自特朗普总统胜选以来，标普500指数上涨了近10％，主要受到特朗普行情的推动。特朗普政府削减税*、增加大型基础设施建设的政策引发了市场的乐观情绪，并支撑了股市的这波牛市行情，这就使所谓的特朗普行情。
那么投资者禁不住要问，什么因素能够打破特朗普行情的牛市，最可能出现的黑天鹅事件又是什么呢？
什么因素可能会结束美股牛市？
笔者熊贞琪认为，当前国会究竟能批准多少特朗普刺激经济的政策还不为人知，所以特朗普行情还不明确。当前股市的牛市是否还能持续下去也成了投资者密切关注的焦点。
随着盈利增长逐渐恢复，美国经济走上正轨，投资者已经基本确信美联储今年将会升息三次，只有通胀突然上升，或者经济出现衰退的迹象才会使美联储改变这个计划，所以美联储的升息前景已经被市场所反应，很难成为结束这波牛市行情的主要因素。
另一方面，特朗普的不可预测性和打破常规的施政方式增加了黑天鹅事件出现的机会。特别是国际地缘政治上的黑天鹅，很可能成为引发市场出现暴跌并结束牛市行情的重要因素。笔者熊贞琪个人指导V-杏：xzqfxs1120（非公众号）
一旦这些危机中的一个爆发，甚至很多危机爆发，那么股市的牛市可能受到重大的冲击，这就是我们所说的，地缘政治风险是当今全球市场最大的风险。
近期地缘政治风险事件一览：
①一个美国官员告诉福克斯新闻，三艘俄罗斯战斗机在本月早些时候在黑海驱逐了一艘美国驱逐舰。而当时这艘舰船正在国际水域进行常规作业。
②一艘俄罗斯间谍船在特拉华海岸以外70英里的国际水域被发现。
③在入侵了乌克兰东部克里米亚地区之后，俄罗斯宣布不会返回克里米亚，也不会讨论克里米亚问题。
④最严重的是，俄罗斯部署了新的地面*。这违反了1987年由里根总统和苏联领导人戈尔巴乔夫签署的“中程核力量条约”。新的*系统可能大大增加俄罗斯对北约国家的威胁。
⑤朝鲜测试了一种新的中程弹道*，虽然这种*还不能到达美国本土，但却能够到达韩国和日本。来自朝鲜方面的消息称，自2006年以来，它进行了五次成功的核武器试验。独裁者金正恩的兄长在马来西亚被暗杀，而其中一个嫌疑人在朝鲜大使馆工作。
⑥2017年1月份，伊朗也测试了一枚中程弹道*，美国说这是违反联合国决议。作为回应，特朗普政府对伊朗进行了更多的制裁。
