2016年，人民币汇率的波动引发各方关注。关注2017年中国经济，有两个问题一定绕不过去，一个是人民币汇率，一个是货币政策。
那么今年人民币汇率是否会有大的波动？今年货币政策是紧还是松？今年会不会加息？近几日，全国政协委员、中国人民银行副行长易纲就这些问题回答记者提问，给出了答案。
中国绝对不以贬值促出口，绝不打货币战
上周六（3月4日），就人民币汇率问题，易纲表示：作为一个负责任的大国，我国绝不会以贬值来促进出口，绝不会打货币战。
“它是一个稳定的货币、它是一个强势的货币、它是一个波动率小的货币”，易纲以一个排比句来表达了其对于人民币汇率的看法。
易纲表示，中国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币、有管理的浮动汇率。这样一个汇率形成机制，符合中国国情，在实践中也取得了比较好的成功。
和欧元、日元、英镑相比，人民币汇率波动较小，和发展中国家货币，例如金砖国家相比，人民币汇率波动更小，总体非常平稳。他强调，中国绝不会以贬值来促进出口。
全国政协委员 中国人民银行副行长 易纲：我们绝不会以贬值来促进出口，我们绝对不会打货币战，因为中国是一个负责任的大国，所以总体来讲，我们整个的取向是，保持人民币在合理区间基本稳定。
关于今年的通胀形势，易纲表示，CPI保持在2-3[%]之间是个黄金区域，货币政策应该是保持稳健中性，不紧不松。这样既可以保持经济平稳健康发展，同时又可以防范通胀风险和资产泡沫。
是否加息？中国要“以我为主”
北京时间3月4日凌晨，美国联邦储备委员会主席耶伦在芝加哥高管俱乐部发表演讲时暗示，如果经济符合预期，3月加息是合适的。高盛认为，三月加息似乎已经板上钉钉。
而随着美联储加息可能性的增加，包括人民币在内的多国货币汇率都会面临一定的贬值压力。在此背景下，中国有没有加息的必要？
对此，易纲这几天多次表态称，中国是否加息要“以我为主”，要看中国的经济。
加息的问题还得以国内考虑为主，以我为主，具体要看经济、物价等方面。“我觉得还得再看一看。”
关于是不是有降准空间？易纲表示，要归纳研讨，思考方方面面。虽然当下中国外汇占款在继续削减，但应该说，流动性仍是很正常的、稳定的。
货币政策保持稳健中性，不紧不松
在谈到今年的通胀形势时，易纲表示，CPI保持在2-3[%]之间是个黄金区域，今年我国的CPI应该很可能接近上述黄金区间，所以货币政策将保持稳健中性，不紧不松。这样既可以保持经济平稳健康发展，同时又可以防范通胀风险和资产泡沫。
此外，值得关注的是，3月5日公布的政府工作报告提出，今年货币政策要保持稳健中性，广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12[%]左右。
易纲称，“今年6.5[%]左右的目标是合适的，配合这个目标，广义货币M2和社会融资规模余额预期增长也都是12[%]左右，这也体现了货币政策的稳健和中性。”
全国人大代表、央行参事王顺分析，今年货币政策的执行要考虑：保障经济稳定增长，在下行压力较大情况下，货币政策不能收得太紧；适应去杠杆、去产能要求，货币政策不宜太松。
人民币为什么有贬值压力，为什么有贬值预期？
由于实体经济出现了一系列的变化。一个套利套汇获利平仓，人民币升值过程当中大量的人套利套汇持有人民币资产，现在看情况有变，趁它还没有跌下来的时候赶紧抛掉人民币资产获利平仓，这么做的时候就导致了资本的外流。
第二是居民财富重新配置，这个是一种非常合理的现象，当你的收入上涨的时候你肯定要使你的财产币种分散化，以前有人民币存款就行了，现在想有点欧元存款、美元存款，随着国家的人均收入上升这种现象自然发生，自然导致人民币贬值的压力。中国有资产荒一说，经济增长速度减缓，我们投资收益不高，在其他一些国家相对来讲投资收益率高一些，我们就要配置资产配置出去，对中国整体经济的信心也所下降，有些信心下降是合理的，有些不合理。种种原因导致了资本的外流，这些导致人民币的贬值压力。在这个过程之中人民币的贬值预期起到作用没有？肯定是起到作用，但是把一切归结为人民币贬值预期是错误的，贬值预期不是无源之水无本之木，是某种东西的产物，一旦它出现反过来又会影响这个实体经济，是相互作用的关系。如果你把你的政策仅集中于要打掉人民币贬值预期，那这个政策是错误的，政策是不能够成功的。
怎么办？对于这样一种局面。办法是现成的，三种选择。
第一，减少对外汇市场的干预，一次性释放贬值压力。均衡水平是多少？6.9、7、7.25还是8？谁也不知道，只有市场知道，市场什么时候发挥作用？停止干预了就发挥作用，就能知道了。你停止干预，人民币可能在比较短的时间跌到某一点上。跌到某一点上，它还可能继续跌，这就叫超调，无论如何基本面决定了它不可能跌的太多，它会回来。相信市场的话，市场是会找到均衡的，汇率这个东西比较特殊，会出现超调。即便是超调也不是没底的事情没边的事，我一再强调中国是经常项目顺差最大的国家，中国的外汇储备是最多的国家，中国的经济增长速度是世界第二，中国政府是非常有管理能力的，这样一种国家的汇率不可能一贬到底，不必对此过于担心。
第二，钉住美元，我宣布绝对不贬值，与此同时加强资本管制，这种方法在1998年试过，取得了成功。现在能做到这点吗？而且我们已经宣布了人民币要在合理均衡水平上下基本稳定，也就是说并不是绝对不贬值，现在已经贬值，今年一年贬值了5[%]以上，现在大家都认为它会贬值。现在的形势跟原来的形势不一样，采取以前的措施不会奏效。
第三，现在所采取的通过某种方式引导控制汇率逐渐贬值，希望贬值压力逐步消失。现在已经用了1万亿美元外汇储备，我们还有至少5000亿美元到1万亿美元可以使，希望这个过程中出现什么事情，比如美国发生金融危机，资金往中国这儿跑，人民币就稳定了。如果我们采取这种政策的话，逐渐贬值这样一种方法就是不断流血，不断使用外汇储备，最后外汇储备跌破2万亿美元，那时候谁也不相信了，这时候压力就更大了。这种选择我认为并不是一种很好的选择。
人民币若贬值，对中产阶层伤害最大
对于富人，几年前就开始了大规模的并购，海外置业更高潮不断，他们的确堪称大赢家；对穷人，货币贬值提升就业，也是前景光明；可对于中间阶层，恐要另当别论。
对普通人，外币的用途主要有两项：购物和旅游。而旅游和购物当然不仅限于美国，实际上欧洲、日韩和东南亚是国人光顾最多的地方。去年12月11日，中国外汇交易中心正式发布CFETS人民币汇率指数，对应的就是外汇交易中心挂牌的13个人民币对外汇交易币种，权重最高的是美元，占比26.4[%]；欧元次之，占21.39[%]。因为与美元绑定的港元也是13种货币中的一种，且占到了6.55[%]的比例，故而CFETS实际上由美元货币和非美货币两部分组成，美元货币占约1/3，非美货币占2/3。如果今年人民币还和去年一样，仅是对美元贬值了，对非美货币平价或升值，对海外旅游和购物的国人还是件好事。可惜，今年和去年，人民币的形势天壤之别。
CFETS指数基期是2014年12月31日，基期指数是100点。去年12月11日宣布时，指数为101.45，而此前11月30日，数值高达102.93，较2014年底升值2.93[%]。整个2015年美元高涨，人民币被动升值，购买力空前。可到了今天，指数已经下落到了94一线，不仅对美元贬值，对非美货币也贬值，贬值幅度也相仿。
去年中国人海外买买买，全球扫货。中国人的旅游，特别是出境游，一个最大的特点就是，志不在山水，意在购物。无论在欧洲、在美国，还是在日韩、在新马泰，大小商场、机场免税店，到处挤满来自中国的游客。去年“十一”黄金周，40万中国游客赴日，消费千亿日元。今年海外游仍在增长，但爆买的势头却不再强劲。中国海外游还是在创新高，却只是在英国脱欧、英镑贬值的情形下形成了一波黄金周抢购潮。
一年来，日元走势强劲，对人民币一度升值35[%]，欧元却受到欧元区前景不明的影响而与人民币相对稳定，不过今年来也涨了3[%]；英镑却因为脱欧，年来已经跌去了10[%]。这就解释了中国海外游从四面开花式的热买到选择性购物的转变。
抛开影响因素复杂的游客流向，海外并购更能反映中国企业家的取舍：Dealogic数据显示，截至7月5日，年内中企海外并购案中，在欧洲的共有133笔，总金额853.42亿美元；在北美市场的104笔，规模总计307.75亿美元。对比2015年，中企在欧洲市场完成142笔并购，总规模333.84亿美元，在北美市场并购169笔，总规模279.60亿美元。相比美国，欧洲市场的并购竞争更小，且欧洲的监管对中国企业更为友好，这是驱使中企兴趣转移的关键因素。欧元与英镑的价格优势，更使得欧洲企业具有了更高的性价比。
消费者接触最多的海外商品当然不是亲自背回来或代购的。上至进口的特斯拉下至日本尿布，无不在涨价。当然，对于全球最大的工业品*国，上至汽车下至普通日用品我们几乎无不可以自产，且国产化程度越来越高，自可抵消到海外采购的不利因素。可大量进口的原材料却是以美元计价，价格最终将传导给消费者。今年原油和天然气等能源价格虽稳定，可铁矿石和煤炭等“黑金”，铜、锡、铝和铅等有色金属均大涨。9月份PPI终于结束了连续54个月的下滑，10月CPI回复到“2”区间，所有这些物价的上涨，都免不了进口价格因素的推动。若人民币一直跌下去，按悲观的看法甚至跌到“9”，一轮输入式的通胀就不可避免，届时受伤的就不仅是买买买的中产家庭，低收入家庭也将受牵连。
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