点金妙计：2017年选择投资黄金白银原油的理由
黄金在猴年走了一波“过山车”行情——在2016年8月之前金价走势坚挺，其中黄金现货价格曾于7月飙升到1366美元/盎司，其后价格有所回落，特别是美国总统大选加剧了金价动荡，黄金一度遭到大规模抛售，但进入12月后价格开始稳定。那么，到了鸡年开门大吉的时刻，黄金是否应该继续持有？点金妙计在这里给出几个理由供您参考参考。
周二（3月1日），亚盘金价突破1240美元/盎司，触及日内高点1248，目前交投于1244.71。整个2月黄金市场最终收获超10[%]的涨幅，是4年以来黄金市场表现最好的一个月份。年初至今金价累计涨幅达18[%]。
SPDR黄金ETF周一再度流入1.95[%]，总持有量增加到777.27吨，是2014年9月以来最高，该ETF今年的增持量也是2010年以来最高。全球黄金ETF的总持有量也增加到2014年10月以来最高水平。黄金在过去5年一直处于熊市，2011年黄金曾触及1900美元高位。黄金市场近期再现生机，今年初全球资产市场出现暴跌，面对动荡的金融市场环境、大宗商品价格下跌和全球经济增速放缓，出于避险需求，黄金买盘增加。
美国私人财富管理公司Evergreen G*eKal给出了2016年*黄金的六大理由：
第一，技术交易模式显示，黄金可能最终会爆发进入牛市。
今年迄今，黄金已大涨超过18[%]，同时金矿类股价也飙升了超过50[%]。尽管Evergreen G*eKal认为，目前黄金的上涨主要是短期超买所致。
第二，尽管黄金近期反弹，其依然处于“失宠”状态。
尽管黄金及金矿类股价在近几个月大涨，但人们对于黄金的态度并不会一夜之间发生变化。黄金交易量及上行波动正在回归，但投资者对再次投资黄金的犹豫或许预示着全球情绪更大的转变。Evergreen G*eKal称，“现在买入黄金可能与2009年4月买入股票有的一比”。
第三，美联储（FED）提高名义利率的能力受到全球经济风险及金融市场动荡的制约。
Evergreen G*eKal认为，随着全球经济放缓，美联储升息的决定将制约其在未来一年利率正常化。如果全球市场相对平稳，联储加息是可能的。但是，流动性进一步收紧只会增加今年货币政策反转的可能性。如果Evergreen G*eKal正确，短期利率将会在一个短暂的时间段稍微上行，但将不可避免地朝着零的方向下行（随着负利率推行，甚至会可能低于零）。在近几年很多央行都尝试加息，并以失败告终。
第四，美元上涨或许正在失去动力。
在接近自2008年来的最高值后，美元上涨或许正在失去动力。如果真是这样，这对黄金投资者是一个好消息，因为最近几年，黄金的弱势通常是由美元强势造成的。如果在未来的几个月，受疲软美国经济数据的打压及美联储货币政策的转向，美元大幅下跌，黄金将会以年初至今我们从未见过的幅度大涨。
第五，随着各央行不断出台措施，实际利率不断走低。
全球金融危机后，央行试图重新拉动经济增长并促通胀的做法并没有成功。将名义利率降至零并将央行的资产负债表扩大超过10万亿美元对实际经济活动仅具有边际效应和短暂效果。其结果是，决策者越来越绝望。
第六，接下来几年，可能更难获得实物黄金。
关于黄金市场一个被低估的事实是：随着越来越多的黄金流向亚洲，西方市场的黄金*正在收缩。如果金价由于美联储政策转向及美元大幅反转暴涨，投资者会发现他们不能得到足够的实物黄金，这可能会转而推动金融黄金（比如黄金ETF）的上涨。当黄金处于熊市时，金矿企业的股票也随之处于跌势。如今，这些企业正在走出长期的低迷。尽管近期金矿类股票反弹，与2011年的顶点相比依然低70[%]。
而说起与黄金一样廉价的商品，石油价格则更是被低估。但幸运的是，黄金市场上没有与沙特对等的黄金生产国，因此，廉价黄金不会充斥市场。另一方面，曾开采的黄金大部分依然存在，可是生产的石油却已被消耗掉。不过没关系。为什么不在你的投资组合里放些黄金和能源呢？如果均值回归理论依然奏效，黄金和原油依然有很大的价值回归空间。
本文由点金妙计分析师供稿，对原油，白银，黄金、外汇等贵金属投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友可以联系本人。添加笔者点金妙计薇欣：ZHM13164171879，关注薇欣工中号“点金妙计”获取更多行情走势分析，交易策略指导。
撰稿人：点金妙计 2017-2-7
