春节结束后的第一个工作日，央行就悄然掀起了金融市场的波澜：央行全面上调了公开市场逆回购利率和SLF利率，金融界人士将此解读为央行一次不叫加息的加息。
毫无疑问，通过上调逆回购利率和SLF利率，本质上能够起到加息的作用，所以，将央行的举动视为一次实质性的加息并没有什么错，关键是，央行为什么采取这种悄悄进村的方式“加息”，加息意味着货币政策什么样的信号，以及“加息”究竟针对通胀预期，还是资产价格泡沫？
但是，宽松货币政策能使全球走出危机的陷阱，却无法帮助全球经济完成再平衡，恢复真正的增长。因为全球经济难以摆脱萨默斯所言的“大停滞”的原因在于全球经济缺乏新的增长动力，全球债务去杠杆并未完成，市场没有全部出清，货币政策对此无能为力。
货币政策就像打止痛药，能暂时止痛，但要真正的解决，必须做手术，现在重要的问题是手术无法完成。在手术无法完成的情况下，长期打止痛药的结果就是一方面形成了对药物的成瘾性依赖，另一方面，导致了资产价格的泡沫，形成了市场绑架政策的局面。
所以，央行这次悄悄“加息”本身并不意味着中国货币政策的全面转向，因为货币政策早已经转向，收紧货币的水龙头是早确定的基调。
既然如此，为什么是鬼子悄悄进村，而不是以常规的“加息”的方式，这是真正问题的关键。
在开年之际，央行既要传导去年年底既定的货币政策的基调，又不敢、且没有必要大张旗鼓。无论是稳定汇率，还是抑制资产价格泡沫，都无法通过简单粗暴的方式解决，对泡沫和风险的敬畏是正确的。
这样，对房地产市场的影响如何就比较清楚了。
统计局公布了2016年商品房的*情况，商品房*额在去年前11个月首次突破10万亿元之后全年达到11.76万亿元，同比增长34.8[%]。商品房*额占了GDP总量的15.8[%]，增速达到34.8[%]，在商品房*如此凶猛的情况下，我们的GDP增速保住了6.7[%]的增长，这说明什么呢？这说明房地产*在我国2016年的经济增长之中立了头功，这里面还不算房地产拉动的那些行业创造的GDP。
2016年房地产市场的异常繁荣，全靠天量的房贷支撑，如果未来房贷利率持续上行，叠加政府对部分一二线城市投机购房限购限贷的铺开，地产销量或将持续下行，而地产市场的严冬或将到来。地产如果出事了，就会影响市场对钢铁等工业品的需求，那商品也就没啥戏了；2017年经济发展堪忧呐，不过人民币汇率倒是可以稳稳了。大家会发现手里的现金更值钱了，余额宝去年11月的7日年化收益率尚不足2.5[%]，而目前已经高达3.6[%]。
紧接着我们的问题就来了：如果从今年开始“房子是用来住的，不是用来炒的”，那么商品房*对GDP增长的贡献率还会那么大吗？大概率是不会的。可商品房对经济增长的贡献率一旦萎缩，我们的经济增长靠什么呢？这就是中国经济进入后房地产时代要思考的问题。
最要命的是，房地产暴涨十几年，吸走了本应流向实体企业的巨量资金，导致资本脱实向虚；不仅如此，房地产涨价还直接或间接抬高了企业的运营成本和用工成本；最让我们骑虎难下的事情是，奇高的房价在美元升值时代已经把中国逼向了金融危机的边缘。
正因为如此，中央从去年年底开始下决心抑制资产泡沫，不再容忍房价被投机者炒到天上。正因为房地产这辆马车必须停下来，所以中国经济的后房地产时代到来。供给结构性侧改革、大力振兴实体经济无疑都是补充这辆马车能量的好办法，只看能否立即接续上。
这是摆在我们面前的难题，考验着中国各级政府的智慧和中国各种性质企业的能力。我们不要悲观，因为中央已经为我们想好了各种各样的发展战略；但我们也不要盲目乐观，因为我们的创新能力和内生性增长能力欠缺，能不能顺利度过后房地产时代尚需观察。
不关注金融，你将会被这个世界抛弃，因为你赚钱的速度很难赶上印钞的速度。笔者不仅是一位现货金融分析师，同时也关注国内外经济形态和动向，大宗商品无一不与经济息息相关。 笔者（jmjm1718）解读世界经济要闻，剖析全球经济大趋势!投资体系包括：投资理念、投资心态、投资策略、以及资金风险管控和操作手法、思路。寻觅对投资（原油，铜，白银、天然气）等现货投资有交流需要的朋友。
文/江铭论金 笔者（jmjm1718）V信， 获取精彩！
