在韩国，三星电子之于韩国股市就如同腾讯之于恒生指数，其重要性不言而喻。三星电子的一举一动，都会在市场上刮起一阵飓风。近日据韩联社报道，三星电子副会长李在镕因涉嫌行贿接受了韩国“亲信门”特检组的高强度问讯。李在镕承认，三星迫于总统方面的压力向特定机构*了大量资金，韩国检查官最早将在16日例行记者会(下午2时30分)前决定是否对涉嫌行贿、做伪证的三星副会长李在镕申请逮捕令，此次事件必将对韩国股市造成重大的影响。
三星电子在韩国经济的地位
负责调查韩国总统亲信门的独立检察组发言人李圭喆指出，鉴于案情重大复杂，独检查组方面得考虑众多因素，但最重要的还是依照法律和原则处理。
据悉，独检组不仅对李在镕的犯罪性质等进行研究，还考虑申请逮捕他对韩国经济带来的影响等。独检组成员间意见各异，有人主张，由于已能证明李在镕的犯罪事实，因此需要对他申请逮捕。但也有人认为，逮捕李在镕会给韩国经济带来消极影响，因此应该慎重考虑。
三星电子是三星集团最大的一块业务，拥有超过42万名员工，2015年营业收入高达200.7万亿韩元(1.1万亿元人民币)，相当于当年韩国国内生产总值的13[%]，根据统计三星在韩国企业股市总市值中排名第一，超过第二名到第七名的总和，三星集团约占韩国股市总值的21[%]，是名副其实的“韩国第二帝国”，有句话说：“韩国人一生中有一件事是无法避免，那就是三星。
三星集团除了电子行业，还布局了汽车、购物、主题乐园、运动球队等业务。不仅如此，在韩国无论是传统的食品、化妆品、造船、化工行业，还是新兴的酒店、飞机租赁业，只要能想到的，几乎都有三星的烙印。
对于一位首尔居民来说，她可能出生在三星医疗中心，她可能住在由三星工程建设公司建造的公寓(这家子公司还建造了吉隆坡双子塔和迪拜哈利法塔)。她的婴儿床可能是进口的，也就是说，这张床可能是搭乘三星重工建造的远洋货轮而来。随着她逐渐长大，她也许会看到一条三星寿险公司的广告，这条广告可能由三星旗下广告代理公司第一企划(Cheil Worldwide)制作。她穿的衣服可能来自三星纺织品子公司的Bean Pole品牌。当有亲友来首尔玩时，他们可能住在新罗酒店，在新罗免税店购物，它们也都是三星旗下公司。
股市
韩国拥有世界上最大的股票市场之一，总市值超过1.2万亿美元，超过2000家公司上市交易。同时，也最世界上最廉价的市场之一,在历史上,传奇的投资人巴菲特也曾把它作为海外投资的首选市场。
直至今天，按照市盈率(PE)来看，与恒指(红)类似，韩国股市(绿)仍然是世界上估值最低的市场之一，2017年PE大概在10倍左右，而世界上其他的主要市场约在13-19倍左右。
主要的原因在于，大多数公司为“财阀”家家族所控制，通常只关心他们的自身利益，而忽略股东的利益。全球投资者倾向于回避和远离哪些漠视治理的企业,以避免财阀带来的负面影响。
因此,韩国股市历来需求低，最终导致这些公司的估值较低。 这种现象通常被称作“韩国折让”，“韩国折让”甚至明显地体现在其他估值指标例如PB比率上。
对韩国股市的影响
三星电子是世界上最大的芯片和电子消费品制造商,是最知名和最具代表性的韩国公司。李氏家族通过非常复杂的不同三星实体之间的交叉持股，控制着这家企业。
现如今，三星电子因卷入总统“闺蜜门”时间被拖到了聚光灯下。调查显示三星即使不是受益于非法行为，也是参与了一些非法的行为。不论这些指控是否真实，三星电子也面对着改善公司治理的压力。
在投资者、公众、媒体、法律权威的压力下,三星承诺，给予投资者更高的股利、甚至可能朝着更有利于投资者的方向重组公司结构。
韩国其他财团SK、LG以及现代正密切关注着这一系列的事件。通过这样或那样的方式，他们最终都会意识到，他们跟三星一样，也容易受到相同级别的“关注”。
如果三星转型成功的话，将有利于所有利益相关者(当然包括李氏家族)，大家可以看到，韩国的企业治理文化将发生“地震”。而许多大财团公司相对与其国际同行而言估值是打折扣的，三星的转变，可能是其他财阀公司也发生转变的潜在信号。1月16日，韩国股市周一开盘上涨0.01[%]。
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本文作者：易金钦
