在刚过去一周，美元多头遭遇多番打击，而金银市场却一片欢腾。上周美联储和非农数据都为黄金多头带来福音，本周影响金银的主要因素将来自于地缘政治的不确定性及美元的走势，投资者可重点关注。而中国新年的黄金需求也快速提高，世界黄金协会的一份报告显示，去年全球黄金投资需求创2012年来最高，其中中国需求是主要增长点。
不过，整体来看，特朗普各种“发威”打压美元势头才是上周金银强劲的主因。“去监管”、“禁移民”等行政令的后续发展及更多新行政令的签署都可能引爆黄金的避险需求。上周更是因特朗普及其团队抨击其他国家货币贬值言论，令市场对强势美元产生担忧，刺激金银迅速上升。周四凌晨公布的美联储利率决议亦中规中矩，此次决议仍然维持利率不变，不过美联储对美国经济的评估相对乐观，暗示其在今年收紧货币政策的计划并未改变。略微鹰派的言论配合周三强劲的小非农ADP，令贵金属在非农前出现一轮回调行情。
最新公布的CFTC报告显示，投机者连续第四周削减美元多仓，净多仓跌至去年10月份以来的最低水平，而同时全面增持金银铜净多头头寸。
上周五晚间非农录得22.7万新增就业人数远超预期，但失业率从4.7[%]上升至4.8[%]，薪资增长也意外放缓至0.1[%]创8月来最低，美元指数震荡下跌。黄金方面，现货黄金上周上涨约2[%]，因美元录得四周连跌，受投资人对特朗普总统的工作方式和加息前景不明的担忧影响。
美元惨遭打压
上周五晚间公布的美国1月非农就业人数增长创4个月以来新高；美国1月非农就业人数增长高于预期主要由于建筑业和零售行业增加雇员；但失业率上升0.1[%]至4.8[%]，且薪资增长幅度有限，表明美国劳动力市场仍存在一定程度的疲软；尽管自特朗普上台以来政策细节仍不清楚，但消费者信心和商业信心指数仍有所上升。美元指数震荡下跌，最终日线收盘于99.735
其次公布的12月份美国工厂新增订单超乎预期，证明美国制造业领域已经进一步摆脱低油价及美元强势的拖累；工厂扩张速度达到两年来最快，厂商对设备的投资一年来首次增加，制造业已经走出阴霾。
持仓方面，CFTC数据显示，投机者连续第四周削减美元多仓，净多仓跌至去年10月份以来的最低水平；今年至今美元开启跌势，主要是受到特朗普政府“弱化美元”的言辞打压，令美元在1月份录得30年来最差的表现。美国某知名外汇经纪商研究主管表示，年头美元跌势已开启，而随着美联储加息的预期逐渐降温，预计美元将进一步承压。
市场目前预期3月15日会议的加息概率仅有18[%]，6月之前加息的概率约为69[%]、9月之前加息2次的概率为43[%]，年底之前加息3次的概率更是只有35[%]。而从中位数的角度来看，市场预期明年1月会议前，美联储会加息2.2次，联邦基金利率为1.168[%]，略高于目前1.00[%]-1.25[%]的隔夜利率。
黄金接机上涨
上周，美元多头接连遭遇多面打击，提振了黄金，现货黄金大阳收盘，周线收于1218.84美元/盎司。
上周扎堆袭来的重磅事件并未造成金价的过度剧烈波动，但综合来看全面利好上周和接下来的金价走势。在周四凌晨的利率决议中，美联储如预期按兵不动，且在声明中也未*清晰加息线索令市场失望，使黄金借机继续上涨。
持仓方面，截至1月31日当周，黄金多头仓位增加2560手，空头仓位减少7188手，最终净多头仓位增加9748手。白银多头仓位增加4590手，空头仓位减少363手，最终净多头仓位增加4953手，为连增五周。
随着美国总统特朗普的政策逐步出台，投资者处于自我保护心理资金有所回撤，黄金价格在刷新两个月高位后持续上涨；目前特朗普的政策带来了很大的不确定性，金属价格表现一直好于股市；此外通胀水平上升也对金属价格有所支撑。而美元惨遭打压，美指走低，也为金银价格*了良好的支撑。
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文/江铭论金 笔者（jmjm1718）V信， 获取精彩！
