人民币与美元，在最近两年，成为持续性热点话题，尤其在人民币是否破“7”上，多方争论不休，尽管在近半年内，出现了三次破“7”的乌龙，但人民币兑美元依旧徘徊在“7”下方，但之间引起的多空双方的“巷战”却是“精彩之至”。这也让特朗普发出了对于操控汇率不满的言论。
然而华尔街日报在北京时间2月13日报道中称，特朗普不再执着于给中国贴上“汇率操纵国”标签，而是寻求替代策略。2月14日，摩根史丹利（简称大摩）的一份长达118页的报告中，预计中国股市将迎来黄金十年，2017年上证综指将达到4,400点。这是迄今为止，国际投行对中国股市做出的最乐观预测。认为中国可效仿日本成为美国基建投资方，换取美国对汇率、贸易问题松口，但这样可行吗？
特朗普此前将中国视为“汇率操纵国”，迫使中国抬升人民币汇率，而要做到这一点，只有削减外汇储备和收缩货币政策两条途径，对于这样中国断然不会做出让.步。巧合的是，中国在春节前后陆续上调了中期借贷便利（MLF）利率、常备借贷便利（SLF）利率和逆回购利率，释放出强烈的货币政策收缩信号。但年初以来人民币的走势不贬反升，上涨1,000多点，美元兑人民币离岸汇率已经从6.98附近回到了6.85附近！
摩根史丹利在2月14日公布的报告中称，为了避免遭到美国商务部的“重点关照”，中国也可采取迂回的应对措施，效法日本成为美国的基建投资方。对美国基础设施建设注入资金，美国经济可借此创造新的就业岗位；中国在海外持有的巨额资产，亦可通过基建项目，拥有高于固定收益产品的投资回报，属“一举两得”的良策。
不过，以上情形会促使美国国债收益率大幅提高（债券价格大幅降低），导致美元汇率居高不下，与特朗普心心念念的“弱势美元”方针不符，但日前安倍给美国带来基建投资“大礼包”，成功换取特朗普在日元汇率问题上的缓和，证明特朗普的汇率“执念”，并非没有回旋余地。基于此，大摩在报告中坚持看多美元整体汇率上涨。此次政策变动所释放的信号，说明商人出身的特朗普全面“贸易战”并不感冒，更讲求实利步步为营。
