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GDP超越美国就是经济赶超了美国?大错特错

作者/江铭论金 2017-02-16 11:22 0 来源: FX168财经网人物频道

    自从GDP指标被创造出来之后,世界各国之间比拼经济实力基本上就主要看GDP的大小了。但这其实是一个大大的错误。

    这倒还不是因为GDP对比本身存在各国GDP核算方法、汇率折算标准等方面的差异,也不仅仅是GDP还存在是按照名义汇率法还是按照*力平价法进行对比的因素。而是有更为深刻的原因。

    按照世界银行与国际货币基金组织的 ICP(International Comparison Program)项目,中国按照*力平价测算的GDP规模在2014年已经超过美国成为世界第一大经济体。但是绝对没有几个人会认为中国的经济实力(甚至经济规模)已经超过美国成为世界老大。

    按照名义汇率折算的GDP规模,中国在2010年已经超过日本成为全球第二大经济体,2016年已经突破11万亿美元,是美国(约18.5万亿美元)的60[%]左右。但是,如果你认为中国的经济实力或者说经济规模已经是美国的60[%]了,同样是错误的。

    为什么?答案其实很简单:GDP衡量的只是一个国家的经济增量,而国与国之间的经济对比,不仅要看增量,更要看存量!举一个很简单的类比:一个正处于青春期的初中生,其身高可能每年要增加5厘米,而姚明现在的身高一点儿也不会增加了,难道我们因此就得出这个初中生已经比姚明高了?

    当然,经济方面的事情,用一个类似的经济指标进行说明可能更合适。最好的指标莫过于对外直接投资(OFDI)。受中国企业走出去战略、一带一路、产能转移特别是人民币贬值趋势的影响,过去两年中国对外直接投资规模快速增长。根据联合国贸发会议的统计,2012年日本、中国的OFDI流量分别为1357亿美元和1078亿美元,日本比中国高出30[%]。但是2014年,日本、中国的OFDI流量分别为1136亿美元和1231亿美元,一退一进之际,中国对外投资流量已经反超日本。2016年中国对外投资流量超过1600亿美元,肯定又把日本远远甩在屁股后面。不过,我们显然不能由此得出中国在国际上的直接投资规模已经远远超过日本。因为同样根据联合国贸发会议的数据,2015年,日、中两国OFDI存量分别为1.23万亿美元和1.01万亿美元,日本的对外直接投资的存量仍然比中国整整多出2200亿美元。即使今后中国每年的OFDI流量比日本高出200美元,仍需要大概10年才能够在存量上赶上日本。

同理,虽然中国名义GDP规模在2010

    年超过了日本,但是如果也有一个类似存量GDP指标的话,估计中国还是比日本要小一些。其实做一个简单的计算。

    应用到中美之间的经济规模对比,目前中国名义GDP是美国的60[%],但存量经济规模估计不到美国的1/10。可以简单套用一下中美之间在对外直接投资方面的差 距:中国2016的OFDI流量预计将达到美国的50[%],但存量预计只有美国的大概1/6。考虑到这两年中国对外直接投资严重虚高、极度不可持续,因此中国存量经济规模可能真的不到美国的1/10。

    明白了这一点,就可以理解,虽然根据后人的推算,美国GDP在19世纪末就超过了英国,但美国真正取代英国成为世界老大是第二次世界大战以后,那已经过去50年了。这里面大量的政治、军事、社会、文化等方面的原因,经济规模(实力)由经济存量而非增量(GDP)决定,也是非常重要的原因。

   因此,尽管目前很多国际机构预测,在10年之内,中国名义GDP就将超过美国,但这决不意味着中国实际经济规模也会在10年内超过美国。只有当中国的存量经济规模超过美国了,才是中国经济规模超过美国的真正标志。

    当然,国际上目前没有关于存量经济规模的统计指标,那我们不妨借用存量OFDI指标:当中国在全世界控制的企业和投资超过了美国,那么中国的经济实力自然也就超过了美国。

问题来了,50年够么?

       笔者常跟投资者说:做投资,学习第一,赚钱第二,这样的投资才是有价值的。你必须要有自己的判断,长期的知识的积累,你才可以不永远依附着分析师,才能在投资路上走得更远。投资是一个完整体系包括投资理念 ,投资心态 ,资金管理 ,风险控制 ,投资策略 ,操作系统。对铜,沥青,原油,白银等贵金属投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友,关注江铭老师获取每日投资获利资讯,精准交易策略。

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