会下围棋的朋友肯定都知道下围棋一般讲究的是一个“和”字，讲的是盘面的均衡，这里没有绝对的利益，讲究的是双方利益的均衡，如果一方不顾自己的死活拼命抢实地就是“无理棋”，只要对手不太弱的话都会遭到对手的强力反击，由于无理棋的下出甚至会导致整盘棋输掉。
而上证指数在近2个月以来多方却频频下出无理棋，已经有多次的高位量价背离了，从这轮调整以来至少已经有3次的量价背离了，而今天我们又看到了量价背离，今天是属于严重缩量，预计只有1400多亿的量这是近2个月以来量的新低了，但是指数却在攻击关键点20天均价线。
这是明显的多方下出的无理棋，在没有量的前提下攻击20天均价线，失败是没有太大疑问的，关键在于空方不会放过这个打击的机会，因为本身目前就在缩量周期里，如果不是权重股的干扰，今天也不会有量价背离的情况，而往往干扰结束了还是该怎么样还是怎么样，市场本身的规律是无法改变的，所以空方会很快发力，2次探底很难避免，我们等着3030点附近再次抄底的机会。
过去15年来，在春节前五个交易日至后五个交易日，上证指数上涨概率为93[%]，平均涨幅4.4[%]。春节前五个交易日，上涨概率93.3[%]，平均涨幅2.8[%]；春节后五个交易日，上涨概率80[%]，平均涨幅1.6[%]。
从风格方面来看，节前五个交易日大小盘基本一致，节后五个交易日小盘股明前强于大盘股。整体而言，小盘风格由于弹性较大，春节前后五个交易日涨幅明显高于大盘股。
从行业方面来看，节前偏周期性行业较强，涨幅较大的是非银、有色、汽车、钢铁；节后是偏消费和成长类的行业较强，上涨概率和涨幅较大的行业是农林牧渔、电子、国防、医药、纺织服装、商贸零售。
历年来春节前后市场明显上涨的原因主要在于流动性明显缓解、可支配资金增加以及市场风险偏好的提升：
第一，一季度是信贷高峰，流动性相对宽裕。元旦后，春节后流动性均会缓解明显；
第二，年底至春节前后由于公司发奖金，年底结账等因素，银行资金进入到居民手中，居民可支配资金提升，配置各类资产的需求均提升；
第三，保险一季度保费增加较多，客观上可供支配的资金增加；
第四，春节之后不久就是两会，两会期间会出台各类型的政策，市场普遍对于两会有正面预期，也能够有效提高市场风险偏好。
就今年春节而言，招商证券认为有利因素主要是去年四季度和今年一季度业绩相对较好，将有利于市场风险偏好的提升。
不过，今年春节前后市场仍面临包括IPO、监管和流动性等不利因素：
今年IPO 节奏较快，由于临近农历新年假期，不排除IPO 节奏继续保持甚至加快；保险前期由于各种政策限制，一季度是否会新增股票投资出现了不确定性。
此外，去年四季度以来流动比较紧张，目前来看，流动性仍然保持相对偏紧的局面。
【三条做单准则】
1、保住本金：亏本的*咱不做，都是血汗钱来着，挣钱不容易。
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本文作者：雨霖品金高级金牌资深分析师
