每个月，经合组织（OECD）都会公布一个经济综合领先指标（CLI）以反映全球经济长周期的平均水平变化。这个指标虽然不易受其他因素干扰，但却因为滞后并不是一个前瞻性或对于时局变化较敏感的指标。
不过，现在有研究发现，有办法可以弥补该指标的滞后性。有经济学家称，中国的CLI指标是全球CLI指标的领先指标。
上图数据中，红线为中国CLI指标，蓝线为经合组织成员国全体CLI指标。从数据中不难看出，如果把蓝线往后移几个月的时间，其变化方向几乎与红线重合。经济学家研究认为，这是因为中国高速工业化的发展使得中国对于全球周期的变化产生了引领作用。
2008年金融危机后，中国相比其他经合组织成员国率先触底，当经合组织成员国的CLI指标触底时，中国的CLI已经开始回升。此后，经合组织成员国的CLI指标也陆续回升。也就是说，即使在极端情况下，两者依旧保持原有的时间差规律。
此外，根据研究发现，中国CLI指标对于原油期货的领先作用更为明显。上图把中国CLI和美国CLI以及原油期货进行了对比。从图中可以看出，美国与原油期货的变化较为同步。中国与原油期货的变化呈现出较为明显的前瞻性。
实际上，今年上半年，中国因实施石油储备战略计划一度成为全球最大石油消费国。如今，石油储备战略计划已经结束，中国的石油消费需求开始萎缩。如果不是OPEC有望达成石油产能冻产协议的话，国际油价不可能再回到50美元/桶上方。
从1990年开始，中国经济变化对于全球经济变化的领先性就逐渐显现出来。那么，为何中国对于全球经济会有如此明显的前瞻效应呢？
答案可能是较为复杂的。
其一，中国经济体量不断壮大，现在已是全球第二大经济体。
其二，全球产能过剩的主要源头都来自于中国。以钢铁为例，中国钢铁的全年产量占到全球钢铁产量的一半。中国的经济模式又决定了中国是全球最大的原材料进口国，但在金融危机之后，全球过度消费的泡沫破裂，作为世界工厂的中国订单减少、库存积压。在终端消费被打回原形的前提下，全球*链出现萎缩实属正常。
所以，更准确的说，经合组织CLI真正的领先指标是制造业而非中国CLI，只不过，全球的制造业重任之前都压在中国身上而已。回到之前图表，还有以下几点值得关注：
o与经合组织整体数据不同的是，中国CLI指标已经回落至较低水平。这与中国官方公布的GDP数据走势并不一致。
o从中国CLI指标变化来看，似乎已经出现了回升趋势，这对全球经济而言是较为积极的信号。
o如果中国经济变化对于全球经济变化具有引领作用的假设成立的话，那未来形势其实并不乐观。因为自金融危机以来，中国经济真正出现反弹的时间只有2010年后的几个月而已。此后就一直显示出疲软走势。
有句玩笑话叫做美国打个喷嚏，全球就会感冒。从现在的情况看，美国打个喷嚏，中国就已经躺床上了。也许是时候把注意力从美国转移至中国身上了。
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