别风险管理体系，全方位提升国别风险管理水平。
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