兴业金号黄金周评：避险扶助黄金二连阳 本周关键位置再迎考验
2014年10月21日
上周国际现货金价连续第二周攀升，但升幅有所放缓，收于1234.45美元/盎司，较前一周小幅上涨3.65美元，周中一度触及1249.40美元/盎司的五周高位。国际现货银价在前一周昙花一现地反弹后重启下行，收于17.26美元/盎司，较前一周下滑0.24美元。
上周金融市场避险情绪继续发酵，是导致金价走高的主要因素。上周投资者对全球经济放缓的担忧愈演愈烈，中英欧等多个经济体公布的通胀等数据普遍出现下滑，德国10月ZEW经济景气指数更是两年来首度跌至负值，德国政府下调经济增长预估，法国也被惠誉警告可能调降其信用评级，而美国9月零售销售/PPI等数据的不及预期进一步加重投资者对全球增长前景的担忧。此外，美国本土再添两名埃博拉病例，令市场恐慌情绪再度蔓延。在双重因素的打压下，周三欧美股市遭遇重挫，其中美国标普500指数跌破1900大关，创4月以来最低水平，正是在这种背景下，金银价格纷纷创出了当周的最高水平。
另一方面，当周美联储官员频频释放宽松言辞，也为金价提供了支持。旧金山联储主席威廉姆斯表示，在看到持续的通缩预期后，美联储进入新一轮资产购买将会是被慎重考虑的。也就是说，QE4是有可能的。而一向鹰派的圣路易斯联储主席布拉德也意外倒向鸽派，称如果美国的通胀预期下行，美联储应该推迟结束QE的时间。美联储另外两位官员洛克哈特和柯薛拉柯塔也不同程度地对就业市场表达了担忧，后者还重申美联储不应该在2015年加息。
美国上周部分经济数据向好令金价涨幅受限，其中美国上周初请失业金人数意外骤跌至26.4万，创逾14年来最低水平，表明美国劳动力市场仍在不断改善。美国9月工业生产新屋开工、以及10月密歇根大学消费者信心指数初值等均超过预期，也一度令金价承压。
进入新的一周，金市将迎来众多重磅数据和风险事件的考验。中国将公布10月零售销售/工业生产以及三季度GDP、全球9月PMI指数、美国9月CPI以及全球9月PMI指数也将重磅出炉。在全球通胀数据普遍出现回落的情况下，美国通胀或也难逃下滑厄运，而通胀的下滑势必将市场对美联储推迟加息的预期进一步增强，利好金价；反之，若通胀数据好于预期，金价料将受到打压下行。
技术分析，
黄金：周图上，金价维持反弹势头，整体上筑底回升的趋势较为明显，当前正测试10周均线阻力，上破后将加速上行。日图金价上探1250美元阻力后回落至关键节点1240附近震荡整理，短期上行趋势仍未遭到破坏，但力度较为有限。短期关注1245-50区域阻力，位于该区域下方倾向维持整理，反之将有望打开进一步反弹空间。
白银：周图上，银价维持低位震荡，5周均线依然压制银价反弹。日图，银价中期空头趋势不变，近几日主要维持在17.05-80区间内整理，随机指标维持看跌，预计本周或将延续弱势震荡格局。
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