“女版巴菲特”赵薇失手了。
一波三折的万家文化收购案，让外界送的“女版巴菲特”、“女股神”的金字招牌砸在了手里。
万家文化发布公告宣布，赵薇将放弃控股万家文化，只出5亿元做一个小股东。
不仅如此，因为这事还受到了上交所的追问，陷入内幕交易核查。
而在几个月前，赵薇旗下的龙薇传媒，计划以近31亿元获得万家文化29.13[%]股份，成为上市公司控股股东。如按计划进行，赵薇还有望开创华语明星成为上市公司控有关人士股股东的先例！
那么，为什么在短短的几个月就画风突变？赵薇的万家文化收购案一波三折，能够带来哪些启发？在这其中，又能透露出2017年资本市场哪些与众不同的信号？
1、用杠杆可以，但是50倍杠杆就有点夸张了
2016年12月底，万家文化公告称，龙薇传媒以近31亿元获得公司29.13[%]股份，成为上市公司控股股东，持有龙薇传媒95[%]股份的赵薇将成为万家文化的实际控制人。
随后，上交所发出质询。
质询中提到权益变动的决定过程、资金来源、后续计划、独立性和同业竞争、关于董事、监事及高级管理人员调整计划、信息披露义务人介绍、与“阿里系”关系等媒体质疑七大问题。
万家文化在回复中是这么解释资金来源的：龙薇传媒股东自有资金借款6000万元，由赵薇*；第三方借款15亿元；金融机构股票质押融资14.999亿元。也就是说，30.6亿元收购资金中的30亿都是借来的。
这就是江湖传说中的6000万撬动30亿、50倍杠杆的来源。
杠杆收购是华尔街的一种收购形式。
在资本市场，利用杠杆收购的案例并不少见。问题在于，50倍杠杆，实在是太过吸引眼球！
另外，龙薇传媒设立时的注册资金仅200万元，赵薇收购万家文化股权，被外界解读是“空手套白狼”。
再回过头来看赵薇的身家：高达56亿！
也就是说，明明有钱，但是偏要借钱来投资，这就让人有点摸不着头脑了！
根据1月13日最新的公告，赵薇由原拟的1.85亿股降至3200万股，降幅82.7[%]，相对的购入的股份比例也由原拟的29.1[%]缩至5[%]，未能成为公司实际控股人。
也就是说，赵薇原本入主万家文化的计划，泡汤了。
所以，资本市场空手套白狼、高杠杆的案例不是没有，但是在2017年，没有那么好操作了，毕竟外界那么多眼睛在盯着呢。
2、背靠大树好乘凉？ 万一大树倒了……
从影视界跨界到资本圈，赵薇在资本市场风生水起。
然而，坊间对于赵薇背后的资本方一直多有猜测。
比如说，阿里系。
在这个问题上，上交所也不避讳，在2016年12月29日的质询中，直白地问：
有媒体报道称，本次交易或与“阿里系” 关系密切，认为赵薇女士与阿里合作密切，且前期上市公司子公司曾与阿里巴巴旗下的合一集团签订战略合作协议等，猜测是否存在合一集团借壳等可能。请龙薇传媒及实际控制人赵薇女士核实并说明，本次股份收购是否与“ 阿里系” 企业或个人存在关联，是否与“阿里系”相关企业就后续资产注入存在计划或安排。
此后，万家文化的公告称，这事跟马云无关。
除了阿里系，还有在春节期间备受舆论关注的XX系。
为赵薇*15亿融资的机构西藏银必信公司，媒体调查了解，属于某资本大鳄旗下非上市公司，其80后法人代表秦博亦为该大鳄所掌控的资本系族成员之一。
曾经有XX系发声明辟谣称，完全没有参与对万家文化收购，和西藏银必信也无任何股权和投资关系，并不是MT系下属或者关联公司。同时，更是特别强调，和赵薇也无业务合作。
事实上，这样的辟谣，似乎远远未能得到广泛接受。
最新的消息是，上交所要求龙薇传媒解释：前期已有融资意愿的融资机构短期内态度发生变化的主要考虑。同时，要求龙薇传媒*相关内幕知情人名单，以供内幕交易核查。
3、你的一举一动，上交所都在看着呢
从赵薇计划收购万家文化的过程来看，有一个不得不关注的现象，那就是“如影随形”的上交所。
2016年12月26日，万家文化公告称，赵薇将成为万家文化的实际控制人。
2016年12月29日，上交所发出著名的17问。
2017年1月11日，赵薇回复上交所：自掏6000万融资30亿高杠杆收购万家文化！
2017年2月13日，公司披露第一大股东股份转让交易数量变动公告。
同日，万家文化受到上交所的问询。
上交所要求龙薇传媒说明无法按期完成融资的具体原因，解释前期已有融资意愿的融资机构短期内态度发生变化的主要考虑，同时*相关融资机构的书面说明；龙薇传媒是否拟参与上市公司的经营管理活动，是否拟合作开展影视传媒领域的重大项目，后续是否进一步增持公司股份。
此外，交易所还要求万家集团核实并披露，近期是否仍拟转让其所持股权。如拟转让相关股权，说明有关安排；否则，明确作出一定期限的承诺，稳定市场预期。
根据上交所的要求，赵薇要在2月15号之前回答这些问题。
梳理这起收购案，不难发现，监管层时刻盯着。万家文化每次发布公告，监管层都迅速作出回应，间隔的时间极短，有时甚至是在公告的当日就发出质询。
监管力度之大，前所未见。
应该说，从最近的一段时间，几乎没有哪一起的收购案如此引人注目，又是如此的备受监管层的关注！
2016年，资本市场上快进快出、割韭菜的行为饱受诟病，坊间对于加强监管呼声高涨。
2017年，资本市场上不能这么玩了！
4、融资没有想象中那么容易了？ 没错，因为最近流行“捕鳄”
有一个很值得关注的事情是，在万家文化发布股东变动公告前，2月10日，证监会主席刘士余的“捕鳄论”广为流传。
刘士余的矛头直指所谓的“资本大鳄”，表示资本市场不允许“大鳄”呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划地把一批“资本大鳄”逮回来。
2016年底，刘士余的一番痛批野蛮收购的言论之后，前海人寿迅速作出回应，称将择机退出格力电器。
可见其“威力”之大！
所以，刘士余的一番言论，或许可以看做是2017年初资本市场的风向标。
应该说，一场事先张扬的“捕鳄”已经在消无声息地进行。
万家文化最新的公告称，经与多家金融机构沟通后，龙薇传媒表示是否能按期完成融资存在重大不确定性。
不可否认的是，如果有金融机构过于高调地出面，成为下一个监管目标的可能性又会多了几分。
2017年，要想融资，没有那么容易了！
文章重在分享和学习，2017年伴随着机遇和挑战，你准备好了？
