昨日回顾
昨日现货金价美元1208.80开盘，全日最高价位水平1225.10美元，全日最低价位水平1207.40美元，全日波幅达17.70美元，收盘于1215.90美元，全日上升7.10美元。
昨日现货银17.57元开盘，全日最高价位水平17.71美元，全日最低价位水平17.38美元，全日波幅达0.33美元，收盘于17.41美元，全日下跌0.16美元。
基本分析
国际现货黄金周五(2月3日)亚市早盘微幅回落，盘中最低触及1212.40美元/盎司。金价在美元反弹的压力下回吐部分涨幅，最终收在1215美元附近。周五投资者理应关注晚间的美国1月非农就业报告，若数据向好可能令美联储3月加息预期升温。油价小跌，回吐早盘的升幅，因交易员对美国与伊朗之间紧张局势的担忧减弱。布兰特原油下跌0.24美元或0.4[%]，收报每桶56.56美元，美国原油下跌0.34美元或0.6[%]，收报每桶53.54美元。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，特朗普上周五签署行政命令，暂停来自7个以穆斯林为主的国家的移民以及签证的发放，为期90天。同时，特朗普还使用行政命令，禁止所有难民入境美国，禁令将实施为期4个月的时间。该行政令受到了美国硅谷的各位科技大佬、包括德国总理默克尔、加拿大总理特鲁多和英国首相特蕾莎梅在内的全球各地领导人的反对，幷引发数以万计的美国民众在多个大城市示威。受特朗普移民禁令的影响，美元兑一篮子货币周一自101关口上方大幅回落，周二亚市盘初交投在100.40附近；美股标普500和道琼工业指数周一录得今年以来最大单日跌幅，恐慌指数VIX盘初飙涨20[%]，刷新1月19日以来高位。
北京时间2月2日凌晨3:00，美联储公布了利率决议，将联邦基金利率维持在0.5[%]-0.75[%]不变，符合市场预期，不过美联储在政策声明中的措施有了一些微调。美联储在声明中表示，维持利率不变的决议获得一致通过。就业增长保持稳定，失业率维持在近期低位。近期消费者以及投资者信心有所改善，预计中期通胀将上升至2[%]的水平。重申经济前景面临的风险大致均衡，预计经济条件仅能保证美联储较为缓慢的加息。基于市场的通胀指标表现仍然较低，商业投资仍然较为疲弱，直到利率正常化之前，都将会对所持有的债券进行再投资。通胀方面，美联储在政策声明称，基于调查的通胀预期指标基本上没有太大变化。虽然近期通胀上升，但是仍然低于长期目标。家庭开支仍然温和增长；货币政策将会继续支持美国经济进一步走强。
2月3日即公布美国1月的新增非农、失业率以及平均薪资月率等数据。作为美国最为重要的就业指标之一，非农数据公布往往对美联储加息进程产生决定性影响进而引发市场剧烈波动。近期黄金走强主要受弱势美元的影响。从2016年12月下半月以来，美元就开始震荡盘整，金银底部震荡。但是继特朗普正式就任美国总统，其政策打压美元意图明显，包括特朗普以及美财长均认为美元过度上涨带来负面影响，受此消息冲击美元指数开始下行调整，金银反弹。然而过往历史数据告诉我们，美国实际利率走势才是金银价格变化的关键。短期内弱势美元带来的金银反弹仍旧需要看美国加息进程的脸色，这也意味着未来美国经济数据仍然是关乎金银走势的最大影响因素之一，金银能否持续性反弹存在很大不确定性。
特别是近一段时期美国经济表现靓丽，暗示了一季度美国经济增长可能超出市场预期。另外随着特朗普的政策逐步落地，其扩张性的政策刺激所带来的通胀回升预期可能更加迅猛，从而进一步支持美联储缩紧货币政策，对金银的反弹反而构成压制。备受市场关注的非农数据将在今日公布，新年非农首秀，从周三公布的ADP数据来看，此次非农数据预期是一个比较明显的空头行情，1月份ADP就业人数增长至24.6万人，远远高于预期，而非农数据上月为15.6万人，市场预期本次为17.5万人，ADP数据表现强劲，那么非农数据肯定不会太差，所以本次的数据很有可能在20万之上，若果真如此，那么黄金必然会出现大幅度的下跌行情。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，在今晚九时三十分，美国公布1 月份就业报告有相当重要性。总统特朗普上任后，市场会热切想知道他如何看待美国劳工市场的紧张程度及如何评价财政刺激措施的需要。因此比平均预期较大的非农业职位或较低的失业率都可能无法直接利好美元，因为这可以被说成是较少财政刺激需求的理据，因此可以反为产生令人失望的效果。但如果工资增长进一步加快，年增率大于 3.0％将对联储局造成再次加息压力，故此在这种情况下将有利美元。上次12 月份美国非农业职位增加15.6 万，虽然不及预期，但足以吸收新增的适龄劳工人口。
联储局主席Yellen 曾指出，经济需要每月创造近10 万个职位，已足以跟上适龄劳工人口增长的步伐。而且10 月及11 月数据被上修，就业职位累积再增加1.9 万，在2016 年美国经济共创造了216 万个就业职位。就业市场改善的势头仍未改变，新一届政府可能通过增加基建开支及减税来加大财政刺激力度，2017 年就业职位增长可能继续保持稳健的步伐。12 月份平均时薪增长0.1 美元或0.4[%]，按年激增2.9[%]，创下自2009 年 6 月以来最大按年增幅(11 月的年增幅仅为2.5[%]而已)。越来越多的雇主表示，无法招聘到合格的人才来填补职位空缺，技术人才短缺是建造业面临的主要问题。这种现像可能意味着工资增长应该处于加速趋势，今晚平均时薪增长数字公布结果可能会有利美元，保持到上次 0.4[%]加幅即可利好美元。但如果如预期般放慢到0.2[%]增幅，那将不利于美元。
此后十一时正美国公布的1 月份非制造业(服务业)*管理协会(ISM)指数亦相当重要，应可反映此刻美国通胀压力真正的潜升势头。上次 12 月服务业 ISM 指数高企于 56.6，从 11 月创下的 2015 年 10 月以来最高水平稍为回落。数据超过 50 反映服务业扩张，而服务业在美国经济活动中的占比超过三份二最为重要。数据还显示，服务业新订单分项指数上月跳升 3.7[%]至 60.7[%]，触及 2015 年 8 月以来最高水平，这意味着去到1 月份时服务业应仍将保持相当强劲势态。服务业投入物价分项指数增长报56.1[%]，并为连续第九个月增长，这表明一直处于联储局设定的 2.0[%]目标之下的通胀率或将在未来数月攀升。如果今晚整体 ISM 数字接近预测范围上限之 57.8 水平开出，经济倾向持续强劲增长，任何通胀回升迹像将促成联储局更加频繁加息揣测从而有利美元。因此如果投入物价分项指数升至57.0[%]以上水平，欧元可能受到显著打击。但如果美国股市呈现出正面反应，商品货币也可能受惠。
入市策略：
本日波幅目标预测：
现货金：1205至1230美元。
现货银：17.10至18.10美元。
现货黄金：
计划一：在1205(美元)做多，止赚设在1225(美元)，止损设在1195(美元)。
计划二：在1230(美元)做空，止赚设在1210(美元)，止损设在1240(美元)。
现货白银：
计划一：17.10(美元)做多，止赚设在18.10(美元)，止损设在16.50(美元)。
蔡若瑜
香港 英皇金融集团 高级业务经理
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