巴菲特说，他认为主动型基金经理的收费过高了
“这听上去真刺耳，尤其是对巴菲特的粉丝来说”
弗兰克·伯德(Frank Byrd)在25岁时第一次读到了沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)的致伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)股东信，当时他在孟菲斯的美林证券(Merrill Lynch)担任股票经纪人。他回忆道：“这是第一次我看完了会由衷地认为‘讲得有道理’。”伯德早已发现那些业绩最好的客户很少做交易，他们像巴菲特一样买入自己看好的股票，然后持有多年不予买卖。他说：“我知道这不是理论，而是确实行得通的。”他后来决定前往巴菲特的母校哥伦比亚商学院学习投资，此后在对冲基金行业里干了15年。
伯德近来常常想到这位坐拥亿万资产的投资家。巴菲特启发了整整一代金融专业人士，让他们相信打败市场不是不可能的。但近来，巴菲特却一再表示基金经理和投资顾问这个行当是如何地配不上他们的收费。如今巴菲特已经成为了被动追踪标普500等指数的低成本基金的公开支持者。2016年10月，伯德受邀回到哥伦比亚商学院，就有关巴菲特的话题进行交流。当时有人问道：
“为什么我们的英雄巴菲特正在带领人们远离主动型基金经理？”
”
这个问题肯定很快就会得到更多关注。2月25日，巴菲特在一年一度的致股东公开信中再次深度分析这个课题。巴菲特在2017年的致股东信中劝告投资人投资指数基金，而不是投资主动型管理基金。他说，“当数万亿美元由收取高额费用的华尔街金融家们掌管，通常获取巨额利润的人会是基金管理者，而不是客户。”巴菲特还赞扬了领航投资创始人杰克·伯格(Jack Bogle)，称他“是一名英雄”。
基金经理保罗·劳恩提斯(PaulLountzis)表示：“我热切希望读到他的高见。”他曾在事业初期供职于巴菲特的朋友比尔·卢昂(Bill Ruane)所创建的Ruane,CunniffGoldfarb公司。劳恩提斯表示：“我认为他的意思并不是说业内每个人都试图去欺骗客户，但是当客户致电你说‘巴菲特这么说’的时候真是令人沮丧。”
30年前，巴菲特在哥伦比亚大学发表了一场题为“格雷厄姆-多德市的超级投资者们”(The Superinvestorsof Graham-and-Doddsville)的重磅演讲，介绍了卢昂等少数他本人认识的投资者的业绩情况。借助本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)和大卫·多德(D*id Dodd)在其经典投资教程中传授的策略，这些投资者全都显著跑赢了市场。巴菲特传递的关键信息是：市场可能跟风而动并被情绪左右，而聪明的投资者可以利用这一特性为自己服务。巴菲特在多年来的致股东信中一再重申这个主题。
然而在三年前的信里，巴菲特突然改口。他说自己百年之后留给妻子的大部分钱将投入追踪标普500的指数基金，例如领航投资500指数基金。他写道：“我相信，秉持这一策略，（我太太名下）信托基金的长期收益将优于大多数重金聘请投资经理的投资者所能实现的回报，无论后者是养老金、机构或者个人投资者。”2016年4月，在奥马哈举行的伯克希尔-哈撒韦年度会议上，他解释了个中原因：很多基金经理和投资顾问收费太高了。巴菲特说，这样的投资安排“疯狂地吞噬资本”，所以你“稳稳当当地”选择指数基金反而能赚得更多。
数据能够佐证巴菲特的观点。晨星(Morningstar)的数据显示，领航投资500指数基金在过去15年中击败了约七成以美国大公司股票为投资标的的基金。对冲基金的落后表现也已持续了多年，而且客户不停撤资。巴菲特本人则是个显著例外：持有他投资的伯克希尔-哈撒韦公司股价在1965年至2015年期间涨幅折*年率高达20.8[%]，而现在虽然收费少了，但感觉肩上的责任可要比管理对冲基金时大多了。”
最后借用释迦牟尼的一句话：“伸手需要一瞬间，牵手却要很多年，无论你遇见谁，他都是你生命该出现的人，绝非偶然”。我每写一篇文章，也是希望能遇到有缘人，我能帮助到他。佛度有缘人，我带有心人！
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