日本在10月份超过中国成为了美国的最大“债主”，该月美国国债的总外资持有量连续第四个月下降。
美国财政部周四公布报告称，10月份美国国债的总外资持有量下降1.9[%]，至6.04万亿美元。与3月份触及的6.28万亿美元的最近高点相比，美国国债的总外资持有量下降了3.9[%]。
中国和日本都在10月份减持了美国国债，但中国的减持幅度更大，该月减持3.6[%]至1.12万亿美元，规模创下2010年7月来新低，这是中国连续第六个月减持美债。
相比之下，日本的减持幅度较小，仅为0.4[%]，这意味着其持有量缩减至1.13万亿美元，从而超过中国跃居美国最大“债主”。
市场担忧中国减持美债将对美国利率构成进一步的上行压力，而这可能促使人民币进一步贬值。
美国时间周三，美联储决定加息，并将2017年加息次数的预期上调至3次。这令短期美债的收益率升至5年高位。
特朗普的减税和基建计划令不少投资者预计美国经济将加速增长，并因此抛售美债。自美国大选以来，10年期美债价格持续下跌。美银美林的美国国债指数显示，自大选以来，美国国债价格跌幅平均为3.3[%]。
11月外汇储备下降数额，有近一半（约300亿美元）源于汇率折算因素，追根溯源，均和特朗普当选后美元强势有关。国泰君安宏观团队指出，11月外储减少的主要原因，一是非美元货币贬值和欧美国债价格回调的估值效应，造成外储损失超过300亿美元；
二是外汇市场交易规模放大，11月美元兑人民币日均即期询价成交量2015年9月以来首次冲上300亿美元。追根溯源，二者均和特朗普当选后美元强势有关。
美联储再度加息，四大危机向中国袭来
北京时间12月15日凌晨，川普眼巴巴地看着美联储主席耶伦再次成了全世界最大的新闻人物——美联储宣布加息25个基点，即从0.25[%]到0.5[%]的水平，上调到0.5[%]到0.75[%]的水平。
这是一年来美联储第一次加息，也是10年来（也是本轮加息周期）第二次加息。按照美联储的预计，明年还可能进行三次加息。
每一次加息，都会让世界屏住呼吸。
中国是世界上最不希望美国加息的国家，毕竟，如同蝴蝶效应，美联储看似最小幅度的加息，将对中国经济带来强烈的冲击，构成多重利空。
所幸，最近中国经济指标有所好转，11月工业经济强劲增长，工业产值同比增长6.2[%]，发电量增长7[%]，中国经济企稳，美联储也大舒一口气，果断再次加息。
但对中国来说，美联储加息的冲击仍是不容小觑，至少构成四重利空：
危机一、
川普对华政策更加强势。
8年前，国际金融危机期间，美国一片愁云惨雾，仿佛世界末日，以至于在很多美国民意调查中，美国人都认为，中国经济已经取代美国成为世界老大。
对美国来说，如果再不加息，经济刺激过甚，尤其是考虑到川普上台后，大规模减税和基础设施建设，通胀将全面上扬，危机可能卷土重来
危机二、资本外逃不可避免
得意之情，不加掩饰！
对美国来说，美元的最大红利，就是可以对世界“割韭菜”。金融危机期间，开动印钞机，美元流向海外，实质上是强行借钱，这是第一轮“割韭菜”；美国经济度过难关后，美联储会加息，巨大虹吸效应让美元回流，这是第二轮“割韭菜”。
对不少国家而言，美国经济糟糕，苦；美国经济好转，更苦！因为第二轮“割韭菜”，轻则资本外逃、经济失血，重则面临全面的政治和经济危机。美元走强，还将加剧大宗商品的疲软，让一些资源输出型国家面临更严峻挑战
危机三、
人民币贬值压力大增。
对世界经济来说，美联储加息，只是引爆的第一颗*；第二颗*，则是强势美元的崛起。
而且，别忘了，还有“川普效应”。川普当选后，一度拒绝的华尔街就很快投怀送抱，美国股市暴涨。道理很简单，川普拟议的大规模基础设施建设和减税政策，将促进美国经济增长，进一步加速美元升值。
美元升值，带来的是其他货币的贬值。在巴西，10年期巴西国债收益率飙升至6.25[%]，创半年来新高；在墨西哥，比索贬值幅度超过了10[%]。
贬值是双刃剑，有利于中国出口，但不利于中国经济稳定，并加剧中国资本外逃。同时，川普本已对人民币磨刀霍霍，大幅贬值等同于公开打川普的脸，将加剧中美贸易和金融冲突，货币战争未必不是可能。
危机四、
警惕房地产危机的来临。
中国经济最大的不*是什么？
对于美联储的加息，市场也算有充分准备，股市也未必会出现暴跌，反而有终于可以喘息一下的快感。
另外，美联储不顾一切要加息，也是担心再晚加息美国经济就会失控；而且，市场风云变幻，加息不当，也不排除美国经济陷入二次衰退的可能性，说不准到时中国经济有否极泰来，中美经济的强弱地位再次易位。
这个世界，不是风动，不是幡动，而是心动。
天下之患，最不可为者，名为治平无事，而其实有不测之忧。
对中国来说，必须关注美联储的动向，必须提防川普的挑衅；但更重要的，还是练好内功。做不好自己的事情，让人心惶恐，总是更不可预测的危机。
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