在近几周包括美联储主席耶伦在内的多位联储高官密集释放鹰派信号后,主流财经媒体的全球利率概率(WIRP)显示,市场预期的本月联储加息概率上周升至90[%],本周升至100[%],两周前还只有20[%]左右。
加息的可能性:
实际上,市场的情况并非如此。一是3月份美联储加息已经没有多少悬念了。这不仅在于美联储的官员一起在释放出即将3月加息的言论,而且3月8日所公布的数据显示,让3月份美国加息进一步升温。美国转薪机构ADP公布的数据显示,2月私营机构职位增29.8万个,创下2014年以来最高水平。该消息进一步反映了美国就业市场更是好转,令投资者对美国星期五将要公布的2月份非农业职位增幅有优于预期的猜测。这自然会提升美国3月加息可能性。
对于美国即将3月加息,国内的投资者似乎不是太关心。即使有关心的,所分析的路径向反方向思考。比如有人认为,如果中国的人民币汇率波动的弹性增加,这将可能会改变当前人民币单向贬值趋势,而变为人民币重新走向单边升值之路。比如,最近中国外汇储备又回到3万亿美元之上就有这种迹象。他们认为,如果这种情况出现,到年底,人民币对美元汇率会升值到6.6。当然,也有人认为,今年政府工作报告对人民币汇率改革要求不同了,今年人民币汇率基本上不会盯住美元,而是会与一篮子货币挂钩。这样即使美元加息后出现美元强势,只要人民币与非美元货币相比贬值幅度更小,这将可能显示为人民币是升值而不是贬值。所以,以当前中国市场之情绪,中国投资者对美国即将3月加息不是太关注。
美联储加息对国家的影响:
美债会升值,据有关报道称:中国所持有的美元资产高达2万亿,美元升值之后大概会使其增值20[%]。增加出口,促进宏观经济增长 汇率下降,出口会增加,这必然促进了宏观经济的增长 美元加息后将会进入周期,中国市场到时可能会受热捧。 人名币贬值:人名币贬值带来的一系列影响相信大家都知道吧,首先是物价上涨,企业债务压力变大,工资上涨,工薪族可能会变得更加贫穷,留学成本增加等。
美联储加息将加速经济危机的到来?
其次,还需要考虑到加息初期的背景,即经济增长水平。在历次加息中,通常经济增速在3[%]左右,所以美联储需要使用货币政策工具减缓经济增长速度,通过收紧货币供给来减轻通胀压力。
通过比较5年GDP均值和美联储加息的关系。可以看出,通常首次加息到下一次降息区间的时间,通常都会出现经济萧条。
我们可以从1943年至今的数据来作比较。每次首次加息之后到下一次经济萧条之间相距时间均值为33个月,中值为30个月;平均五年实际经济增长率均值为3.08[%],中值为3.10[%]。
不过,在此前的历史中只有1948年和1980年两次首次加息季度的实际经济增长率接近2[%]。而这两次加息后经济萧条也来的特别迅速。在1948年,首次加息后仅仅1个季度就出现经济萧条,而在1980年首次加息后仅仅3个季度出现经济萧条。
美联储提高利率是为了减缓经济增速和通胀压力,然而从目前数据来看,并不存在良性的通胀压力,经济增速也并不快。
所以,此次美联储加息的背景,是过去5年内实际经济增速更接近2[%]。而这,正与此前迅速迎来经济萧条的两次加息背景不谋而合。这也就意味着,这次美联储加息后,经济危机会比往常情况来得更快。
美联储加息对投资者的影响:
美联储对银价的影响不是简单的正比或反比关系,需要结合当时的宏观经济背景、经济周期和短线其他因素等综合分析。未来长期来看,需要警惕美联储加息对商品市场和白银可能带来的打压。 另外加息带来的影响就是对投资领域的冲击,投资于股市或期货市场的投资者,担心加息对市场造成打击,为了规避即将到来的风险,应该选择购买贵金属进行保值.。
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