导读：随着中国近来开始抛售美国国债，唐纳德?特朗普等人认为：美国将要“败给”中国了。从中国持有美债的规模来看，这种说法似乎是可信的。但事实表明，尽管中国*美国国债，其价格也没有暴跌。
许多人都对中国持有美国国债表示担心。大家主要认为，一旦中国决定抛售美国国债，那么美国经济将会陷入困境。这也就是唐纳德?特朗普（Donald Trump）等人所谓的：美国将要“败给”中国。这种说法似乎是可信的，但既然中国的经济大繁荣即将终结，我们认为上述观点并不正确。
随着中国近来开始抛售美国国债，答案也越来越清晰。过去几年内，中国买了很多美国国债，以此保持人民币低值，这样就能以低价向美国大量出口商品。这种做法是否明智一直以来都是一个争论点。然而，由于中国经济已经减速，人民币也受到了很大压力。今年9月，中国对人民币进行了一定程度的贬值，不过自那以来中国也一直在介入外汇市场，防止人民币贬值太快。
数据显示，中国数年来累计*了超过1万亿的美国国债。不过，尽管中国*了美国国债，其价格也没有暴跌。相反，随着中国撤出市场，其他投资者走了进来。结果证明，美国国债的需求面比多数人预计的还要广阔。
因此，所谓的“末日现象”并未发生。事实上，这已经是近年来第二次发生类似情况了。第一次是在2014年，当时美联储逐渐缩减*债券的规模，不过此举对国债利率基本没什么影响。结果显示，当美联储退出市场时，还是有很多投资者愿意进入市场的。
这两个例子都证明，全世界还有很多投资者愿意以当前价格*美国国债，因为美元向来被视为避风港。当几乎每隔几年就要发生一次席卷全球的金融危机时，投资者会通过*美国国债规避风险。因此，美国是少数几个在大萧条时期货币还会走强的国家之一。即使是在2008和2009年金融危机最猖獗之时，美元也是全世界大多数投资者最安全的资产投资选择，这也是美元被称为“世界储备货币”的原因。
当然，长期来看这可能不是一件好事。当人人都想要*你们国家的资产作为储存财富最安全的办法时，你们国家的货币就会受推动而升值。如此说来，美国商品在外国市场上就会相对较贵，出口就会减少，从而导致美国长期出现贸易赤字。许多年来美国的贸易赤字问题都很严重，阻碍了经济增长，给子孙后代也留下了不少经济负担。
在全球储蓄过剩的情况下，拥有储备货币显得尤为重要。当人们有很多现金却没有安全的投资机会时，他们就会用钱来投资美国国债。所以，如果有人要问：“谁还会买美国国债？”答案就是：几乎所有人。换句话说，中国和美联储不再是美国国债市场之必需，这一点从短期来看不错，但从长期来看就会成为危害美国经济的结构性问题。可能我们终有一天会为自己有能力尽可能便宜地借款而后悔。
原油多头趋势目前没有发生改变，但是50美元做为油价的生命线重要关口破位，导致原油目前有回落整理的需求，操作上建议反弹空为主，关注上方49.6附近的压力，压力不破空单进场，目标看48.6-48.5，止损带在50美元上方。
文/金晨甫（jcf1712）
