言敬宇：2.20油价可能被过度炒高。原油、白银后续会如何走动？原油行情走势分析及操作建议附专业解套

  导读：

  一、油价可能被过度炒高

  二、行情走势分析及操作建议

  三、被套解套

  四、个人申明

  言敬宇【解析实时行情走势，分享国际金融新闻】

  当你看到这篇文章的时候的，言敬宇老师首先是很感谢你可以关注到我的文章。当然老师猜的没错的话，你应该是投资遇到瓶颈了对吧？其实遇到瓶颈不可怕，可怕的是你没有找到好的老师，老师没有给你好的指导，导致你一直亏损或无法盈利，也才是最可怕的。现在有很多人打着分析师的名号，做着不遵守职业道德的事情或者直接说就是水平还不够，硬要往上筹。当然言敬宇老师敢说这样话，也不是空口说白话，你可以关注言敬宇老师的新浪微博，上传的资质*都是经过验证的。如果你遇到的瓶颈需要言敬宇老师帮你分析，你可以加老师的腾讯号和群号。

  投资路上需良师益友，我待有心人，有心人会是你。

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  言敬宇—油价可能被过度炒高

  在过去两年，我们见证了市场情绪是如何迅速地从“油价将再也不会回到50美元”倒向“油价将因XXX原因飙涨”。无论观点是极熊还是极牛，分析师总能在供需或投机的不平衡中找到说服自己的理由。 今天就以原油市场为例，说明市场噪音无处不在，除了追逐流量的媒体误导，还有表面数据下隐藏的“另类事实”，投资者应该学会如何处理市场噪音。

  在情人节前夕发布的文章，调侃原油的市场共识常常在极度看涨和极度看跌之间来回跳转，却与市场走势完全相反。

  2016年2月在伦敦举办了一场业内论坛后，专家们的熊市观点在道听途说中相互传染并自我强化，之后发表了题为《油价或将永不回升》（The Oil Industry Got Together and Agreed Things May Never Get Better）的文章，当时油价处于最低位，但是很不巧，油价随后快速反弹。联名发布此文的四位编辑/主笔在去年此时很难想到在一年后的今天会被自己的同事调侃。

  不过，在这个以数据服人的时代，即使想发出“市场噪音”也得建立在数字之上。只是，同一种数据可以有不同的加工方式和解读视角。下面以原油市场为例浅谈数据的多样解读。由于篇幅有限，内容不涉及油价本身，仅限于如何利用仓位数据来分析所谓“超买与超卖”的问题。

  随着OPEC减产、全球经济复苏、再通胀行情、特朗普的边境税、生产资本投入大幅减少、原油勘探进入历史低潮，基金经理似乎有着充足理由相信油价牛市还将继续。不过，这些理由当中有多少程度已经反映在了市场价格中（即 Priced in）呢？

  自去年年底以来，对冲基金扎堆看多原油，期货和期权多头仓位达到历史新高。截至上月底，基金经理累积的净多头头寸相当于8.85亿桶原油（见下图）。

  尽管油价在过去12个月中已经翻倍，并达到2015年7月以来的最高值，但市场仍未出现大量的卖空迹象。事实上，投机仓位的空头为近7个月来最低，多、空持仓比例更是达到了9:1，是自2014年5月以来的最高值。

  投机者纷纷涌向同一个方向押注，原油市场开始出现典型的拥挤交易。乍一看原油被严重超买了，一旦投机者发现撤离的苗头，极易引起连锁反应式的蜂拥下跌。 这个论点似乎很有道理，毕竟数据不撒谎。不过，要是我们换一种思路去解释同样的数据又会如何呢？

  第一步：找出表面数据

  根据CFTC的仓位报告，可知原油期货净投机仓创下历史新高。

  看似简单明了，如此高的净投机仓位一旦反转极易形成*件，表面上的牛市似乎暗藏巨大风险。 但是先别急着下结论，让我们接着推。

  第二步：比较参照数据

  无论是对生产商、需求端还是投机者，使用原油期货市场进行交易（无论是投机行为还是商业需求）已变得越发普遍。随着原油期货市场规模快速扩大，无论是其合约的交易总量还是持仓量（未平仓量）都有了巨大的增长。自然地，净投机仓位也应随之增长。

  第三步：从绝对值到相对值

  在做了相对值调整过后，我们可以发现净投机量似乎并没有第一步所呈现的那么离谱，其尚未达到2014年的历史高点。

  第四步：价格调整

  同时，我们还需要注意，在投机行为达到顶峰的2014年，那时的油价要远远高于当前。 于是，若要讨论对冲基金到底拿了多少真金白银下注原油上涨的话，我们还需对投机仓位进行价格调整（美元总价格）。

  在做了价格调整后，可见相对过去五年来看，目前用于做多原油的投机资金并不夸张。

  以上四个步骤解析了一下原油市场的仓位数据，重估了原油市场是否真正过度投机，暂未涉及油价将具体何去何从。

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  言敬宇—行情走势分析及操作建议

  言敬宇：原油行情走势分析

  原油沥青上周继续高位压缩整理，周内整体围绕53.60-52.60收缩震荡，1美元左右的空间成为了单周的波幅。而周线已经第十一周收盘十字K线。

  周图十字K线指导意义不大，重点关注后市大实体K线的突破。随着区间压缩得越来越小，以及震荡的时间过长，较为接近突破的时间拐头也不远。目前周图结构持续保持在高位震荡，结构向上突破的机率较大。但是最好还是待突破后再行跟进，以免本周继续震荡，持仓仍较为难受。

  短线图小周期图支撑点围绕52.60附近横盘整理，结合上周的低点51.10，短期压缩区间在54.10-51.10之间，这也近期的震荡区间。当然若是要找突破的临界点还是得关注此前的高位，目前小周期指标已经钝化，没有太大分析意义，耐心等待突破。短线交易的话，仍放至欧美盘，预计都是一波走的行情。先确定震荡区间的大小，再找短线切入点，主要先围绕区间做震荡，突破后再顺势跟进。亚盘一般是横盘，具体交易点位仍等欧美盘的空间再盘中给出。

  言敬宇重点提示带好止损，做好风控。由于很多平台的点位都各不一样，此操作以敬宇指导平台为准。

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  言敬宇：原油操作建议

  空单策略：在2778点位附近做空，止损30个点，目标看向2725点位附近；

  多单策略：在2715点位附近做多，止损30个点，目标看向2765点位附近；

  风控策略：在174.4美元不知道如何进场，静待至935.6美元左右，46美元目标看向本人指导。

  （日内更多实时进场点位等待盘中提示，建议仅供参考，风险自担）

  言敬宇—原油沥青被套解套

  1、最笨的方法就是割肉，这种方法一般不推荐，因为这样亏损会相当的大。不过如果是遇到那种的确是在 顶部做多，底部做空的，或者行情一直不利的情况下，直接割肉也是可取的。

  2、满仓被套可以出一半作为流动资金进行周转，用赚来的盈利抵消亏损的，同时也可以用这部分资金进行 锁单。

  3、锁单。如果发现自己下单方向错了，一是马上止损，二是立刻锁单。锁单比较考技术操作。就是做相同 数量方向相反的单，这样保持亏损始终只有那么几个点。比如做多10手被套，马上做10手空单，在低位空单出 货，回调多单出货，这样损失就很小很小。但是这种方法有个缺点，就是低点和高点不好把握。

  4、被套的单不用管他，每天继续正常交易。这种方法就必须保证账户里面有多余的钱。被套的最好只有一 半的资金，剩下一半可以作为流动资金继续操作，用赚来的盈利和被套亏损的相对比，如果亏损不多了， 就可以出货解套了。选择不对，努力白费，对于新手而言，找一个分析水平合格，尽职尽责的指导老师是 很重要的，毕竟你们不会分析，做单如果靠碰运气，想要赚钱是不太现实的。如果你现在亏损的很严重， 很迷茫，感觉看不到希望了，请及时作出调整，没有不赚钱的投资，只有不赚钱的操作，跟对一个老师， 受益一生，投资愉快。

  若你现在存在套单情况，不要犹豫，你讲清楚你的进场点位风险率我才能帮你制定属于你的解套方案。言敬宇质询链接：//174.4935.646 or JXS-666//。作为投资者，选对一个老师是很重要的，同时老师能教我多少知识也是很重要的。能学会自己看盘，自己分析，才是我们投资者最为依靠的法宝。

  言敬宇—个人申明

  无论你现在手里拿着什么样的单子，都将不是重点，重点是你不应该让你掏单占据你的仓位而影响你盈利单，错过了你需要总结原因，未来行情趋势敬宇愿为你导航，我给你的不仅是思路以及投资理念，更多的是态度和格局！由于很多平台的点位都各不一样，这里不给出具体点位的解掏方案了，如果朋友自己把握不准，与言敬宇老师讨论免费为你解掏，会给你一个满意的方案。

  本文由资深分析师言敬宇，策划发布，以上建议，仅供参考，请勿转载；言敬宇温馨提示，投资有风险，入市需谨慎，投资有咨询，联系言敬语;以上仅代表言敬宇个人观点，不作操作依据，风险自担。

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