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去年，當OPEC宣布將進行集體減產之後，全球原油市場開始釋放未來可能出現供給短缺的信號。然而時至今日，這一投資者最為倚重的指標正呈現出反方向的走勢。
自打去年11月30日正式達成減產協議後，短期油價較長協價開始明顯走強。市場一度普遍預計，OPEC減產將導致2017年全球油市供不應求。但該趨勢目前正在逆轉，市場擔心減產並不足以全球範圍內過剩的原油庫存。
上周，美國原油今年以來首次跌破50美元/桶大關，美國原油處在曆史高位運行，加上產量不斷反彈走高，這一切暗示，OPEC及10多個非OPEC國家集體減產的做法無法在短時間內發揮預料之中的作用。
1月份，布倫特原油期貨近、遠月個月價差明顯收斂，即近月合約價格升幅明顯快過遠月，暗示集體減產行動將受到預期效果。截止2月21日，現貨月合約價格甚至較12個月後交割合約出現了溢價，即遠月貼水近月。
挪威銀行首席原油分析師Torbjorn Kjus稱：“市場已經開始對全球原油庫存能否持續維持下降勢頭表現出疑慮，OPEC完全有可能延長減產協議有效期至下半年。遠月合約正在逐漸恢複對近月合約的升水態勢。”
沙特能源部長法力赫在上周於美國休斯敦舉行的年度“能源周”會議上稱，沙特阿拉伯尚未決定是否延長減產協議的有效期。但據科威特Kuna通訊社報道，科威特油長Issam Almarzooq雖然對沙特同行的說法表示認可，但他同時表示，如果OPEC做出相應決定，科威特將全力支持。
Energy Aspects Ltd.駐倫敦首席原油分析師Amrita Sen稱：“若要恢複市場對OPEC減產前景的信心，現貨溢價的價差結構必須保持下去。”
經紀商PVM Oil Associates Ltd.*的數據顯示，中東迪拜原油與歐洲布倫特原油價格也出現了收窄跡象，1月份的時候價差在1.56美元/桶，到2月末價差收縮到了1.20美元/桶。
不過即便如此，包括高盛集團、美國銀行和摩根斯坦利在內的多家投行依然認為，全球石油供需再平衡進程並未脫離原先軌道，全球原油庫存依然處於下行通道之中。美國銀行在一份報告中表示，無論布倫特原油還是美國原油，現貨溢價的程度都將進一步加深。
一個由全球5大原油生產商組建地監督委員會將於3月25日在科威特碰面，屆時將評估減產協議生效以來的執行貫徹情況。OPEC成員國油長則將於5月舉行會議，商討是否進一步延長減產協議。
德國商業銀行表示，目前市場釋放出來的信號顯然不是OPEC組織樂意看到的。
該行商品研究總監Eugen Weinberg表示：“基本面情況明顯不太樂觀，美國頁岩油產業發展勢頭迅猛，油價在今年夏天可能跌破40美元/桶大關。沙特作出的減產決定存在政策性失誤，這一點正變得越來越清晰。”
原油技術分析：
原油單周跌幅創五個月最高，原油空頭可不是“鬧着玩”.昨日原油價格開盤下挫最低下探47.9美元，隨後小幅反彈至48美元關口附近盤整，目前交投於48.5美元一線。原油技術面四小時圖，油價趨勢維持震蕩下行，目前持於低位窄幅震蕩；k線運行於布林帶中軌下方，布林帶縮口；短線上晚間支撐關注日內低點47.9美元一線，上方壓力位置關注日線5日均線48.8美元附近。
原油操作建議：
1、48.8-48.6美元附近做空，止損49.1，目標下看48，破位看47.8；
2、47.7-47.8美元附近做多，止損0.4美元，目標上看48.3。
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金鼎盛士做單鐵律：
（1）嚴格止損（拒絕擁有套單）
（2）坦然接受止損（在交易的過程中沒有100[[%]]常勝把握高準確率做單就可穩健盈利）
（3）順勢交易（趨勢跟隨很重要）
（4）計劃交易執行計劃（做自己能把握的行情，把握不準的行情就觀望提高準確率）
（5）保持良好心態持倉.（方向對了，複利在於持倉心態）
投資講堂-微信ID:hxl890318 撰文/金鼎盛士 2017.3.14
