美元承压 – 美元指数（USDX）上周自急剧升值之后收于88.70。主要的新闻人物是马里奥德拉基。欧央行行长表示央行准备在2015年年初实施量化宽松货币政策。马里奥德拉基指出美国和英国的量化宽松政策已经相当有效。央行已经下调未来两年消费者物价指数和GDP的预期，这对欧元的多头是一个非常消极的信号。在新闻有好有坏期间，EUR/USD收盘上涨0.4%。然而，上周五欧元收盘下跌。

上周GBP/USD有横向盘整的趋势。GBP/USD的多头利用前半日英国和美国债券收益率差值缩窄成功将汇价推至1.5725。然而，EUR/GBP交叉汇率空头头寸的获利了结很快将交易者从“天堂跌落人间”。

正如我们早先提到的 – 美元强劲的看涨情绪以及美国和日本股市的上涨支持USD/JPY的需求。美元兑日元创7年新高之后，多头开始获利了结部分“多头头寸”。然后，美元成功收复部分失地。该货币对上周成功突破120.00的心理阻力。

美元承压 – 美元指数（USDX）上周自急剧升值之后收于88.70。主要的新闻人物是马里奥德拉基。欧央行行长表示央行准备在2015年年初实施量化宽松货币政策。马里奥德拉基指出美国和英国的量化宽松政策已经相当有效。央行已经下调未来两年消费者物价指数和GDP的预期，这对欧元的多头是一个非常消极的信号。在新闻有好有坏期间，EUR/USD收盘上涨0.4%。然而，上周五欧元收盘下跌。

上周GBP/USD有横向盘整的趋势。GBP/USD的多头利用前半日英国和美国债券收益率差值缩窄成功将汇价推至1.5725。然而，EUR/GBP交叉汇率空头头寸的获利了结很快将交易者从“天堂跌落人间”。

正如我们早先提到的 – 美元强劲的看涨情绪以及美国和日本股市的上涨支持USD/JPY的需求。美元兑日元创7年新高之后，多头开始获利了结部分“多头头寸”。然后，美元成功收复部分失地。该货币对上周成功突破120.00的心理阻力。

美元上涨趋势正在减缓，美元指数（USDX）周三再创4年新高，收于88.94。EUR/USD的空头随德国和美国债券收益率差值的扩大成功再创新低。美国ISM非制造业采购经理人指数以乐观的数据鼓舞交易者，增加了对欧洲货币的压力。该指数11月上升至59.3，这为美国第四季度的经济增长打下坚实的基础。然而，EUR/USD昨日急剧上涨，几乎收复本周的失地。

GBP/USD的多头在Markit服务业采购经理人指数公布之后获得喘息之机。11月该指数上涨至58.6，好于交易者的预期。华尔街投资银行的经济学家预计2014年最后一个季度的经济增长减缓，这个乐观的报告驱散悲观情绪。值得注意的是周三英国财政部下调了2016-2018年的增长预期，这会阻止多头主动攻击。

美国和日本股市的看涨情绪支持该交易日对USD/JPY的需求。美国的宏观经济数据有涨有跌 – ADP和ISM就业数据相较上个月下滑，而服务业商业乐观指数好于交易者的预期。总体上，美国公布的这些报告是乐观的。乐观的报告再加上日本和美国债券收益率差值的扩大使交易者以自2007年7月以来的高位结束当前的交易。

美元兑欧元和日元走强 – 美元指数（USDX）在88.63的4年高位附近收盘。空方在本周初利用EUR/USD汇价的上涨开启空头头寸。昨日，我们再次看到德国和美国债券收益率差值扩大。美国联邦公开市场委员会委员费舍尔表示美联储准备去除“较长时间内”维持近零利率的承诺。值得注意的是，费舍尔是传统上早先支持美联储升息的支持者，这并不出乎市场的预料。

英镑收复部分失地。早先，英国建筑业采购经理人指数录得近12个月的最低值，再加上金边债券和10年期债券收益率增加使GBP/USD重挫。交易者稳步抛售英镑，在这种背景下，GBP/USD下跌。英镑下跌之后紧随着上涨。

日本股市经历两周的盘整。日本公布的薪资报告低于交易者的预期。美国交易时段开盘之后，我们看到公司债券的需求增加，这也支持美元。在这种乐观的背景下，多头成功突破119的数字。

欧元对美元下跌。早先，美元指数（USDX）收于87.91。在美国公布乐观ISM生产指数当天，EUR/USD温和上涨。美国11月制造业企业活动指数尽管与上月相比小幅下滑，但仍旧好于交易者的预期。交易者在该交易日获利了结空头头寸。

昨日英镑兑美元下跌。英国公布的乐观的制造业采购经理人指数使“空头”了结空头头寸。虽然制造业采购经理人指数已经连续两个月上涨，但现在说负面趋势已经扭转还为时尚早 – 年趋势仍旧是下跌的。交易者已经厌倦了英镑的抛售，周一随着英国和美国负收益率差值的扩大他们选择结束“空头头寸”。

日元兑美元继续贬值。早先，USD/JPY自创近7年新高之后温和下跌。美国11月乐观的制造业采购经理人指数使多头收复部分失地。美国仍旧以乐观的宏观经济统计数据鼓励交易者，从这方面来看，日元无法升值。

美元成功巩固对其主要竞争货币的地位。EUR/USD再次处于看跌的情绪 – 欧元区11月消费者物价指数初值（年率）下降至0.3%，再加上“黑金”的抛售增加对欧元的压力。EUR/GBP交叉汇率的上涨抑制看跌的压力，阻止欧元再次跌回24的数字。

GBP/USD上周再次遭受重挫 – 交易者因英国债券收益率的下滑做空英镑。英国11月GFK消费者信心指数录得下滑2个点，这也是交易者在圣诞前夕收到的消极信息。消费者信心下滑可能导致新年假日前夕零售销售下滑。在这种背景下，该货币对下跌0.6%。

在商品市场处于看跌趋势期间，日本的通胀和零售销售下滑。我们还应注意到家庭支出数据已经连续7个月下滑，这肯定不利于日本的经济增长。在这种背景下，我们看到USD/JPY乐观的情绪推动其汇价上涨了0.79%。该货币对昨日略微下跌。

欧佩克峰会举行- 尽管欧佩克内部存在很大异议，但原油产量仍旧保持不变。在这种情况下，我们看到原油大幅“下跌” – WTI原油跌破70美元/每桶，刷新近四年的新低。EUR/USD上周在连续三日上涨之后承压 – 西班牙和德国通胀初值数据未能以乐观的数据提振交易者。欧央行行长马里奥德拉基强调如有必要央行准备增加激励措施并要求其同事准备其它举措。原油报价下跌且消极的内部背景给欧元施加一些压力。

石油输出国组织的决议将布伦特原油的报价推至新低，这增加了对英国政府债券的需求。10年期国债收益率上周四为1.92%，这是近18个月的最低水平。英国通胀预期下降给英镑施加压力。在这种消极的背景下，英镑在周五大部分时间的交易中被抛售，GBP/USD收盘下跌。

交易者因担忧日本央行就日元贬值会影响家庭支出的评论而做空USD/JPY。商品现货的抛售推动美元的需求。USD/JPY上周收盘上涨。

美元在一整周内承压。EUR/USD因德国和美国债券收益率差值缩小成功在1.2400的上方进行巩固。美国宏观经济统计数据普遍乐观 – 10月耐用品订单上涨0.4%。我们还应留意美国10月个人消费支出指数年率上涨1.6%。美联储通过关注这个指标确定消费活动。10月新屋销售率在预测值钱突然停止。尽管有乐观的背景 – 欧元再次走软。

机构投资者继续获利了结GBP/USD的空头头寸。尽管英国公布了中度消极的统计数据 – 但英镑在该交易日内仍测试58的数字。英国11月CBI零售销售指数差于预期。我们还应注意第三季度商业投资总值急剧下降。与上述相反，美国统计数据表现普遍乐观。此刻，GBP/USD的汇价已经跌至1.5736。

USD/JPY在该交易日的大部分时间承压 – 交易者因对日本央行就日元大幅贬值的担忧的发言而了结多头头寸。USD/JPY汇价回落至117.45，随后因美国公布乐观的宏观经济数据而成功收复部分失地。

美元承压 – 美元指数（DXY）在87.90附近结束当前的交易。尽管公布的新闻有好有坏，但EUR/USD仍旧收盘走高。先前，美国第三季度实际GDP修正值以乐观的数据令交易者感到振奋 – 该指标修正上涨至3.9%。美国在过去两个季度显示强劲的经济增长，这从美元的走强中可以看出。

通胀议会听证会并未导致GBP/USD出现任何显著波动。马克卡尼否认对通缩的担忧，同时表示累积的货币紧缩政策可能没有早先预期的那么显著。

日本央行行长于周二进行发言并导致日元兑美元收入部分失地。黑田东彦表示货币当局将密切监控日元的贬值，因为日元疲弱开始对家庭施加压力。还指出，通胀预期上涨影响薪资和价格策略。该货币对在美国第三季度实际GDP修正值公布之后上涨。

美元兑欧洲竞争货币上涨，兑日元进行盘整。早先我们看到风险情绪增加。尽管能够影响市场的新闻数据比较弱，但它能够给该货币对注入一些动力。欧洲乐观的商业景气数据和美国较差的经济数据给美元施加了一些压力。然而，美元的回落处于修正范围之内而且并没有证据表明投资者的情绪有任何根本性的变化。

新闻将会公布更多有希望利好美元的重要信息和预期。美国第三季度实际GDP修正值为+3.9%（年化季率），美国11月谘商会消费者信心指数下降为88.7。然而，美国11月里奇蒙德联储制造业指数预期下降，从前值20下降为4，美国9月S & P /CS20座大城市房价指数（年率）实际值增加+4.9%。

美元昨日在主货币对的走势中走软。如果从超出大事件来看EUR/USD和USD/CHF在上次交易中的走势，并未发现引人注目的事件。美元兑英镑走强，兑日元下跌，但这些交易工具都有盘整走势而且它们都处于先前形成的修正范围内。

在美元和欧元的竞争中，上周美元兑欧元大部分时间都在下跌，但上周末美元急剧上涨。导致欧元兑美元被大规模抛售的原因可能是欧央行行长德拉基于上周五在法兰克福欧洲银行业大会上的报告中承诺继续采取量化宽松的政策。欧央行行长的发言进一步对欧洲监管机构将开始扩大资产购买规模给予更多的确定性。

美国有少量的经济统计数据公布，其中最值得关注的是美国堪萨斯联储报告，报告显示美国11月堪萨斯联储制造业综合指数高于预期 – 该指数从10月的4上涨至7，而预期值为6。本周没有重要的新闻数据公布，而且大部分情况下剩余的预期都较为乐观。

如果没有意外偏离预期且利差美元的新闻数据，市场参与者对美元的态度不太可能发生变化。

上周主货币对走势平坦。欧元在上周结束时急剧下跌。尽管法国和德国公布的制造业采购经理人指数差于预期，但EUR/USD未能测试25的数字且此刻汇价已经触及1.2555的水平，但随后开始急剧下跌。美国公布的通胀数据略好于交易者的预期，尽管这并未给美元带来特殊的利好。CRB商品温和上涨给美元施加了一定的压力。

英国10月乐观的零售销售数据鼓励交易者开启GBP/USD的多头头寸。该指数录得0.8%，而预期值为0.4%。磅美汇价触及1.5735，随后多头开始获利了结“多头头寸”，我们看到该货币对在57数字下方出现技术反弹。美国消费者物价指数上涨再加上美国和英国债券收益率差值的扩大限制多头保留多头头寸。

日本首次公布了过去几个月以来乐观的贸易平衡数据。日元贬值推动出口增长，因此我们看到贸易逆差减少至2500亿日元。然而，交易者无视了这个乐观的数据，USD/JPY的汇价上涨至118.99的水平。随后，交易者获利了结“多头头寸”，此刻USD/JPY的汇价已经回落至117.75并在此处开始盘整。

上周主货币对走势平坦。欧元在上周结束时急剧下跌。尽管法国和德国公布的制造业采购经理人指数差于预期，但EUR/USD未能测试25的数字且此刻汇价已经触及1.2555的水平，但随后开始急剧下跌。美国公布的通胀数据略好于交易者的预期，尽管这并未给美元带来特殊的利好。CRB商品温和上涨给美元施加了一定的压力。

英国10月乐观的零售销售数据鼓励交易者开启GBP/USD的多头头寸。该指数录得0.8%，而预期值为0.4%。磅美汇价触及1.5735，随后多头开始获利了结“多头头寸”，我们看到该货币对在57数字下方出现技术反弹。美国消费者物价指数上涨再加上美国和英国债券收益率差值的扩大限制多头保留多头头寸。

日本首次公布了过去几个月以来乐观的贸易平衡数据。日元贬值推动出口增长，因此我们看到贸易逆差减少至2500亿日元。然而，交易者无视了这个乐观的数据，USD/JPY的汇价上涨至118.99的水平。随后，交易者获利了结“多头头寸”，此刻USD/JPY的汇价已经回落至117.75并在此处开始盘整。

本周对EUR/USD的重要事件是美联储的“会议纪要”。因为已经预期到美联储会宣布随着原油价格下跌以及美元上涨通胀在中期内会下降。另外，美联储委员表示如果其他国家的经济和金融状况继续恶化，那么美国的经济增长可能在中期减缓。交易者感知到美联储透露负面的消息并开始开启欧元的“多头头寸”。然而，只要美国联邦公开市场委员会认为经济的风险和劳动市场的前景几乎达到平衡，那么我们就会再次看到美元的看涨情绪。

英镑上测57数字的阻力。英央行上次会议纪要并未出乎我们的意料：威尔和麦卡弗蒂连续4个月投票赞成升息，而其它7位货币政策委员会委员不看好紧缩货币政策。

尽管日本出现技术性衰退和政治的不稳定性 – 但日本央行行长黑田东彦仍对日本经济增长前景做出非常乐观的评估。同时，日本央行行长表示他不认为他对经济的评估是“乐观的”。然而，外汇市场参与者无视了日本央行的新闻发布会并再次开始追加“多头头寸”。在美联储会议纪要公布之后，对日元的压力增加。随后，美元略微下跌。

美元昨日承压。EUR/USD因ZEW公布的乐观数据导致该交易日需求增加。德国商业景气指数升至11.5，这是过去三个月的最高水平。对德国经济前景的乐观预期极大的鼓舞了我们，但我们不能欺骗自己 – 该货币对仍处于下跌趋势，我们还应等待看到更多的乐观数据。另外，中性的债券市场新闻同样推动了欧元的上涨。

英镑在该交易日上扬。英国消费者物价指数与预期相符，增加0.1%，同时生产者物价指数略微下跌。导致通胀上涨的主要原因是交通运输服务的关税。然而，美国和英国债券收益率差值的扩大使多头停止开启多头头寸。交易者几乎已经忽视了通胀数据，GBP/USD在该交易日走势平缓。尽管如此，该货币对上涨。

我们看到美元的多头头寸延续获利回吐的走势。此刻，EUR/USD的汇价已经触及1.2540，GBP/USD在1.5660附近盘整，USD/JPY触及116.70。之后，美元再次走强。

商品和债券市场的动态变化表明机构投资者继续开启美元的“多头头寸”。尤其是涉及GBP/USD和USD/JPY的政府债券收益率差值的扩大，进一步确认这些交易工具当前趋势的稳定性。

就日元而言，日本第三季度的GDP数据表明其经济出现技术性衰退，日元因此走软。现在日本金融当局表示自4月份开始上调消费税率是一个错误。从这一点来看，我们预计日元将会进一步下跌。

我们看到上周五主货币对大幅震荡，昨日延续宽幅震荡走势。在欧元区公布中度乐观的GDP数据之后，EUR/USD自跌至的低位开始反弹并触及1.2550的水平。欧元区第三季度GDP增长0.2%，高于预期的0.1%。然而，随着美国强劲的经济增长，交易者无视了这个报告，而且在旧世界的经济增长未能维持保持可持续发展。美国乐观的宏观经济数据将使EUR/USD下测24的数字。美国公布的乐观的数据令交易者满意，此刻EUR/USD的汇价已经跌至1.2455。

GBP/USD以过去13个月的最低值开启本周的交易。英国央行于上周11月12日周三公布的通胀数据使英镑遭受重击。我们看到上周GBP/USD连续3个交易日下跌，而且英国和美国债券收益率差值连续3个交易日扩大。美国乐观的密歇根大学零售销售数据以及消费者信心数据加重英镑的“跌势”，此刻，GBP/USD的汇价自该货币对跌回低位之后已经触及1.5720的水平。

美国乐观的宏观经济数据令交易者感到满意。美国10月零售销售上涨0.3%，而且密歇根大学消费者信心指数录得2007年7月的最高值。强劲的消费者信心指数为美国今年第四季度的经济增长奠定了坚实的基础。

EUR/USD因美国温和负面的宏观经济数据成功收复部门失地。初请失业金申请人数上升为29万人，略差于预期。此刻，欧美的汇价已经触及1.2522的水平。目前尚未更多重要的数据公布。

GBP/USD因交易者担忧通胀进一步走低的压力仍将继续而进一步下跌。美国和英国10年期债券收益率差值再次扩大，进一步推动磅美汇价下跌。值得注意的是，英镑在整个市场都在走软，表明英镑处于稳定的跌势。

尽管美国和日本股市有涨有跌，但USD/JPY仍展现为上扬的趋势。值得注意的是，多头仍在通过在有吸引力的价位开启多头头寸挽救报价的下跌。进而确认使美元/日元成功以上涨0.1%结束交易的强劲的上扬趋势。

昨日主货币对的波动性加大。EUR/USD在缺乏宏观经济数据期间在“红色警戒区”结束当天的交易。原油报价的下跌推动美元上扬。债券市场的动态变化同样支持美元的需求 – 周三德国和美国债券收益率差值扩大。

正如我们在先前的评论中所描述的 – 英国央行对通胀的负面报告使空头开启做空GBP/USD的头寸。英国央行下调了未来两年GDP的增长和通胀预期。英国央行预计在2017年末实现2%的通胀目标，这令货币市场参与者感到非常不安。在这种负面的背景下，交易者匆匆做空英镑，磅美下跌0.85%。

我们看到USD/JPY稳步上扬而且我们没有找到能够使该货币对下跌的任何理由。美元感到非常安逸，多头利用汇价短期的回落增加“多头头寸”。我们看到美国和日本股市出现技术修正走势，在这种背景下，我们看到美元/日元的汇价跌至114.88的水平，随后我们在昨日的交易中再次看到美元的需求。

昨日我们再次看到货币市场出现反复无常的区间交易。主货币对仍保持在早先形成的侧面长廊内，只有这次美元在该交易日结束时上涨。导致这次例外的是针对美元和日元的事件；在这种情况下，美元已经触及局部新的高位且收盘上涨。很难说清楚是什么导致了早先美元主要在美国交易时段的下跌。也许，新闻“刺激物”的缺乏和波士顿联储主席罗森格伦的讲话影响了市场情绪，罗森格伦在媒体采访中表示美国央行在通胀目标达到美联储设定的低于2%的目标水平之前不适合加息。

货币市场似乎不会出现大规模的变化 – 美元兑欧元和日元很可能会以同样的方式交易，但英镑/美元的波动性很可能会增加，因为英国有很多重要且具有影响力的信息公布。