上周五，黄金收盘于1228,自3月初来的最高收盘价。全周黄金价格累计上涨月2.4[%]，为2月3日以来的最大单周涨幅。
美联储上周三一如预期决定升息，但其维持之前作出的今年升息三次预期不变，令部分希望看到今年可能升息四次暗示的投资者感到失望。美联储主席耶伦重申，称经济前景仍存高度不确定性，货币政策将在一段时间内保持宽松。耶伦这一论调，让投资人认为下次在5月举行的政策会议几无升息可能，6月升息可能性则为50[%]左右。
从利率市场来看，受到加息预期升温推动，近期美国10年期国债收益率继续大幅飙升，截至3月10日收盘报在2.58[%]，比之前一周上涨9个基点，盘中一度触及2.60[%]关口。在之前的报告中我们屡次提到过，近来美10年期国债收益率与黄金价格之间的负相关性异常明显，目前看来该关系仍将持续下去。
对于美联储将比预期更缓慢采取紧缩政策的预期使得美元指数跌至5周低点。贵金属对于美联储利率措施十分敏感，因为利率上升会提升金银等无收益率资产的机会成本。市场认为缓慢加息比快速加息对于黄金的影响更少。
资金流向方面，根据CFTC最新公布的数据显示，在截至3月7日的一周里，COMEX黄金期货中的非商业净多头持仓较之前一周大幅减少3万手至13.3万手，结束了之前连续两周的增持趋势。临近美联储3月加息时间关口，部分多头选择暂时平仓离场。
实物投资需求方面，全球最大的黄金ETF近期大幅减持15吨，截至3月10日持仓量为825.22吨，为连续第二周减持。
对整体市场不利的因素是，除了美联储继续进入快速加息通道之外，欧洲央行目前也向外界传达了在未来可能紧缩货币的信号，这也是近期大宗商品价格出现全线重挫的主要原因之一，因属于预期之外的利空，使得市场上大量多头选择暂时平仓离场观望。
展望后市，我们认在本次美联储“靴子落地”之后，多空双方预计仍将纠缠于1200美元整数关口，在前期金价出现大幅回落之后，未来或将有一定的反弹需求。当然市场目前最关注的焦点仍然在于二季度美国经济数据的好坏以及美联储是否会在6月继续采取行动，如果这一预期继续强化，则金价无疑在接下来的二季度将面临更大的压力。
当然，今后黄金的利好消息也有很多。最少在三个方面：美国经济政策去全球化导致保护主义抬头给全球经济带来的不确定性风险增大，导致全球投资避险情绪升温，或造成投资资金涌入黄金，推高价格。美国对外政策变数增大包括对待伊斯兰国家居民入境的限制等都导致全球风险增大，手握黄金或成为最佳选择。具体操作翻案可关注路萱VX：luxuan1668
