在2016年的大选初选中，风头一直无人能敌的候选人特朗普就曾提出过有关美国税务改革的三项目标：废除遗产税、推翻替代性最低税(AlternativeMinimumTax,AMT)和下调个人所得税。
这三个目标已经被共和党总统候选人谈了20多年，却无一人完成。然而，美国总统特朗普内阁本月表示，他们将最迟在今年夏季或者秋季国会休会前完成美国税法改革的最后版本。
根据美国法律，只有国会可以大幅度调整税法，有关税务的立法必须先从众议院开始。虽然民主党和共和党多年来都认为有必要进行税制改革，但因为当前美国税法所存在的多项漏洞以及其复杂性，两党均一直没能付诸行动。自1986年里根总统以来，美国的税法就从未进行过大规模的修改。
税改进度牵动市场
“市场已经以企业税减税是定局的方式在定价了。这也意味着，如果特朗普的减税政策不按时完成的话，我们就会看到麻烦。”Surevest财富管理公司首席投资官鲁纳（RobertLuna）表示，“特朗普承诺将企业税从35％降到15％，而共和党则建议把公司税降到20％。在他们的目标达成一致和实现前，我们要为客户准备10[%]~15％的调整空间。”
分析人士指出，对于特朗普“野心勃勃”的改革计划，华尔街的交易员和投资者都有些忧心忡忡。这些计划包括推翻和替代奥巴马医保，以及在美国和墨西哥之间修建耗资巨大的边境墙等。而这些计划也意味着像税务改革和监管的立法将被排在次要地位。
让市场更加不安的是，同特朗普先后颁布的一系列富有争议的移民政策相比，他一直都没有直接说明有关减税和减少监管的任何细节。
许多熟识特朗普的人表示，在特朗普任职的前100天，也就是他处理首要立法议题的“黄金期”，税法改革不太可能在国会通过。同白宫有紧密联系的人士指出，税法改革很有可能会在2017年下半年或者2018年才完成。
白宫发言人斯派塞也间接证实了税法改革非白宫一己之力就可完成的观点。他曾说：“我们要为美国小企业的利益而战，同时还要考虑国会两院做出一个税法改革的版本。”
虽然离特朗普任职100天还有一段时间，但处理上述其他问题看起来似乎要比改革复杂的税法更急迫，因此市场和投资者在等待特朗普的税法改革计划上越来越没有耐心。
“市场想在今年上半年就看到有关企业和个人减税的基本框架，以及监管改革将要发生的基本变化。”调查研究公司Cowen集团首席交易员希伯格(D*idSeaburg)表示，“如果到时不能发生的话，市场就会有所反应。”
管理10亿美元资产的纽约投资公司BrudermanBrothers的首席执行官普尔谢(OliverPursche)表示，他们已经在帮客户为这个减税目标不能实现做准备。
不得不向国会妥协
特朗普在上月月底指出，国会共和党人所推动的“边境调整税”(BorderAdjustmentTax)将有利于促进美国的出口和创造更多的就业机会。
此前，特朗普曾多次表示要对那些将商业和就业机会搬到国外的美国公司增收35％的边境税，这被外界广泛地解读为“惩罚性关税”，目的是警告和惩罚那些把工作外包到海外的公司。而国会共和党议员则提出了类似但更复杂的“边境调整税”方案，作为企业税改革的一个部分。那么，这两者之间有什么区别？
首先，特朗普关税计划的出发点是他反对美国企业在墨西哥等海外设厂生产货物再卖回美国市场的做法，因此提出要征收一种以“边境税”为形式的惩罚性关税，税率最高可达到35％。特朗普上月底在白宫接见美国的多位*业主管时重申，他将征收“非常重”的边境税。
分析人士指出，特朗普所说的“边境税”（BorderTax)简单说就是关税，即征收外来货物的入口税。比如特朗普提出的，会为美国企业在墨西哥生产的货品征收35％的关税。在上任总统的第一天，特朗普曾誓言，如果美国企业把就业机会放到海外的话，他会对其进入美国的货品征收高额的边境税。此前美国与墨西哥和加拿大签订的《北美自由贸易协议》(NFATA)曾禁止征收此类税款，但特朗普已经要求美国重新启动关于NFATA的谈判。此外，特朗普还主张将美国的企业税从目前的35％降到15％。
但是，由国会众议院议长保罗·瑞安等共和党人所主张的“边境调整税”(BorderAdjustmentTax,简称BAT)的出发点是改革美国企业的纳税机制，最核心的概念是向企业的进口产品征收关税，但不对出口征税。共和党人的税改计划还主张将企业税从目前的35％降低为20％。
特朗普的计划被广泛认为比较“鲁莽”，因为他的想法不仅毫无疑问会违反WTO的规则，还将阻碍贸易的自由流动，并且有可能引发相关国家进行报复性行动而引发“贸易战”。
批评“边境调整税”的声音认为，计划征收20％的进口税最终将让消费者支付更高的商品价格，也会让那些依靠进口原材料和零件*产品的美国工厂成本增加。
而支持“边境调整税”的声音则认为，美国的出口将因为这项政策而受益，进口关税将会鼓励美国国内的生产，让美元更加强势，因此因进口价格上升而增加的成本也可能被美元的升值而抵消。
分析人士表示，特朗普很有可能最终会向国会的版本妥协，但也不排除白宫和国会长时间无法达成最终一致而令美国税法改革再次搁置的可能。
没有边境税无法替减税买单
经济学家指出，如果特朗普最终不能接受国会所提出的“边境调整税”方案，那么他的大规模减税方案可能无法从税收收入中获得平衡。
美国财政部长姆努钦暗示称，如果这种情况发生，白宫很有可能会动用一项更激进的“动态评分”(DynamicScoring)的办法。姆努钦表示，特朗普内阁可以让经济以每年3％的速度增长，而经济的强劲增长可以创造足够的税收收入，这就可以为大规模的减税政策买单。
但是，不少经济学家都对特朗普的经济政策能带来如此高速的经济增长提出质疑。他们认为，多年来美国经济增长的两大引擎就是移民数量的增加以及移民为推动美国生产力所带来的贡献。然而，美国当年婴儿潮的一批劳动力已经慢慢进入退休年龄，而特朗普政府的移民政策已经明显对移民劳动力表现出不欢迎的态度。
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