昨日回顧
昨日現貨金價美元1231.10開盤，全日最高價位水平1242.10美元，全日最低價位水平1230.70美元，全日波幅達16.30美元，收盤於124.30美元，全日上升1.70美元。
昨日現貨銀17.91元開盤，全日最高價位水平18.10美元，全日最低價位水平17.90美元，全日波幅達0.23美元，收盤於18.05美元，全日下跌0.01美元。
基本分析
國際現貨黃金周五（2月17日）亞盤跌破1240美元關口，從三個月高位滑落。美元創兩周最大跌幅後企穩，黃金“三連漲”後高位盤整。國際現貨黃金周四(2月16日)強勢上漲，美市盤中最高上探至1240.87美元/盎司，因美國和歐洲政治的不確定性，美元在連續10天上漲後下跌，投資者逢低介入*黃金作為對衝政治風險的工具。市場關注美國總統特朗普的政策，以及今年荷蘭，法國和德國的選舉，使黃金的上漲在2月8日達到1244.67美元/盎司的峰值。政治的不確定性推升了避險資產的需求，從黃金近期在美聯儲加息預期高企及美國數據強勁的情況下仍不跌反漲來看，政治風險對黃金的支撐力度更大一些。
美元周四在連續上漲10天後下跌，對一籃子貨幣美元指數下跌0.7[%]至100.49。對美國總統特朗普的政策，以及荷蘭、法國和德國今年選舉的擔憂壓低美元，推動投資者逢低買入黃金對衝政治風險。目前金價已較12月中觸及的低位高約10[%]。同為避險資產的美國國債價格周四走高，10年期美國國債收益率收於2.450[%]，投資者減少了對經濟好轉可能導致央行收緊貨幣政策的押注。自今年年初以來，基準10年期國債收益率有九次升至2.5[%]以上。
美國原油期貨價格小幅收高，市場在美國庫存攀升以及主要產油國可能延長減產行動之間進行權衡。油價在全天交易中於平盤上下小幅波動。美國原油期貨結算價報每桶 53.36 美元，上升 0.25 美元。布蘭特原油期貨結算價報 55.65 美元，下滑 0.1美元。原油期貨在盤初獲得支撐，因此前有消息人士表示，石油輸出國組織(OPEC)可能考慮延長與非 OPEC 產油國達成的減產協議；若全球原油庫存未降至目標水平，甚至有可能加大減產幅度。
英皇金業(香港)：高級客戶經理劉芷荍指出，周四(2月17日)歐洲央行1月會議紀要暗示，通脹上漲不可持續，刺激仍有必要，推動意大利、西班牙等歐元區主權債收益率下挫。委員在會議上呼籲采取穩健的手段，認為在年底前仍會通過持續的刺激支持經濟複蘇。歐洲央行釋放鴿派信號，一定程度將推動金銀的上行。擁有永久投票權的紐約聯儲主席杜德利稱，美聯儲將逐步取消寬松貨幣政策，預計未來數月將進一步小幅加息，從這一方面來說這是利空金銀的。但他隨後又表示，當前特朗普政府的政策尚不明確，幷指出政策不確定性增加之際，美股大漲是不尋常的。言外之意他認為當前美股被高估了，這可能打壓市場風險偏好情緒，從而使資金重新回到金銀市場。隔夜數據方面，美國經濟數據一如既往的好。美國商務部數據顯示，1月新屋開工124.6萬，營建許可128.5萬，均高於預期。其中營建許可創2015年11月來新高，表明美國建築業在2017年開年表現平穩。
但市場當前的焦點不止在美國，歐洲列國的選舉風險也一直備受關注。據頂尖賠率網站最新數據顯示，法國極右翼總統候選人勒龐最終當選的幾率今日創下曆史新高，使全球投資者似乎已開啟了對於法國大選風險對衝產品的恐慌式搶購模式，法國5年期CDS價格飆至4年最高值。美國商務部(DOC)周四(2月16日)公布，美國1月新屋開工年化月率下降2.6[%]。費城聯儲周四公布的數據顯示，費城聯儲2月制造業指數為正43.3，調查預估為正18.0，前月為正23.6。費城聯儲企業現況信心指數錄得1984年1月來的最高水平。美國勞工部(DOL)周四稱，美國上周初請人數為23.9萬人，低於預估的24.5萬人，且連續第102周位於30萬人關口下方，繼續維持1970年以來最長記錄，表明美國就業市場持續收緊幷逐步向充分就業這一美聯儲的目標邁進。美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)周四表示，美聯儲正在接近實現雙重目標，似乎正向着預期的貨幣政策路徑前進。
英皇金業(香港)：高級客戶經理劉芷荍又指出，在今日下午五時三十分，英國公布1 月份零售量可能確認英國經濟開始放緩，因此對英鎊橫加壓力。上次 12 月份零售量較 11 月下滑 1.9[%]，已創下自2012 年 4 月以來最大跌幅，降幅遠大於路透社調查分析師預測的下跌 0.1[%]。此後還有一連串悲觀的零售*調查，暗示英國家庭因開始感受到通脹威脅而縮減消費開支。英國公投脫歐後的不良後遺症可能正在浮現，消費開支是該國經濟的基石，2016 年英國經濟表現之所以勝於任何大型先進經濟體是由於消費開支強於預期。但接受路透社調查的分析師認為，今年經濟將明顯放緩，主要因為英鎊兌美元大跌近20[%]造成的物價上行壓力，預料將削弱消費開支增速。
多項衡量零售*的指標都直指同一個方向，這可能是增長放緩效應開始浮現的初步跡像。上周二英國零售業聯盟(BRC)公布最新的報告顯示，11 月至 1 月期間以現金計的零售*，創下 2008/2009 年來同期最慢增速，當時英國經濟正處於金融海嘯後的低谷。英國工業聯盟(CBI)的 1 月份零售貿易趨勢調查指數創下1983 年有記錄以來最大的單月跌幅，對多數經濟分析師來說，唯一的問題是未來幾個月消費開支趨弱的程度有多大。此前消費開支是受薪酬增長的驅動，但不久後通脹激升就會蓋過薪酬增長影響影響。消費者無疑都開始擔心物價上漲，可能已提前開支去防止未來物價開始上升時買不起心儀物品，又或利用目前利率在紀錄低位的機會借款，這都增添了經濟前景的疑慮。BRC 的調查及市場調研公司Kantar Worldpanel公布的超市數據亦顯示，消費者目前*必需品得付更多錢，那暗示不久後酌情決定的開支可能減少。
上周二公布的路透社匯市調查結果顯示，當英國正式啟動脫歐談判時，英鎊的相對升勢將會結束；甚至如果談判不順利的話，英鎊跌幅還可能會很大。路透社對逾 60 名匯市分析師的調查顯示，一個月、三個月及一年後的英鎊兌美元匯率預測分別為1.23 美元、1.21 美元及1.21 美元。仍有人預測，英鎊兌美元在一年後會跌破 1.10。只有大約三份一受訪者預測英鎊兌美元會升至 1.27 或甚至更高水平。沒有受訪者預期英鎊兌美元可接近公投前所見的 1.48 水平。理論上這項調查將意味着英鎊更容易下跌及難以上升，而今日下午公布的零售數字應該相當令人失望，整體數字如果低於預測範圍下限之持平狀態，依然開出下跌數字的話，今年首季英國國內生產總值 GDP 可能顯示非常有限的增長率及英倫銀行行將回頭加息炒作即可幻滅，在這種情況下英鎊可能會受嚴重打擊。
入市策略：
本日波幅目標預測：
現貨金：1232至1250美元。
現貨銀：17.80至18.60美元。
現貨黃金：
計劃一：在1232(美元)做多，止賺設在1250(美元)，止損設在1222(美元)。
計劃二：在1250(美元)做空，止賺設在1232(美元)，止損設在1260(美元)。
現貨白銀：
計劃一：17.80(美元)做多，止賺設在18.60(美元)，止損設在17.20(美元)。
蔡若瑜
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