还在发愁要不要换汇？别逗了，美元将有*烦，赶紧抛售！
以Paul Meggyesi为首的摩根大通外汇策略团队上周五发布报告称，在特朗普及其贸易顾问警告美元已经过强之后，其已开始抛售美元兑日元和瑞郎。
该团队表示：“投资者对美元的信心以及持仓已经因白宫不稳定的政策发布而受到损害。美元已经回吐特朗破胜选后45[%]的涨幅，但风险/回报依然倾向于美元兑那些走势落后的货币进一步回调，尤其是日元。”
因投资者预期特朗普上台后将推动美国经济增长、刺激通胀走高并迫使利率上扬，ICE美元指数在1月初时曾跳升至14年高点。然而，随着市场消化新总统最初行动的影响之后，所谓的“特朗普交易”在最近数周已逐渐瓦解。
实际上，今年美元创下了30多年来最糟糕的年度开局。特朗普在1月17日接受华尔街日报采访时警告称，考虑到人民币、日元等货币的水平，美元汇率“过于强劲”。虽然非农就业数据表现向好，但不佳的薪资数据推翻了关于美联储近期可能加息的猜测，上周公布的美联储决议并未加息，也未透露3月加息的清晰线索，鸽派意味明显，美元受到进一步打压。
特朗普贸易顾问、掌权白宫国家贸易委员会的Peter N*arro还曾“扬言”要对中国制造的进口商品征收45[%]的关税。根据美国商务部2月7日公布的数据，尽管2016年12月美国对外贸易逆差环比有收窄，但全年贸易逆差创2012年以来最高。其中，美国在商品贸易中对中国的贸易逆差最大，占比47[%]。
不过，Claire Reade乐观地表示，美国政府将避免对中国全面征收关税，因为她认为，这将会扰乱金融市场，对特朗普政府来说也是一种“损失”。同时，她警告称，中国将会对美国在贸易上的任何行动迅速作出反应，如果中国认为美国的措施极不公平或者具有威胁，那么中国的反应将更大。
按照财政部的规定，与美国有贸易往来的国家，需要满足三项标准则可被视为汇率操纵国，一是汇率干预规模达到国民生产总值(GDP)的2[%]，二是通常账户盈余达到GDP的3[%]，三是对美国最少要有200亿美元的贸易顺差。
瑞士对汇率的干预规模高达GDP的9[%]，远超其他国家地区，高居名单首位；而占瑞士国民生产总值10[%]的通常账户盈余，亦是大大高于美财政部的标准。虽然从第三条标准来说，瑞士在美财政部的观察名单上倒还算是一个异数，目前对美贸易顺差仅有130亿美元，但近年来瑞士对外贸易额涨势凶猛，若美元/瑞郎行情持续发力，德银预计到2018年高速增长的贸易顺差终将突破阈值。
