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全球最大资产管理公司贝莱德周一指出，美联储眼看即将在本周三进行十年来第三次加息行动，但从美国国债的波动情况来看，投资者显然对于加息后的市场情况毫不担心。
03月14日讯，贝莱德全球首席投资策略师Richard Turnill发布报告指出，如下图所示，过去几个月美国国债殖利率的波动率明显走跌，但收益率本身则攀升，部分归因于市场预期美国货币政策会进一步紧缩。
Turnill表示，这并不简单，因为过去当利率加速正常化，往往导致波动率大增。例如在2013年，前美联储主席伯南克仅仅示意准备开始减少量化宽松(QE)收购资产规模，就掀起市场混乱，即那场所谓的紧缩恐慌。
如今市场波动率低，显示即使美国货币及财政政策仍充满不确定性，国外地缘政治紧张也持续存在，投资人反应却依旧极度平静。Turnill解释，从美国国债价格来看，市场对于美国经济深具信心，认为如今即使货币宽松缩减，美国经济仍能靠自身力量继续增长。
Turnill补充，全球通货再膨胀的趋势越来越强，暗示经济不再像以往面对美联储紧缩时那么脆弱；且即使美联储本月加息25个基点，也未严重偏离其渐进式紧缩步调。此外，有些结构性趋势会限制美国长期国债收益率涨势，包括名目经济增长率温和、欧洲及日本利率仍低落，以及人口老化等。
不过话锋一转，Turnill也担心投资人可能太过松懈。他点名一些值得警戒的因素：例如跨资产的波动性低落现象，可能反映市场安逸；债市价格也反映，市场预期升息速度尚未赶上美联储示意的速度。
Turnill警告，一旦投资者为了追赶上美联储的脚步，而让预期过头，恐怕会引发美国破坏性上涨，以及全球金融环境紧缩。而启动这种情况的因素，有可能是美联储接下来言论意外鹰派，或是预期大规模企业减税会带来重大利多。但市场信用差距缩小，却使得投资人面对利率上升风险，缺乏缓冲。
从4小时图上看黄金探高受到30单位均线的压制收盘在偏低的位置。结合反弹的上升空间刚好算是中性位置。使得今天看上去反弹仍不算强势，不排除慢性整理后重新转弱，不过得跌破小时图1198低点才能确认转弱。不然守住1198仍有望进一步反弹。只是整理过渡时间偏长而已。雅棋亚盘震荡节奏暂时看不出强弱，关注1198-1206区间。主要是高低点两个位置，守住1198重新站上1206才能进一步反弹突破昨高。
黄金操作建议
（1）反弹1218做空止损1222目标1208-1202。
专业解-套
1.如果所买入的价位的处在上升趋势，则不必止损，耐心地持有一段时间，必然会解套，甚至还会有较大盈利的可能。
2.如果所买入的价位处在平衡震荡趋势中，也不必立即止损，耐心等待该价位进入震荡循环高位，一旦解套或者损失很小的时候，应该果断离场出局。
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