通常，美国三个月国债期货价格会反映出市场认为美联储在各个时间节点上加息的概率。从2015年12月美联储宣布加息并开启加息周期以来，这个利率市场领先指标在预测美联储加息节奏上显示出非常高的准确性。
分析师研究了过去一段时间内美国三个月国债收益率以及黄金价格的历史数据。在这一张图表中，上方是美国三个月国债收益率走势图，下方是黄金价格走势图。同时，分析师还用黑色竖线标出了美联储每次加息25个基点的时间节点。
分析师指出，从历史走势图来看，每次美联储决定加息25个基点之前的几个交易日内，利率市场就已经提前做出反应。正如分析师在图表中用绿色区域标出的利率走势一样，过去美联储三次加息决议之前的几周中，美国三个月国债收益率都会突破当时的价格区间并大幅上涨。
今年三月美联储公开市场委员会（FOMC）召开会议之前的两周内，美国三个月国债收益率也出现了类似的大幅上涨行情，验证了这一信号的准确性。
不仅如此，分析师注意到，美联储每次宣布加息时，黄金价格都会下跌至中期低点，特别是在2015年12月，黄金价格一度下跌至2011年至2015年熊市最低点每盎司1045美元，这一中期低点出现的时间和美联储正式宣布加息的时间点非常接近。同样，2016年12月，美联储宣布加息后，黄金也再次下探至每盎司1122美元的低点。不过，当时黄金价格在三个交易日后再次测试了这一低点的支撑力度后，在接下来两个月中每盎司价格一度反弹超过130美元。
那么这一次美联储加息是否意味着黄金价格将再次下跌至中期低点？
分析师认为，我们不能简单地相信同样的历史走势会一次次重复，但是我们也要注意到美国国债、美联储基金利率以及黄金价格这三个市场之间存在着一个非常强的相关性。其中，通常三个月美国国债收益率会作为领先指标首先突破震荡区间，此后美联储基金利率会 相应抬升，最后黄金价格会由于利率上涨而挖出一个中期低点。
分析师指出，自从美联储宣布十年以来首次加息之后，黄金价格在缓慢上涨的途中出现了三个重要的阶段性低点，但是这三个低点都是逐步抬高的，这意味着黄金市场在每次出现中期低点后都会开启一段新的上涨行情。此次，美联储三月份宣布加息前，黄金价格正好一度跌至每盎司1200美元附近。
此外，分析师认为，投资者需要意识到一个重要的问题，那就是越来越多的迹象表明，美联储是一个被动回应的监管机构，而不是一个主动积极的机构。一个比较明显的证据是，美联储一直在高度关注美国短期国债市场的走势，即美国一个月和三个月国债的收益率，以此决定自己下一步的政策走向。简而言之，美联储一直滞后于利率曲线走势，只有在利率市场已经充分消化加息预期之后才公开宣布加息，而不是通过加息操作来真正引导美国经济的走势。
尽管许多主流媒体将美联储描绘成一个具备前瞻性的重要金融机构，但是分析师认为，许多贵金属市场的投资者已经意识到，美联储实际上最重视的是维护美联储旗下各个区域性联储的稳定性，而不是维护美元的价值。同时，分析师指出，美联储在实际工作中主要是参考国债利率曲线中短端利率的市场走势来决定其利率政策的步伐。
目前来看，分析师认为考虑到美国短期国债利率正在上涨，这意味着美国国债的市场价格正在下跌，但是与此同时，黄金价格也在随着美国短期国债利率上涨。这种自发的市场关联行为意味着，大部分市场投资者预计未来美国通胀率会继续上涨，这也意味着美元将继续贬值。
今年全年，市场预期美联储还将继续加息，贵金属市场的投资者应当高度关注美联储FOMC会议前后黄金价格的走向，这种跨市场的关联走势可能意味着黄金或国债市场将出现新一轮行情。
原油行情走势分析——
原油昨日探高回落，亚欧盘震荡上升至49.50附近承压，受到4小时上轨处的压制回落低位震荡，因对受到新供应的担忧盖过了石油输出国组织(OPEC)有关可能将减产协议延长至6月以后最新传闻的影响。油价直线跌破周一低点至48.0低位。最终日线收大阴线收于48.15。日线收阴实体K线较大。有吞没上周二十字K线的趋势。目前K线形态显示偏空一些。短线4小时回落收低，继续接近此前低点附近震荡。目前K线强势跌破布林带下轨，而前期高点压力在开始下移，始终未能收复亚欧盘反弹的前高点，低点却不断接近前期47.7美金的位置，这种行情无异于更偏向空头。结合小时图回落的空间较大，带动指标偏空一些，短线图偏空，日图暂时不能确定方向。操作上建议以短线空单为主。上方压制48.6-49.2一线。
原油交易策略：
1：48.6-48.5进空，破49损，目标48，破位看47.6
2：47.0-47.1进多，破46.6损，目标48附近
黄金行情走势分析——
昨日现货黄金市场早盘开盘在1234的位置后行情开使拉升1325.2的位置后行情再次遇阻快速回落诱空市场，到欧盘时段行情最低给到了1226.5的位置后行情开始震荡上行过程，行情企稳后快速拉升，最高触及到了1247.6的位置后，日线以一根下影线很长的大阳线收尾。技术上来看，4月黄金期货价格周二收于日高附近，触及3周高点。黄金多头和空头目前重返短期技术面，但多头动能充足。黄金多头短期上行目标高点1264。空头短期下行突破目标为1218支撑位。上行方面，黄金短期阻力为1250.00，进一步阻力为1260.00。下行方面，黄金第一支撑为1240.00，进一步支撑为1230.00。今日黄金以逢低做多为主；把握大趋势行情助你稳健获利！
黄金交易策略：
1：1250-1249轻仓进空，破1253损，目标1245
2：1240-1241进场多单，破1236损，目标1248
(做单须知：轻仓做单，不贪；顺势，不惧；单子止损，不悔。投资有风险，入市须谨慎，以上建议仅供参考，做单权自主决定，盈亏自负！)
文/财金盛士
