朱乾：原油分析——国际油价利空笼罩，原油依旧上涨
文/朱乾
人们常在投资市场会遇到很多困惑，时常会看不懂走势。明明是利好的消息可是价格却回落，明明是利空的消息而价格却上涨。市场本来就充满太多的不确定因素，我们能做的就是在这些不确定之间找到其中的必然因素，从中找到市场的走势。昨天出的API和EIA两大数据同时利空原油，一个致使原油回落而另一个使原油上涨。昨晚的EIA再次反向影响原油市场，这已经不是第一次出现这种情况了。在这样的市场走势中没有盈利只能说明自己还没准确的把握好市场的走势。很多时候我们都只是看到了市场的表象，而忽略了其中的本质。其实很多时候我们都已经很接近市场的本质，都因为这个或者那个的原因而离本质越来越远。这些都是对市场了解的不够和专业知识欠缺所致的。
————API大幅利空原油
昨天美国API公布的数据显示，截至2月3日当周，美国石油库存增加1420万桶，至5.036亿桶，此前市场预期为增加250万桶。此数据一出，原油价格直接就跌了一美元。API数据大幅利空原油，导致原油价格跌落这是正常现象。
API原油库存数据令油价感受到压力。尽管OPEC在执行减产协议，但一些因素也可能会导致价格调整。具体因素则如下：
1、美国页岩油产量在未来24个月内将持续增长。
2、EIA公布的数据显示，实际上当前美国汽油、柴油和石油库存比去年同期要高，油市已呈现出供过于求的趋势。
3、利比亚和尼日利亚(这两国豁免减产)产量已显示出增长的迹象。
4、由于俄罗斯冬季天气恶劣，该国达成了减产30万桶/日的承诺。但当迈入春天时，俄罗斯或又将被诱惑而提高产量。
5、墨西哥湾石油生产商最近产量创纪录水平，且今年一些公司还开辟了新的生产领域。
6、非OPEC产油国减产执行情况尚未公布，可能减产数据要比达成的协议低得多。
石油作为一种全球性商品，所有生产者和消费者都会影响供需平衡。许多基本面情况表明，油价预测值应该更低。这也是一个非常重要的警示，投资者或需重新审视油价。
————EIA利空，原油却上涨
北京时间周三（2月8日）晚23:30，美国能源信息署（EIA）公布的截至2月3日当周原油库存录得增加1383万桶，预期值为增加252.9万桶，前值为增加646.6万桶。1380万桶的增幅是1982年以来原油库存的第二大周涨幅。数据公布后，美布两油双双上下波动。NYMEX最活跃3月WTI原油期货合约北京时间2月8日23:30一分钟内*盘面瞬间成交13028手，总价值逾6亿美元的合约使美油上下波动。这都说明多空双方在此价格价格区间存在很大的分歧，也是投资者关注原油市场的缘故。
2月中旬OPEC发布月报将成为油价的一个关键节点，减产效果将从报告中得到检验。若报告传递的信号依然是积极的，将继续支撑油价；一旦数据与预期差距较大，则可能引起震荡。
当油价达到沙特等产油国的心理预期后，减产协议能否再积极地执行下去仍是疑问。OPEC也不希望油价回升过高，目前北美页岩油的产量已经开始复苏，如果油价后期迅速反弹，减产效果则会大打折扣。
2017年油价还面临较大的不确定性，黑天鹅事件发生的可能性无法排除，比如，如果美国和伊朗，或伊朗和沙特的矛盾放大而导致伊朗公开撕毁减产协议，将对油价造成利空。
近两年全球油气行业资本支出和现金流都出现了大幅下滑的趋势。许多企业除了提高运营效率和削减成本之外，也纷纷推迟或削减上游投资规模以自救。同时，由于技术不断进步，页岩油的开采成本在逐渐降低，单井产量也在提高。从过去两年的美国七大页岩油产区的对比情况来看，整体上去年新井单产明显较前年同期有较大增长。当然，页岩油井的衰减度较快，只要新增井数带来的产量增长低于页岩油衰减带来的产量下降，美国页岩油单向衰减很难逆转。不过，油价一旦突破每桶55-60美元区间，美国页岩油产量有逐步恢复的可能，将会对油价构成新的压力。
从*角度来看，不断被证实的减产协议落地情况与美国油井回升、页岩油产量上升这两大影响因素在过去的一段时间内互相磨合、抵消，最终造成的结果是原油价格的波动越来越小，开始出现横盘的情况，短时间内从供需角度来看并没有哪个影响因素是压倒性的。
市场人士介绍，现今OPEC各个产油国已经开始不同程度削减产量，其中沙特、伊拉克等减产幅度较为理想，沙特再次表示其产量将会缩减到减产协议水平之下；非OPEC国家中的产油大国俄罗斯的产量预计也将出现一定程度的下降。
———心得体会
本人长期从事原油和白银大宗商品的研究，专注才能专业，专业铸就品质，我能做的就是用我多年的经验来帮你开通前往成功的捷径。入市有风险，投资需谨慎！
文/朱乾
交流微信：wclj1688（长按复制）
