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樊超论金:顺丰控股市值超“三通一达“总和 跻身全球四大

作者/樊超论金 2017-02-27 16:37 0 来源: FX168财经网人物频道

顺丰控股今日继续涨停,最新市值达2540亿,快递一哥继续领跑。市值超越“三通一达“的最新总市值2437亿,圆通速递、中通快递、韵达股份、申通快递。

顺丰控股市值超“三通一达“总和 跻身全球四大

从全球范围看,顺丰控股正式成为全球第四大快递公司,距离德国邮政(DHL)最新市值不到2个涨停。

国金证券认为,作为国内快递行业的标杆企业,顺丰精准定位中高端市场。直营模式下自有的庞大网络、运力、IT系统保证了速递业务的效率与安全;已连续9年位居《快递服务满意度调查结果》榜首,良好口碑和品牌形象支撑了其较高的业务单价。顺丰用“*链+”整合产业生态,构建集物流、资金流和信息流为一体的*放生态系统。依托强大的干线运输能力,发达的信息系统和中高端的客户,打通物流全产业链,融合仓配、重货运输、*链金融等,布局O2O、丰巢科技,向综合物流服务商转型,具备前瞻性。综合考虑公司规模、运营模式、品牌口碑、发展趋势,顺丰是最有可能崛起为世界级巨头的企业。

目前行业供不应求的情况逆转,快递业务量连续6年50[%]以上的高速增长或难以为继,但未来3年内,受电商带动、微商崛起以及移动端的渗透,预计快递行业依旧将维持30[%]以上的高增长,行业依旧可以享受高成长带来的高估值。中期来看,在较长时间低价竞争环境下,借由资本市场使得本身*始具有规模及效率优势的企业,有可能突出重围形成寡头垄断。寡头企业通过优化产品结构、延伸*益链条、提升经营效率提升企业利润率,促进快递企业业绩再次高成长。在长期,未来快递行业依旧存在高速发展机会,走过消费互联网时代,产业互联网或是发展大势,B2B将带来快递行业新一轮爆发增长。根据公司2016年的超预期表现上调盈利预测,预计2016-18年EPS为1.06/1.31/1.73元/股。

国海证券认为,顺丰作为快递业龙头企业,拥有完善的网络布局和优质的品牌优势,依托行业高景气度和政策红利的逐步兑现,未来发展空间广阔。出于审慎性原则,暂不考虑配套融资带来的股本摊薄因素影响,预估公司2016年-2018年EPS为1.01/0.86/1.07元,对应PE为40/47/38倍,给予“增持”投资评级。

东北证券认为,顺丰凭借其直营模式与严格的服务管控,已成为商务客户和中高端个人客户的首选品牌;为提升运营效率,满足用户需求,公司在信息系统和自动化设备、航空方面的投入巨大,这些投入保证了顺丰可以*更加精确的时效产品;公司依托企业端客户,积极拓展包括仓配、冷链、*链、金融等多元业务,打造物流生态圈,向综合物流服务商迈进。看好公司在中高端商务件领域的绝对品牌优势;在航空网络、自动化与智能化提升等方面的先发布局;依托其直营化的运营模式积极拓展仓配物流、*链、金融等多元服务。未来随着消费升级以及*链管理的推进,快递行业未来几年仍将维持高景气,而顺丰作为行业龙头将受益行业发展,有望成为中国的“UPS”。预计公司2016-2018年归母净利润分别为41.3亿、35.5亿和44.3亿,EPS分别为0.84/0.72/0.90元,对应PE分别为50/58/47倍。

笔者樊超论金威-信(18986618100)现从事于上海黄金交易所,系AFP金融理财师。对国内外宏观经济,国际大宗商品,股票,外汇,贵金属等有前瞻性分析,上海黄金交易所是全国唯一一合法从事黄金白银交易的国家级交易所,目前在金融投资市场感到迷茫、或者是初入投资界的新秀,相识就是缘,都可以找笔者交流!


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