【金典典故】
从事T＋D白银交易的李先生遭遇到爆仓噩梦。上周，白银价格下跌超过25%，许多白银投资者损失惨重，像李先生这样利用杠杆交易的“疯狂银民”则一夜回到“解放前”。
连续跌停遭遇爆仓
在投资市场上，赚钱的人往往喜欢滔滔不绝，亏钱的则一般默默平复受伤的心。所以，找一个爆仓的人进行采访并不容易。
在转了几个弯之后，小李(化名)终于在电话中接受了记者的采访。他在去年下半年开始进入白银T＋D交易，“当时是几个做生意的朋友介绍，大家都觉得，黄金涨那么多了，白银应该能跟上。”
小李和他的朋友算是看对了行情，他以10万元入场，“天天做多天天赚钱。”到去年底，资金已经翻到近30万元。到了今年，小李的好日子越过越滋润，银价加速上涨，特别是整个4月份，银价像坐上火箭，从38美元涨到48美元，一度逼近50美元。由于T＋D有六倍杠杆，小李这样形容“账户数字像变魔术一样，天天一觉睡醒，又赚了几万块。”
不断盈利的账户使他们胆子越来越大，“每次抛掉结果都是错的，有的甚至满仓交易，而且大家都觉得油价也涨，金价也创新高，通货膨胀又这么严重，哪会跌得下去。”
“五一”前，他账面的金额已经达到70多万元，当时他所开户的公司已经通知他注意风险，并要求他降低仓位，他却想，“能跌到哪去？就算亏一点又有何妨？”
没想到，节日期间本·拉丹被毙的消息传出，银价暴跌，5月2日上海黄金交易所复盘后，国内白银T＋D品种连续三个交易日跌停。截至5月6日下午4点，白银Ag(T＋D)合约报每公斤7914元，比4月25日的10500元下跌近2500元，跌幅超25%。按20%的保证金，如果当时持有一手白银多单亏损额将达到125%。
由于没有追加保证金，小李的多单在6日当天被强平了，“账户内只剩几千元”他对记者说，他的朋友们也好不到哪去，“大家都损手烂脚，就像一场梦，一夜回到"解放前"。”
据了解，像小李这样利用杠杆的散户投资者是此次暴跌中的损失重灾区，而有一些现货商早已经悄悄多翻空或者大幅减仓，逃过一劫。而对于通过T＋D进行对冲的银行客户，由于风控做得比较严格，损失也比较小。
“阴谋论”盛行
“我相信这次暴跌有人做局。”职业投资者小王对记者表示，“在4月下旬到46美元／盎司的时候，我已经觉得涨过头了，但从盘中看，每次到周五尾盘，总有神秘的手将价格拉上去，现在看来有人是在把多头养肥了再猛挥一刀。”
黄金日深圳公司副总经理也认同“阴谋论”的说法，“为什么在这个时间公布本·拉丹消息，而且事先唱空，索罗斯事先抛空，巴菲特同时唱空黄金，这些事情碰到一起太巧了。”他认为，从黄金和白银包括原油历史上的涨涨跌跌看来，都与国际大鳄的操纵不无关系，这次银价暴跌恐怕也不是例外。
国内著名的“阴谋论”者，一直鼓吹“白银是这辈子最好投资机会”的徐墨银在此次银价暴跌后引来很多非议，他个人也通过微博对未能提示风险表示歉意。他在微博中坚持，“阴谋论”观点，“美国CME(芝加哥商品交易所)在8天之内，连续5次上调保证金比率，上涨幅度高达84%！单方面修改了游戏规则，一手制造了白银惨案。突出了白银定价权仍然牢牢地控制在美国手中这一基本现实。问题是，修改游戏规则的事，索罗斯们事先是否知情？”
CME这一招，令人想起1979年到1980年间，美国亨特家族大量持有现货白银，同时吃进白银期货合约，导致美国白银期货价格从6美元／盎司在一年多的时间上涨到50美元／盎司，但随后就遭遇纽约商品交易所大幅提高保证金，后来索性“只许平仓”，令亨特家族遭遇破产命运。
另外，徐墨银还认为，白银的暴跌不只是国际大鳄剪羊毛那么简单，而是美国“集中力量打一次美元信心保卫战。”他表示，“白银飙升过猛，逼得太急，已形成孤军深入的态势。打垮白银价格，以震慑通胀预期。”
杠杆交易风险大
从去年底投资者对白银的热情空前高涨，据从事白银T＋D交易的公司介绍，进入市场的人成倍增加。从交易量看，20日平均成交量从2008年4月只有2万多手，2009年10月上升10万多手，到2010年5月又翻一番到20多万手，而2010年10月已经达到惊人的60万手以上。在银价创下新高的时候，国内白银每天交易金额已经达到200亿元，而最低的时候只有2、3亿元。
小王向记者介绍，银价到46美元／盎司的时候，他已经不敢再做多，节前他曾经要求客户清仓过节，但总有些投资者不愿离场。由于杠杆交易的风险性，最后终于爆仓。
与此同时，进行现货或者纸白银交易的投资者则十分淡定，他们不但不急于平仓，反面是寻找继续加仓的机会。
徐墨银也表示，大家如果真想在白银上赚钱，一个最简单也是最可靠的做法就是“买了白银实物放起来，然后把这事彻底忘掉，3年后再看价格。”他建议大家不要用炒股票的心态来投资白银，不要使用杠杆，不要有一夜暴富的心态。
