近两月频繁的紧张的地区局势，造就了黄金走势跌宕起伏，上周美联储主席耶伦在国会证词讲话中抛出鹰派论调令黄金从1330美元大幅走低，一度跌破1300关口，但随后由于市场马航遇难的突发事件，引发避险情绪急剧升温，市场情绪推动黄金瞬间走高至1320美元上方，由于风险事件对黄金的支持效果难以持久，最终在收盘时黄金已经基本回吐了因马航事件的大部分涨幅。
美联储加息前景逐渐清晰
上周美联储主席耶伦的国会证词，再度成为了全球金融市场最受瞩目的焦点，耶伦表示，如果美国就业市场改善速度快于联邦公开市场委员会预期，美联储可能更早、更快地加息。
耶伦首次暗示了美联储多数票委倾向于2015年升息，且为市场近期升息考量亮明了标准，即就业考量高于通胀。尽管耶伦保留了其过去几月大部分的鸽派言论，但有关加息节点的一些措辞变化，令市场对美联储加息前景逐渐清晰引发黄金大幅走低。
耶伦还表示委员会将关注向就业和通胀目标取得的进展，大多数FOMC委员预期美联储在2015年开始升息。耶伦承认经济数据出现改善，后期市场密切关注耶伦有关宽松货币政策退出策略的讨论。
受耶伦讲话中存在更偏鹰派的措辞转变影响，美元指数应声走高，贵金属和美股全线应声下跌，耶伦措辞的变化令市场对美联储加息的预期产生了偏转，美联储政策前景令投资者看好美元。
今年上半年，美国平均每月的就业增幅达23万人，6月份失业率也降至6.1%，而3月份时仍为6.7%。美国劳工部最新非农就业报告是在美联储6月政策会议结束后发布的，该报告表明，6月份用工数量大幅增加，失业率也持续下滑。
市场认为，美联储可能在明年初开始逐步升息，甚至更早，并且美联储资产负债表从10月起缩减，以体现联储对经济复苏的信心，美国经济和就业市场好转，意味着美联储应开始相对稍早开始加息。
调查显示，不断上升的通胀压力将会令美联储最早在明年第二季度升息，经济学家预期美联储将在2015年4-6月期间升息，升息幅度为25个基点。经济学家预期，至2015年末美国利率将会升至0.75%。
地缘局势对黄金的利好有限
上周受马航事件的影响黄金跳升1.5%，马来西亚客机被击落的消息发布后，投资人回补空头，寻求避险。不过直到周五，国际社会还未采取实质措施，而各国领导人则仍在呼吁迅速调查，黄金价周五受获利了结盘打压下跌近1%。
对于上周的马航MH17空难，市场对于谁是悲剧的主导者众说纷纭，目前舆论上对于俄罗斯的谴责相对较多。美国国务卿克里坚称，在乌克兰东部地区击落马航波音777客机的地对空导弹系统来自俄罗斯。非常明显，这套导弹系统是从俄罗斯供应给分离主义分子的。
不过俄罗斯方面予以否认，俄罗斯国防部18日再度否认俄军与马航MH17航班坠毁事件有关。俄电视台报道，俄国防部发言人18日说，俄武装力量的布克防空导弹系统及其他任何武器和军事技术装备都没有越过俄乌国境。
金价在上周五下挫的原因是局势看似没有再度升级，但马航坠机一事很可能是俄罗斯和西方的关系不断恶化的关键节点，因此如果地缘政治紧张局势因此进一步升温，金价肯定会再度冲高。
黄金今年迄今为止表现良好，不过经常和正常的季节性趋势对不上，这就意味着采取季节性持仓将会成为一种风险性策略，尽管近期投资买需推动黄金价格走高，但是依然看跌黄金价格前景。
市场认为，随着零售投资者强劲的现货市场活动、黄金交易所交易基金持仓变动，以及全球央行们对黄金下行走势的限制，黄金在今年内余下时间料将稳定在1290-1350美元区间波动。
由于本周缺少央行方面的大事件，本周初围绕地缘局势的关注，依然将吸引他们的多数目光，这些地缘局势的发展，很可能再度主导行情的走向。另外，投资应该关注本周经济数据的影响，其中包括中欧美的PMI数据，日本CPI数据等，也可能左右市场交投情绪。
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