2017-2018，对于中国来讲，没有什么悬念，只有一个事，要找回丢失的人民币定价的锚。
能不能花18个月时间从根子上稳住人民币汇率愈发严重的贬值预期。现在看来，比想象的要难，时间上恐怕也要显著超出。
今天中国的核心问题，是不可贸易品对可贸易品的相对价格已经非常离谱。大量的资源要素都被吸收到不可贸易部门创造泡沫（地产和金融交易繁荣），可贸易部门、制造业受到越来越严重的挤出，从而压制出口利润，侵蚀其科研能力，影响制造业的竞争力。最终都转化为名义汇率贬值的压力。
从房价看2015-2016年这波惊人地上涨，一线城市的涨幅比2013-2014年的高点要高出50[%]，二线城市也高出20-30[%]，三、四现城市基本上和2013-2014年的高点持平。所以经济中价格因素实际上发生了很大的变化，但是经济增长的动能羸弱，这两者搭配在一起就是典型的“滞胀”。
中国经济这回可能真是被顶到临界上了，这个体制就是不撞南墙不回头，遇到了一个绕不过去的“劫”。这个“劫”是什么?就是本国货币定价的基石受到严重损毁。
长时间的金融杠杆和资产泡沫膨胀将“人无贬基”的地基给泡垮了，房子有了坍塌的风险，汇率出问题了，楼市有可能成为压垮人民币汇率的最后一跟稻草。所以这一次房地产调控从做出决策到执行力和过去18年中历次房地产调控都不一样。
2012以来最大的失误在于：国企不改革、财政不改革，经济中到处都是软约束的主体的条件下，金融自由化单兵突进，商业金融系统理论上存在的货币信用创造的无限性被释放了出来，这就是“洪荒之力”。金融交易性资产创造无序繁荣，资产泡沫终以冲击本国货币定价而呈现出巨大的灾难性。
市场应该还有一个担心的问题。就是川普到底能做多少，能走多远？如果真正的川普执行力非常强，能落地的话，我们或将面临一个非常明确的美元的紧缩周期，这对于中国在某种程度上来讲是致命的。毕竟我们前面犯了那么大的错误，浪费了那么多时间，真正一个三十年、四十年趋势改变的力量出现的时候我们会感到非常不舒服。
而当时支撑这个结构的是所谓的影子银行系统，高息短期的庞氏债务，每隔18个月都会有巨大的债务链断裂的压力，所以当时资产抛售价格暴跌隐患是比较大的。但现在不一样，居民是硬约束部门，这意味着楼市泡沫接下来刚性破裂的概率已经变小。
笔者经常专注研究国际形势以及各国之间的动态，对原油，天然气，白银，铜以及股票等有深入的研究，如果你做单不顺被套单、锁单或投资经常资金缩水，那么你可以多重视本人的文章。
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