2015年3月，习近平在出席十二届全国人大三次会议解放军代表团全体会议时作出如此明确的强调：“把军民融合发展上升为国家战略，开创强军新局面，加快形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。”由此，军民融合概念由此拉开序幕！
一、要闻精选
消息面称，全面推进国防工业军民融合指导意见、军民融合“十三五”规划已经制订，并有望年内*。今年有关部门将*一揽子政策加速推进军民融合深度发展，有关部门还在论证设立军民融合产业基金，加快培育若干“民参军”骨干企业。军工科研院所分类改革的部分方案也已成稿并报审，即将进入发布程序阶段。
此前，作为军民融合纲领性文件，《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》于去年7月印发。今年1月，中央军民融合发展委员会设立。到“十三五”末，国防科技工业、军民融合将取得重大进展，基本实现全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。
今年一揽子配套政策将加速*，国家在政策上加大了对军民融合的支持力度。其中，全面推进国防工业军民融合指导意见是军民融合的整体性政策文件，将在军转民、民参军、军民资源共享和扩大军工开放等方面提出具体举措。近两年，国家密集*政策以及措施鼓励地方企业积极参与军备采购招标，给予相应的财政补贴与税收优惠。而在国际关系错综复杂的当下，加强军用技术的自主研发和生产显得尤为重要，而军民融合作为技术交融和产业规模扩大的有效途径也将是国家坚持推进的方向。
军民融合的实质是达到国防建设和经济建设的资源共享和综合效益的最大化。2017年中航工业将推出一揽子军工改革举措，包括落实国家军民融合发展战略，研究*集团《关于加快军民融合发展的决定》，启动一批军品市场化配套试点，起草上市公司资本运作规划及市值管理方案，资产证券化目标为80[%]。2017年将是军工集团混改全面推进的重要一年，无疑将加速推进军民融合产业落地。
此外，各地国防科技工作会议均显示军民融合规模正在不断扩大。以四川和湖南为例，四川省民融合产业规模突破3000亿元，实现工业增加值650亿元，力争2017年全省国防科技工业增速保持在8[%]左右；湖南省2016年通过以军带民、以民强军，全省军民融合产业实现增加值220亿元，增长20[%]。
二、事件解读
因为要闻给我们传递一个重要信息，国家对军民融合已经上升到了国家战略层面，将持续推进并加快落实。因此，军民融合并非短期一时炒作，而是代表未来军工产业发展的长期趋势，中央军民融合发展委员会的成立，将继续强化市场对军民融合的认知，利好整个军工板块；从市场表现来看，近期军工板块热点不断，“民参军”有望接捧“混改风”，一方面，中美博弈、南海问题、萨德部署问题、朝鲜发射*和核试验等事业，不断强化军工概念，军工板块热点频发；另一方面，国家推行军工混合所有制改革，相关概念股领涨A股，市场普遍关注军工混改，而今“军民融合”概念的崛起，尤其是“民参军”等概念将强势崛起，将引领一波新的上涨浪潮。2017年将是“改革风口+产业共振+事件驱动”共同催化的“军工大年”。
（一）、解读军民融合概念
军民融合，简而言之，就是将军事工业和民用工作结合在一起，使之取长补短，相互促进，共同发展，产生一加一大于二的效应。一方面，我国军工集团长期以来，作为国家推动的强势部门，聚集了国家的战略资源服务于军事斗争，在漫长发展中积累了丰富的产业资源，但是这些产业资源，包括尖端技术，除了应用于军事目的以为，并不能有效应用于民用，服务于社会发展；另一方面，我国民营企业则具有机制灵活、勇于创新等优势，如果双方深度融合可以达到共赢目的，将军工领域的尖端科技有效的转化为民用的先进技术，对于整个社会的发展意意义重大。军民融合主要包含两层含义，一是“军转民”，就是军事技术在民间的使用；二是“民参军”，即民口主体参与军工市场，同时也包含民间资本进入国防科技工业投资建设领域，民口企业有序参与军工企业的改组改制。
（二）、军民融合已经上升为我国的国家战略
回首军民融合国家战略的由来，我们梳理习近平同志的系列讲话，基本上可以分为三大阶段，一是从2013年的开局到2014年的目标布局；二是从2015年厘清机制藩篱的破局；三是到2016年执创新牛耳的解局。以上三步就是由习近平主席亲自布下的“军民融合”这盘大局，军民融合国家战略正在军改的大潮中展现出强劲的生机和活力。
军民融合并非一时兴起的概念，而是作为国家战略要长期贯彻执行，回顾历史，我就能把握军民融合的发展历程。
（1）2013年，习近平首次提出，要努力形成基础设施和重要领域军民深度融合的发展格局，一幅蓝图就此展开。
（2）2014年，习近平对格局蓝图进行了勾勒，“全要素、多领域、高效益”成为发展的三个方向。
（3）2015年，随着蓝图进入实质建设期，习近平为已经探索两年的军民融合发展把脉。他精准地点出，“要强化改革创新，着力解决制约军民融合发展的体制性障碍、结构性矛盾、政策性问题”。
（4）2016年，随着五大发展理念在十八届五中全会后成为全党共识，习近平将“军民融合”置于更大的格局之中。
(5)2016年7月，军民融合纲领性文件《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》印发。今年1月，军民融合的最高领导机构中央军民融合发展委员会设立。据了解，全面推进国防工业军民融合指导意见，作为军民融合方面的整体性政策文件，在军转民、民参军、军民资源共享和扩大军工开放等方面都提出了具体举措。
由此，军民融合战略被推上了前所未有的高度，各地各部们积极响应，相关的政策陆续制定，一揽子措施加快实施，推进军民融合深度发展。
（三）、习近平要求加快建立军民融合创新体系
2017年3月12日下午，在出席十二届全国人大五次会议解放军代表团全体会议时，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在发表重要讲话时，再次讲到“军民融合”发展战略：“立足经济社会发展和科技进步的深厚土壤，顺势而为、乘势而上，深入实施军民融合发展战略，开展军民协同创新，推动军民科技基础要素融合，加快建立军民融合创新体系，下更大气力推动科技兴军，坚持向科技创新要战斗力，为我军建设提供强大科技支撑。”
一方面，通过军民深度融合，盘活存量资产，吸引各种渠道资源进入安全领域，促进创新，加快武器装备升级换代。另一方面，解决了原有军工资产的效率问题，构建国家主导、需求牵引、市场运作、军民深度融合的运行体系，就能由原来的“输血”转为“造血”，促进我国军工产业升级。军民融合在发达国家已有范例。美国建立的国防科技工业体系即是“军民融合”的一个典型。美国国会的一份研究报告显示，军民融合给美国国防部每年节约300亿美元，相当于其采办费总额的20[%]以上。
军民融合十三五规划是落实军民融合战略的重要举措。如何把军民融合的国家战略落实到位，就必须在国家战略的指导下，制定军民融合的十三五规划，让所有的军民融合工作都能有重点的全面、有序推进。随着军民融合“十三五”规划的年内*和军工科研院所分类改革方案的陆续发布，军工企业混改也将成为国企混改的重要突破口。
三、相关概念股分析
随着军民融合十三五规划的制定到公布这段期间，相信各种军民深度融合的一揽子政策将接踵而至，对于军民融合概念股的炒作起着推波助澜的作用。因此，要布局相关的概念股，就必须先搞清楚，到底军民融合有哪些概念股！我将分两大部分进行详细论述，一是全面分析，根据十三五规划来预判相关概念股，二是重点分享，根据实战表现精选强势军民融合概念股。
（一）全面分析，根据十三五规划来预判相关概念股
为了全面梳理和系统分析，军民融合十三五规划发表可能产生的投资机会，我将从以下三点进行详细分析：
一是军工企业混改也将成为国企混改的重要突破口。
随着军民融合深度发展的推进，军工混改成为国企混改的重点领域，军工的火热行情可能贯穿2017年一整年。军工混改和军工科研院所改制一直以来是驱动军工行情的主线。据国防科工局网站消息，军工科研院所改革取得了重要的阶段性进展，已经形成了军工科研院所初步分类方案，明确了首批转制院所名单，将加快制定和*军工科研院所转制实施意见。重点关注以下七大领域的改革:
1）中国兵器装备集团：制订了军工企业混合所有制改革试点初步方案，确定了4家试点单位，并探索实施汽车产业股权激励计划；同时，围绕“2+4”先进军工和现代产业体系，有针对性地开展资本运作。
2）中航工业集团：2017年将落实国家军民融合发展战略，研究*集团《关于加快军民融合发展的决定》，启动一批军品市场化配套试点，起草上市公司资本运作规划及市值管理方案。另外，中航集团与美的集团(33.430, -0.55, -1.62[%])或将围绕工业机器人(23.020, 0.14, 0.61[%])、智能*和混合所有制改革等内容进一步加强合作。
3）中国电科集团：全面深化改革总体方案，全面推进事业单位企业化改革，强调推进核心业务资产专业化重组和市场化运作，新建若干家子集团和专业公司，明确提出“资产证券化率达到35[%]，实现外部权益性融资超过100亿元，投资超过150亿元”的目标。
4）中船重工集团：2017年公司将以通过股权交换、可转债等方式引入外部资本，继续深化造、修船资源的军民融合式重组整合。中船工业旗下广船国际资产已完成重组，并更名中船海洋与防务装备股份有限公司，中国船舶(27.950, -0.21, -0.75[%])后续也存在资产整合预期。
5）中国兵器工业集团：兵工集团将在子集团开展混合所有制改革试点，通过资产重组上市和新三板挂牌上市加快推进混改。
6）中国航天科技(36.740, -0.44, -1.18[%])集团：航天科技集团将把股份制改造和上市作为实现混合所有制的重要方式，包括独立IPO、分板块注入旗下上市公司等，此外，也不排除合资。去年，航天科技集团已提出将加快资产证券化进度，“十三五”期间集团的资产证券化率要从15[%]提高到45[%]。
7）中船工业集团：中船集团已初步提出若干混改实施原则，按照“十三五”规划，中船集团将以改革为动力，以资本为手段，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在混合所有制改革上迈出实质性步伐。
相关概念股有：中航机电(17.440, -0.21, -1.19[%])、航天电子(18.300, -0.34, -1.82[%])、航天动力(22.470,-0.08, -0.35[%])、航天机电(10.970, 0.00, 0.00[%])、航天晨光(19.590, -0.02, -0.10[%])、中国船舶、广船国际、航天科技、航天电器(25.200, 0.00, 0.00[%])等。
二是“军转民”的相关概念股分析。
2016年度“军转民”目录聚焦新材料、智能*、电子信息、新一代信息技术、高端装备、新能源与环保6个领域，收录160个项目；“民参军”目录针对军队装备建设需求，围绕共性技术与产品等14个领域，收录155个项目。国家、地方和军队有关部门将据此组织开展推介推广活动，同时鼓励社会有关科技服务机构围绕目录技术项目，提供供需对接、技术孵化以及投融资等服务。
建议关注主流而优质的民参军标的：耐威科技(47.170, -1.30, -2.68[%])（惯导+MEMS+航电的整体布局），大立科技(12.600, 0.34, 2.77[%])（军用红外器件龙头），天银机电(23.180, -0.39, -1.65[%])（低估值的军工信息化转型标的），火炬电子(82.760, 2.98, 3.74[%])（布局陶瓷新材料），振芯科技(19.190, -0.16, -0.83[%])（高爆发的研发型军工信息化企业），特发信息(25.880, -0.30, -1.15[%])（国企改革推动军工信息化转型）。建议关注传统的优质军工龙头中直股份(51.440, -0.61, -1.17[%])（直升机板块上市平台）、中航光电(39.750, -0.52, -1.29[%])（优质军转民典范）。
三是“民参军”的相关概念股分析。
军民融合概念爆发以来，上市公司掀起“民参军”热潮，据记者初步统计，包括三一重工(7.450, -0.03,-0.40[%])、恒天天鹅、东方通(73.960, 1.55, 2.14[%])、积成电子(18.750, -0.18, -0.95[%])、新研股份(14.880, 0.27,1.85[%])等80多家公司跻身军工概念。上市公司介入军工领域的方式五花八门，主要路径有三类：
一是通过并购或者与科研院所合作快速获得的局部技术优势。除了新研股份，还有通达动力(24.670, 0.00,0.00[%])、恒天天鹅、盛路通信(22.990, -0.21, -0.91[%])均通过收购军工企业进入军工领域。
二是获得军工保密资格或者军工订单。东方通、大港股份(15.760, -0.08, -0.51[%])、中原内配(12.660,-0.01, -0.08[%])获得军工保密资格，达刚路机(22.800, 0.43, 1.92[%])、森远股份(18.980, 0.11, 0.58[%])、天奇股份(14.860, 0.03, 0.20[%])、龙马环卫(32.390, 0.14, 0.43[%])、宗申动力(8.990, -0.03, -0.33[%])等多家公司成为了军队物资采购入库*商。
三是通过设立军工产业基金的方式进行布局。积成电子、坚瑞消防(21.160, -0.14, -0.66[%])、和晶科技(42.550, -0.08, -0.19[%])均曾公告将设立军工产业基金，为公司在军工领域的产业发展寻找合适的投资及并购标的。
“民参军”的相关概念股重点布局以下概念股：1）前期超跌、业绩高增长、技术领先、模式创新或有望受益军民混改的“优质民参军”：金信诺(27.900, -0.10, -0.36[%])、银河电子(21.130, -0.25, -1.17[%])、苏试试验(34.370, -0.08, -0.23[%])、晨曦航空；民用大飞机的研制将加速，除商业化用途外，民用大飞机为军用特种机的研制奠定基础；2）当前部分优质军工标的增发后的股价正处于股价倒挂期。我认为部分增发倒挂标的，具备一定的安全边际，未来或是利好出现，将有较好表现。民参军主线，**鹏起科技、华意压缩(10.810, -0.09, -0.83[%])、通光线缆(15.510, 0.10, 0.65[%])、宏大爆破(10.150, -0.13, -1.26[%])、高德红外(24.470, 0.16, 0.66[%])、天海防务、海特高新(13.990, 0.02, 0.14[%])，关注森远股份、尤洛卡(12.090, -0.10, -0.82[%])、新野纺织(6.880, -0.05, -0.72[%])、南钢股份(3.880, -0.02, -0.51[%])、金信诺、电科院(14.880, 0.28, 1.92[%])、神剑股份(8.370, 0.01, 0.12[%])、康达新材(28.540,-0.17, -0.59[%])。增发倒挂标的，关注华力创通(14.040, -0.05, -0.35[%])、杰赛科技(28.310, 0.67, 2.42[%])、中光防雷(31.440, -0.36, -1.13[%])、凤凰光学(22.530, -0.32, -1.40[%])。3）订单有望落地显著增厚业绩弹性较大银河电子、北斗星通(31.310, -0.44, -1.39[%])、天银机电、方大化工(13.550, -0.13, -0.95[%])。
（二）重点分享，根据实战表现精选强势军民融合概念股
（1）菲利华(23.860, 0.25, 1.06[%])
公司主营业务为高性能石英玻璃材料和制品以及石英纤维和制品生产*，致力于航空航天、半导体、太阳能、光纤通讯、光学等高新技术领域的配套服务，是国内首家获得国际主要半导体设备*商认证的石英玻璃材料企业，是全球少数几家具有石英纤维批量产能的*商之一。2014年9月公司生产的蓝宝石晶体在军工新产品上已进行测试，且在过程中研发出高纯氧化铝块料产品。另外，预计公司2016年01-12月归属于上市公司股东的净利润为9680.47万元-11784.92万元，与上年同期相比增长15[%]-40[%]。
（2）红宇新材(11.920, -0.24, -1.97[%])
红宇新材获签军方协议PIP迈向“民参军”蓝图。2016年11月11日，据红宇新材公告显示，红宇新材与中国人民解放军某研究所签署了《某新型武器可控离子渗入(PIP)技术应用研究意向协议》，公司将按照军方要求进行相应的PIP技术应用研究。随着该意向协议的签订，红宇新材的PIP技术在“民参军”的道路上迈出了重要的一步。而此前红宇新材与上元资本共同成立规模不超过10亿元的并购基金，上元资本作为基金GP。该笔基金将主要投资医疗、军工等领域的高端新材料及相关产业。有分析认为，未来红宇新材有望发挥自身的技术优势，结合背后强大的资本支持，努力为我国武器技术发展贡献力量。
（3）尤洛卡
公司一直致力于煤矿顶板安全监控设备的研发、生产和*，主要针对不同矿井设计不同顶板安全监测解决方案，设计适宜的系统组件，司主导产品KJ216系统是拥有完全的自主知识产权的国家级高新技术产品，为煤矿开采安全提供动态监测服务。2015年11月公司以7.5亿元购买长春师凯科技产业有限责任公司100[%]股权，师凯科技主要从事军工武器装备中光电技术的研发、集成和生产，主要产品为对移动目标（坦克、舰艇、直升机等）进行精准打击的*制导系统。另外，公司拟将公司中文名称由“尤洛卡矿业安全工程股份有限公司”变更为“尤洛卡精准信息工程股份有限公司”，证券简称由“尤洛卡”变更为“精准信息”。
（4）通达股份(12.370, 0.01, 0.08[%])
通达股份传统主业相对稳定,外延式扩张可期:上市公司原主营业务为线缆,2016年以来已经中标国家电网项目超过2亿元,传统主业今年有望继续稳步增长。此次收购成都航飞表明公司在谋求通过外延式并购完成多元化发展,未来我认为未来公司并购可能包括三个方向:第一以成都航飞为基础做大做强航空军机、民机产业链,谋求上游产业链的并购机会,第二寻求其他军工领域如海军和信息化领域的并购标的,第三寻求传统主业产业链上下游优质、低价标的的并购机会。成都航飞订单数量稳步提升，我认为公司16年有望小幅超业绩承诺,未来随着先进武器装备大量供给状态的逐步出现,公司三年内业绩或将保持平稳高速增长。
（5）天和防务(28.010, -0.25, -0.88[%])
2014年9月，西安天和防务技术股份有限公司在深圳创业板上市，它是国内首家上市的纯军工民营企业。以军品的质量品质来带动民品的发展，民品能够快速通过市场反馈，反过来为军品的开发提供技术支持。天和防务研发的技术，全部都是军民两用技术。从“以民养军”到“以军扶民”，再到“军民融合”，天和防务不断延伸产业，完善军民结合产业布局，成为地方军工电子产业的“排头兵”。
（6）北斗星通
我国北斗卫星导航系统于2012年12月27日正式向亚太区提供服务，北斗相关应用已成为国防电子展最引人注目的技术领域。作为我国北斗产业化领域领先者，北斗星通是参与国防电子展最早、也是次数最多的企业。今年的国防电子展，北斗星通重点展示了自主开发的北斗系列产品在推进国防和经济建设中的应用成果，充分体现了“军民融合、创新发展”的精神。未来，北斗星通将一如既往的以推动我国北斗产业化发展为己任，为我国的“强国梦”贡献力量。
（7）博云新材(13.410, 0.20, 1.51[%])
公司主要是从事军/民用飞机炭/炭复合材料刹车副、军/民用飞机粉末冶金材料刹车副、航天及民用炭/炭复合材料制品、环保型高性能汽车刹车片、高性能模具材料等具有完全自主知识产权的新型复合材料产品的研发、生产与*,产品主要涉及航空、航天和民用工业等三大领域。大股东背景深厚中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司公司。产品涉及航空、航天、铁路、汽车、冶金、化工等领域。多种机型航空刹车副已广泛应用于军民用飞机上，部分产品还出口东南亚、俄罗斯等独联体国家。自主研发的多种型号炭/炭复合材料喷管，已成功应用于航天飞行器上。
（8）红相电力(28.170, 0.83, 3.04[%])
红相电力并购切入军工及轨交领域实现业务多元化发展。公司拟以发行股份及支付现金方式购买银川卧龙100[%]股权、星波通信67.54[%]股份。经双方协商同意，标的资产的预估作价合计约为16.93亿，其中股份对价约为11.59亿元，现金对价约为5.34亿元。此次收购的两家公司中，银川卧龙是国内最早进入电气化铁路市场的牵引变压器生产厂家之一，在国内铁路牵引变压器市场拥有较高且稳定的市场份额；而星波通信是国内微波混合集成电路领域的优质企业，主要是根据军方客户的需求，为雷达、通信和电子对抗系统提供配套，并且承担了大量的科研任务和军品生产任务。红相电力表示，本次交易完成后，公司实现业务向军工电子领域、铁路与轨道交通领域的快速切入，通过优势互补，发挥双方在技术研发、产业链、市场渠道等方面的协同效应，提升公司价值，增强盈利能力的可持续性和稳定性。
（9）晨曦航空
2016年营收及净利润低速增长:据业绩快报,公司2016年实现营收2.04亿元,同比增长1.69[%];实现归母净利润5209万元,同比增长3.41[%]。公司以惯性导航系统、航空发动机电子产品及*为主营业务;主要客户为军方。公司为国内稀缺的专注为军方提供产品和服务的纯民营企业,公司惯导产品在某些细分航空器上已有很高市占率并具有广泛影响力,航空发动机电子产品成长迅速,未来有望从核心部件到*总体实现军品品质和规模的跨越。
（10）远东传动(9.720, -0.09, -0.92[%])
公司是国内规模最大的非等速传动轴生产企业，生产的传动轴主要为轻卡，中卡，重卡，皮卡和SUV，客车和装载机，起重机等多种工程机械配套。2015年6月公司与湖北三江万山签署了《战略合作暨保密协议书》，双方进一步强化双方在军品和民品方面的合作，共建市场服务网络，以提高市场竞争力和占有率。2016年2月公司取得军工三级保密资格，为公司开拓军工市场以及未来在军工领域的发展奠定了良好基础。
（11）四川九洲(11.920, -0.08, -0.67[%])
公司是数字电视终端龙头，连续十年市占率前三。公司所属九洲集团连续为公司注入九洲空管、九洲信息、北斗新时空等优质资产，战略转型军民空管、物联网与北斗产业，是军民融合发展的国企改革先锋。大集团小公司，资产继续注入预期强烈。公司营业收入是集团的1/10，资产是集团的1/5，是大集团下唯一上市的小公司。考虑到集团有分批注入空管资产的先例，在5[%]北斗新时空资产注入后，剩余北斗新时空资产继续注入上市公司的市场预期强烈。受益通航建设浪潮，民用空管市场空间达200亿。九洲空管是空管行业龙头（军品市占率80[%]），产品覆盖二次雷达、ADS-B、空管防撞系统。通航机场及通航飞行器的政策利好频出，空管将迎来前所未有的建设浪潮。受益于此，民用空管市场空间将迅速打开，2015~2020年市场空间达到200亿元。
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本人对现货投资的四大生存法则解析：
拿的利润越大就越危险你需要克制——贪婪
2.行情变幻莫测拿捏不定是你要学会——变通
3.一时失利不要抱怨这时你要学会——忍让
4.错过了大行情你要学会——放弃
