真正看懂市场的投资者，最大的底牌就两个字：理性。
理性决定了一个投资者，时刻保持头脑清醒，不被他人和情绪左右；
擅于从纷繁杂乱的市场言论，梳理出清晰的脉络和头绪；
动用知识和策略，准确地达捉住市场风向；
不管被行情推到怎样的深谷，依然有向上弹起的勇气和能力。
曾经有人问著名的投资大师查理.芒格，成功投资的秘诀是什么？他只说了两个字：理性。
成功的投资者能做出正确的决策，把握自己的命运，而把握自己命运的唯一方法，就是依靠理性。其实现实里很多投资者的困境，根源在于他们更容易被情绪左右，不够理性，满脑子是“我觉得怎样，市场走向应该怎样”，如果行情没有按照他们的心理预期运行导致账户严重亏损，就会选择逃避甚至情绪失控，完全没有意识到其实大部分的行情背后，都有其运行的规律。
理性的投资者，可以避开这些思维的陷阱，对金融市场有更加客观、精准和全面的认知，所以他们在行情分析中更容易捉住要点；他们更明智、更清醒，知道自己账户资金能承担多少风险、行情的盈利波幅大概能达到多少，所以他们的账户也更安全。
本周五（3月10日）投资者又迎来重大行情-非农，市场普遍认为三月份加息已经是“板上钉钉”，对此不少投资者看好此次的非农数据。然而英伦客户李小姐提醒：以史为镜。2016年6月期间美联储加息也被广泛认为箭在弦上，不少投资者认为非农数据会向好，支撑加息预期打压金价，纷纷提前卖空黄金，结果公布的非农数据让人大跌眼镜，美国5月新增非农就业人口3.8万人，成为2010年9月以来最差的非农数据，金价一个小时内暴涨25美元，卖空黄金的投资者亏损惨重。
李小姐不是没有被金价的盈利空间打动，而是深刻明白投资交易必须是理性的选择，而不是盲从市场情绪：在学习了英伦金融*的在线讲座后，她明白“实践是检验真理的唯一标准”，市场的言论抵不过行情的实际走势，洞悉行情需要结合基本面的综合背景来分析市场。事实上，英伦金融在非农数据公布前，就曾多次提醒，近期美股经济数据好坏参半，仍存在下行风险，要结合美联储频发加息信号的综合背景来分析市场。李小姐仔细分析英伦金融给出的入市策略后，也准备入市交易，但考虑到账户资金不多，行情波动大，为免爆仓只交易了0.5手黄金，并在做单时已设好止盈止损，轻松盈利了600美元。
由此可见，除了懂得深刻洞察人性，分析事物背后的因果逻辑，采取最合适的行动来实现自己的需求，理性的投资者更明白世事无常，投资有风险，所以他们懂得设置止损，把伤害值降到最低，懂得设置止盈，不会因“贪得无厌”而扭赢为亏。
盈利如何更易实现
为了更好地进行讨论，笔者先定量一个概念，以衡量盈利单和亏损单下单量的差距：盈亏仓位比。
先定义盈亏仓位比=盈利时的仓位/亏损时的仓位。在它小于1、等于1和大于1的时候，我们交易的环境截然不同。
①盈亏仓位比<1
如果我们做一笔交易，下单10手，最终是亏损的；做另一笔交易，下单1手，最终是盈利的，那么，两者相加，后者的盈利点数要大于前者亏损的10倍，才能总体盈利。
所以，在盈亏仓位比小于1的情况下，想要获得稳定的盈利，是极其困难的。
另外，仓位越大的交易，亏损的概率也越大！因为仓位越大，压力越大，在亏损的情况下更容易惊慌失措，甚至不断加仓，导致亏损越来越大；而在盈利的状态下则担心行情回头，着急兑现利润，结果错失大幅单边，很难做到交易的基本要求：“截断亏损，让利润奔腾”。
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而仓位小的交易，因为盈亏幅度不大，更容易理性处理，赔钱的时候，该出也就出了；赚钱的时候，该拿也能拿得住，这样就容易在控制亏损的基础上赚到可喜的利润。
所以，想要做好交易，我们必须首先规避“盈亏仓位比<1”的情况，尽可能保持仓位的恒定，做到“盈亏仓位比=1”。
当然，做到这一点并不容易。我们更容易认同一种朴素的资金管理方法：把握小的单子，仓位就小一些；把握大的单子，仓位就大一些。
可惜的是，市场在运行时，完全不考虑我们的感受；单子最终能否盈利，也与我们在感觉上的把握大或把握小无关，根据上文的分析，它们甚至是反比的关系，所以，我们绝不应该因此调配仓位，让自己身陷盈亏仓位比<1的境地。
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②盈亏仓位比=1
如果不采用“把握小则仓位小，把握大则仓位大”的方法与仓位对应的方案，我们应该如何处理交易方法与仓位设定之间的关系？
首先，不做把握小的交易，只做把握大的交易，也就是通常说的“不做看不懂的行情”，当然，道理也很简单：既然把握小，为什么非得做，这个市场，难道还缺机会吗？
其次，做把握大的交易，保持恒定的仓位，只有这样，才能保证长时间做交易的总体结果的稳定性。此时的长期结果，与运气或心理承受能力无关，只取决于我们把握行情的能力。
这就是系统交易和量化交易的深层次逻辑：
交易决策取决于市场本身的走势以及我们对走势的解读，不受情感、态度的影响，不在情绪的驱使下做操作。让最终的交易结果，反映出我们的交易能力，而不是其他因素。
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③盈亏仓位比>1
当我们艰难地从“盈亏仓位比<1”转到“盈亏仓位比=1”，不再让盈利那么困难之后，我们希望做到“盈亏仓位比>1”，让盈利变得轻松。
这才是我们讨论资金管理的真正意义所在。
当然，可能大家会觉得奇怪，既然方法和仓位都是确定的，怎么可能实现盈利时的仓位更大？
我们不可能预知哪笔单子能盈利，但重要的是，即便无法提前知道某一笔具体交易的最终结果，我们依然能够实现盈亏仓位比>1，而且实现的途径不止一条。
比如，使用多种相互独立的趋势跟踪方法，同时在一个账户操作，这样在震荡亏损期，有的方法做单，有的方法不做单，总仓位就比较小。一旦走出趋势，所有的方法同时做单、持仓，总仓位就比较大；当然，也可以使用同一种方法在不同时间周期操作。
行情不好时，有的周期亏损，有的周期盈利，总体亏损仓位并不大，但一旦走出大单边，所有的周期都在顺势做单，都在大幅盈利，自然就能实现盈亏仓位比>1。
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我们详细讨论一个大家极其熟悉的方法——加仓。
在盈利的单子上加仓，是谋求利润的重要途径。
我们依然以趋势跟随的方法为例：
在保持单次下单仓位恒定的前提下，如果在震荡亏损期，我们进场之后，很快被止损，是不会有加仓的机会的。因此，亏损仓位就是1；但在单边走势中，我们进场之后，会给出加仓机会，我们再加一笔仓位，盈利仓位就是2，再继续加仓，就可能是3、4，甚至更多。
因此，顺趋势加仓能够带来大幅利润的秘密就在于：它自动帮助我们实现了“盈亏仓位比>1”，而这正是轻松盈利的根本途径之一。
当然，反过来，绝对不得在亏损单子上加仓，也是为了避免陷于盈亏仓位比<1的境地。
所以，只有理解了盈亏仓位比及其重要意义，才能真正理解“绝对不要在亏损单上加仓，但绝对要在盈利单上加仓”的深层次原因。
了解盈亏仓位比能帮助我们有效理解和设定操作时的仓位处理。当然，资金管理还有更丰富的内容，比如具体下单量的设定、复利，大幅亏损下的处理等。但就上述内容，我们可以理解专业化的交易与散户式交易的不同之处：一是对细节的深入钻研；二是根据市场信息而非主观判断做操作。
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