有强势美元,会不会有强势人民币?
时间的脚步从不停止,尽管未来无法预知,人们却并未因此而不去揣测。2015年打开了预测人民币走势的时间窗口,过去的两年时间里,让大部分的预测变成了现实。如今我们还将继续预测。
历史车轮留下的印记总是会被清晰的刻录在逝去的时间里,它是一面镜子,会给未来带来有效的指引。人们总是可以在一个人身上仿佛看到另外一个人的影子,也总是从某个事件当中吸取经验和教训。以史为鉴可以观天下。
强势美元的由来
布雷顿森林体系确立了以美元为中心的世界货币体系,规定黄金直接与美元挂钩。此后的半个多世纪里,全世界都对美元产生了高度依赖,哪怕是布雷顿森林体系瓦解过后。强势美元的说法是在克林顿政府时期,由时任美国财政部长罗伯特.鲁宾提出,并受到了时任美联储主席格林斯潘的强力支持。当初是为了解决布雷顿森林体系解体过后美元一路狂跌所引起的一系列经济问题,如高通胀、日益增长的军费开支、政府财政赤字和储蓄-投资缺口等。最终强势美元的效果不但解决了以上问题,廉价的外国资本源源不断的流入了美国,还形成有效的美元“剪刀差”。所以说美国政府的主导型政策构成了强势美元的基础。不过支撑强势美元还有一个更不为人知的因素。
近己任美联储主席)
强劲的消费/亚洲国家支撑强势美元
据统计,上个世纪80-90年代世界经济的大部分增长来自于美国消费者对商品永不满足的消费需求。而这些商品很大部分是由亚洲等其他新兴的*业国家(当然也包括中国)提供的。这些国家渴望持续的将商品卖给美国,就必须使本国货币相对美元有成本上的优势,即希望美元持续强势。所以他们不断购买美国的国库券、现钞、票据、债券等来支撑美元的上涨。因为如果一旦美元下跌,他们出口美国的货物成本就会大幅上升。而美国换来的就是不断攀升的债务。所以这也是为什么本届特朗普政府不支持美元过度走强的原因之一。
特朗普不支持美元走强)
强劲的消费支撑下,人民币没有暴跌的基础
随着中国的GDP规模跃居世界第二,中国的消费潜能也在不断激发,成为全球第一大消费国也是时间问题。按照国家统计局的统计,2015年我国社会消费品零售总额接近30万亿元,并且过去几年都超过了两位数的涨幅(图四)。进口方面,2014之前中国的进口总额每年都在大幅度上涨,但是受到2015年人民币贬值的影响,中国进口中出现了大幅下降(图五)。因此中国的强劲消费需求将会吸引更多来自全世界各地的商品,在经济高度全球化的今天,世界其他国家也不愿意看到人民币过度的贬值而失去消费增长强劲的中国市场。
国家统计局消费品总额)、
进口数据)
基于以上的理由,启汇金融(V芯:qhjrxmn)认为过度看空人民币并非是明智之举,一定也不会有很大的收益。未来人民币走势很有可能会进入宽幅震荡期。技术面显示人民币未来比较大的波动区间可能是在5.7-7.2之间。当然,未来不可预知,建议仅供参考!