导读：

  一、独家消息面

  二、中国帮忙减产

  三、行情走势分析及操作建议

  四、被套合理解套

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  言敬宇—独家消息面

  1、周一沙特油长法利赫表示产油国无需延长减产期限，而目前沙特、科威特和阿尔及利亚的减产幅度已超出协议水平，不过未得到数据证明之前所谓减产行动仍不可信，而且美国页岩油仍有继续增产的潜在风险。

  2、目前沙特、科威特和阿尔及利亚的减产幅度据称已经超出减产协议规定的水平，沙特称今年上半年结束时全球将实现供需平衡，减产协议不太可能延期。此外，美元走势和特朗普的能源政策、利比亚产量恢复情况及中国经济前景将持续影响油价走势。

  3、本周特朗普将正式就职，特雷莎·梅将公布英国“脱欧”计划，资本市场必将风起云涌。不过华尔街老司机可不会在同一个地方摔倒两次，早已做好对冲市场波动的万全准备，目前正是配置黄金的良好时机。

  4、中国2016年原油进口量创下纪录高点，势头之强劲毋庸置疑，但问题在于这一进口盛宴还能持续多久？茶壶炼厂、战略储备、国内产量、油价水平等都是关键的考量点，总体而言今年中国原油进口前景喜忧参半。

  言敬宇—中国帮忙减产

  自欧佩克执行减产协议已过去了大半个月，虽然科威特以及沙特等国纷纷表示自己已超额减产，但是市场对于减产协议能否有效持续地执行，仍然心存疑虑，而油价也在这悲观的情绪中一直止步不前，无法达到产油国预想的效果。

  既然油价上涨不给力，只好中国来帮忙。中国作为全球最大的原油消费国，不但在进口量上大大出力，创下历史新高，更是学着欧佩克一起“减产”。据彭博报道，今年中国的原油产量预计将再度下降7[%]，这个“减产”规模相当于欧佩克第二大产油国伊拉克所承诺的减产量。

  中国国内原油产量的下降无疑会帮助减缓全球原油*过剩的困局，当然这并不是中国的原意，只是在当前的宏观环境下，中国油企无法生产出更多的原油。

  自2014年中期以来，油价暴跌使国内油企饱经沧桑，上一年中国原油产量已经出现了创纪录的新低。国内原油产量下降，无疑会增加中国对外原油的依存度，低产量，高消费，这势必会为欧佩克推高油价的进程再添一把火。

  上一年，布伦特原油的均价为45美元/桶，比2014年时的均价低了50[%]。而中国油企在如此困难的背景下，由于国有企业的成熟油田已关井，而开发新油井的成本过高，导致2016年原油产量在2016年的前11个月就已下跌了6.9[%]，至400万桶/日。石油产量和成本、油价很有关系：高油价时期，成本高、开采难度大的油田也会采，但油价低了后，边际成本高的油田越开采越亏损。过去，对国有油田有“只能增产、不能减产”的压力，但现在油公司面对低油价也开始注重经济效益，不能再为了提高产量不计成本。在这种情况下，边际产能调整是很自然的事。

  对此中石油集团一位内部人士解释称，前几年大庆的开发理念是保4000万吨，成本问题在高油价时代并未显现。但在油价断崖式下跌之后，这个问题就非常突出，这也是去年前几个月会亏那么多的原因。在高油价时代，通过牺牲成本来保证产量，但低油价时代就不可持续。

  另外，在2016年，中国原油进口量的增长速度创6年来最大，入境的油轮数量在上一年上涨了13.6[%]，同时进口量在12月上涨到了860万桶/日。今年，据彭博上个月的调查显示，中国的原油进口量还将上涨4.8[%]。

  据麦肯兹的研究报告显示，中国如今的境况实际是亚洲市场的一个缩影。亚太地区原油产量将会在2020年前大概下降100万桶/日至650万桶/日，而中国就占了下降幅度的47[%]。

  言敬宇—行情走势分析及操作建议

  言敬宇：现货原油技术面分析

  原油持续在高位52.0-53.0美元区间震荡整理，收线阴线十字星，短期趋势不算明朗，更偏向于高位区间震荡走势。

  从日线角度来看，油价保持52.5美元一线的来回震荡，附图MACD指标于0轴一线交死叉开口持平运行，指标中性；从4小时走势来看，在53.0美元承压，保持52.5美元一线震荡整理，整体趋势保持震荡下行的趋势，附图MACD指标于0轴附近交死叉粘合运行的趋势，红色动能柱持续缩量，指标弱势；从小时图来看，保持52.0-52.5美元区间震荡整理，短期趋势不算明朗；周二早间操作上，建议高位区间震荡思路对待，高沽低渣操作结合，破位后顺势跟进即可。

  操作建议：

  1、52.8-53.0美元一线空单进场，常规止损0.5个点，目标看向52.2-52.5一线；

  2、51.8-52.0美元一线多单进场，常规止损0.5个点，目标看向52.5-52.8一线；

  3、原油建议17.449美元布局平单，35.646美元布局止损，12.1等候言敬宇进场

  （日内更多实时进场点位等待盘中提示，建议仅供参考，风险自担）

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  言敬宇：现货白银技术面分析

  从日线角度来看，白银紧贴5日均线震荡上行，同时触及60日均线17.0美元一线的压制，保持高位小区间震荡，等待破位，附图MACD指标于0轴下方交金叉开口向上运行，红色动能柱持续放量，指标强势；从4小时走势来看，维持高位16.6-17.0区间内来回波动，整体趋势保持震荡上行的趋势，附图MACD指标于0轴上方交死叉开口向下运行，绿色动能柱持续放量，指标弱势；从小时图来看，维持高位16.65-16.8区间内来回波动，附图MACD指标于0轴粘合运行，指标中性；周二早间操作上，建议高位区间震荡思路对待，高沽低渣操作结合，破位后顺势跟进即可。

  操作建议：

  1、16.9-17.0一线空单进场，常规止损0.5个点，目标看向16.7-16.8一线；

  2、16.6-16.7一线多单进场，常规止损0.5个点，目标看向16.9-17.0一线；

  3、原油建议17.449美元布局平单，35.646美元布局止损，12.1等候言敬宇进场

  （日内更多实时进场点位等待盘中提示，建议仅供参考，风险自担）

  言敬宇—被套合理解套

  1、最笨的方法就是割肉，这种方法一般不推荐，因为这样亏损会相当的大。不过如果是遇到那种的确是在 顶部做多，底部做空的，或者行情一直不利的情况下，直接割肉也是可取的。

  2、满仓被套可以出一半作为流动资金进行周转，用赚来的盈利抵消亏损的，同时也可以用这部分资金进行 锁单。

  3、锁单。如果发现自己下单方向错了，一是马上止损，二是立刻锁单。锁单比较考技术操作。就是做相同 数量方向相反的单，这样保持亏损始终只有那么几个点。比如做多10手被套，马上做10手空单，在低位空单出 货，回调多单出货，这样损失就很小很小。但是这种方法有个缺点，就是低点和高点不好把握。

  4、被套的单不用管他，每天继续正常交易。这种方法就必须保证账户里面有多余的钱。被套的最好只有一 半的资金，剩下一半可以作为流动资金继续操作，用赚来的盈利和被套亏损的相对比，如果亏损不多了， 就可以出货解套了。选择不对，努力白费，对于新手而言，找一个分析水平合格，尽职尽责的指导老师是 很重要的，毕竟你们不会分析，做单如果靠碰运气，想要赚钱是不太现实的。如果你现在亏损的很严重， 很迷茫，感觉看不到希望了，请及时作出调整，没有不赚钱的投资，只有不赚钱的操作，跟对一个老师， 受益一生，投资愉快。

  言敬宇—申明

  本文由资深分析师言敬宇独家策划发布，以上建议，仅供参考，请勿转载；言敬宇温馨提示，投资有风险，入市需谨慎，投资有咨询，联系言敬语;以上仅代表言敬宇个人观点，不作操作依据，风险自担。更过咨询关注言敬宇微信：JXS-666和喊单号1744935646。

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