特朗普打响为华尔街卸下枷锁的第一*，下令重审一部里程碑式的金融改革法律。外媒称，若特朗普政府成功放宽对银行业的监管，美国六家最大银行未来或向投资者返还逾1000亿美元资金。
如果特朗普政府成功放宽对银行业的监管，美国六家最大的银行未来可能会通过派息和股票回购，向投资者返还超过1000亿美元的资金。
上周五，美国总统特朗普（Donald Trump）签署了一份行政令，命令对《多德－弗兰克法》（Dodd-Frank Act）进行评估，该法案是金融危机后对监管所做的改革，为美联储等监管机构*指引。特朗普在白宫举行的一个会议上表示，评估目的是取消其中的多项规定。
美国总统大选以来银行股已经大幅上涨，在此基础上，上述消息上周五推动银行股继续走高，因投资者对利率上升、监管放松和经济加快增长的预期提振了乐观情绪。摩根大通和花旗集团等大型银行的股价上涨了超过3[%]，而KBW纳斯达克银行股指数上涨约2.2[%]。该指数自大选日以来已累计上涨了约24[%]，相比之下标普500上涨了7.4[%]。
管理着30亿美元资产的Roosevelt Investment Group Inc.高级投资组合经理Jason Benowitz表示，银行监管本来似乎并不是特朗普政府优先级排首位的一项工作，因此如此之早地采取这些行政措施是一个利好因素。
虽然投资者想必乐见短期资本回报提升，但此举有可能引发风险。以金融危机前的情况为例，当时大型银行普遍存在用于派息和股票回购的支出超过年利润的现象，这导致包括花旗集团在内的大型银行无法抵御金融市制的动荡，不得不接受美国政府的救助。
目前尚不清楚特朗普可能会废除哪些监管措施。不过有一个方面尤其受投资者关注，即银行为应对未来金融危机而应监管机构要求所持有的巨额缓冲资本。
银行业人士表示，缓冲资本的比例已超过消化潜在亏损所需要的比例。一些投资者也把缓冲资本视为受困资本，因为美联储的年度压力测试限制了银行回报投资者的能力。为了应对压力测试，许多银行持有的资本比例超过了监管要求的比例。
根据加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的数据，美国前六大银行所持资本的比例比监管机构的要求多出1015.7亿美元。摩根士丹利的分析师估计，全美18家大型银行总计的超额资本达1200亿美元左右。
根据加拿大皇家银行资本市场的数据，花旗集团持有的超额资本比例最大，在270亿美元左右。摩根大通的超额资本为200亿美元，富国银行的超额资本为160亿美元。
美国长堤资本管理公司（Causeway Capital Management LLC）的基本面投资组合经理Conor Muldoon称，从资本效率和管理成本来说，监管的放松可能会给银行业带来巨大利好。该公司在全球范围内管理着440亿美元资产。花旗是该公司旗下基金Global Value的第一大持仓股，该基金的投资涉及多个行业。Muldoon表示，投资花旗的一个重要原因就是该行向投资者返还资本的前景。
如果能够释放更多或全部额外资本，将从几个方面给银行及其投资者带来提振。首先，银行可能会通过增加派息或扩大股票回购比例的方式将这些资本中的很大一部分返还给投资者。如果是通过增加回购的方式减少银行的流通股数量，则将对每股收益构成提振，进而会推升股价。
高盛的银行业分析师称，若这些额外资本全部通过股票回购返还给股东，那么美国大型银行2018财年的每股收益或平均得到13[%]的提振。此外，一家银行减少所持有的资本比例也有助于提升股本回报率（ROE）。ROE是净利润与普通股股本之比，也是一项衡量银行盈利能力的指标。若银行的ROE上升，就可能推升银行股票的估值水平。
