姜夏源：特朗普上任对中国经济有什么影响？
继奥巴马当地时间周二晚发表告别演说后，候任总统特朗普“趁热打铁”，美东时间周三(1月11日)11:00(北京时间周四00:00)将在纽约举行胜选以来的首场新闻发布会，也提前预示着一个新的时代的开始。目前距离特朗普就职进入10天倒计时，政策前景尚不明朗，市场希望从此次发布会中获取更多有关未来政策的细节。
自美国大选开幕起，特朗普就成了全球瞩目的焦点，而当他当选美国总统后，很多人对特朗普的消息格外关注，各国经济学家也开始研究特朗普经济学，以试图推测出特朗普上任对对各国的影响，那么特朗普上台之后对中国股市的影响有哪些呢?
=====特朗普上台对中国股市的影响=====
短期来看，美联储加息，决策层对明年加息次数的预估将是一个关键。如果特朗普计划的大规模减税导致通胀预期更大幅上升，那么美联储收紧政策的幅度可能比目前预想的更大，且可望推动已创14年高位的美元进一步上涨。
但这也在很大程度上要取决于中国经济形势及其2017年的情况，目前外界担心中国一些行业产能过剩，楼市过热风险以及全球贸易流动疲弱等问题。经过一连串债务推动的支出后，中国经济最近显现出成长企稳的迹象。但许多人目前仍担心高负债给未来经济成长带来的威胁。
前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，特朗普上台后，预计美国会更加注重解决国内的问题，重返亚洲的计划可能会推迟甚至搁浅。“特朗普上台，使得中国能够集中精力进行经济结构调整和转型，中长期利好中国经济整体战略性评级和中国资本市场长期评级，基于此调升对A股的中长期评级。”
“从技术上说，特朗普上台对A股还是利好。”首创证券研究发展部总经理王剑辉认为，按照特朗普政策主张，并不主张对美国海外企业进行加税，这样的话，海外资本回流美国动机会减弱，对A股形成一个间接利好。
而海富通基金则称，尽管特朗普当选美国总统对国内市场，短期内存在不确定性的影响，但从长期来看，A股走势仍取决于自身的盈利估值情况。由于特朗普之前表述将取消奥巴马政府所有针对能源行业的限制，如煤炭等资源行业或将受益。
=====特朗普首场新闻发布会可能涉及的四大点=====
1、辨析自身商业利益和总统身份
外界预计，此次新闻发布会上特朗普将解释如何避免自身商业利益和总统身份之间的冲突。
考虑到旗下公司广泛业务往来与美国利益之间的冲突，特朗普在竞选期间承诺通过割断与公司的联系而消除潜在冲突—不过，还有几周就要宣誓就职了，他还没有拿出一个可信的方案。
迄今为止特朗普的唯一建议是建立由其子运营的保密信托，由于赚的钱仍然流向家庭，这不会解决利益冲突，而且这样的信托根本不可能保密。有分析指出，消除利益冲突的唯一办法是*公司并将*收入分掉，但特朗普已经拒绝了这个办法。
特朗普曾暗示，他将在记者会上解释如何避免自己的商业王国和总统身份之间的利益冲突。但特朗普又说，这只是一个“一般的新闻发布会”。
2、中美贸易前景
此次新闻发布会或能为市场展现出中美关系的未来前景。特朗普此前曾表示，中国是汇率操纵国，人为压低人民币汇率，使得中国进口商品价格更低，美国因而能够对中国进口商品征收惩罚性关税，以弥补中国的汇率操纵。
如果美国和中国发生贸易冲突，对美国经济来说可能是弊大于利。
3、如何回应奥巴马“报复性告别”
12月奥巴马以俄罗斯黑客曾干扰美国大选为由，对俄罗斯采取了一系列制裁措施，其中包括驱逐35名俄罗斯外交官。
普京并没有选择以牙还牙，而是决定不驱逐任何一名美国外交官，甚至还邀请他们带着家人去克里姆林宫共同庆祝东正教圣诞节。美国当选总统特朗普随后发推文大赞普京是“聪明人”。
不过1月9日特朗普团队首次承认，俄罗斯黑客曾经入侵并干扰美国大选，并表示将采取应对措施。但并未指出，特朗普是否认为普京曾经指使这一行为。
特朗普这么做是因为1月20日的就职典礼日益临近，特朗普来自共和党内部的压力也越来越大，许多人认为，这位候任总统应该与美国情报部门更好的沟通与合作，并认可来自后者的最新线索。
此次新闻发布会上特朗普会否表达对这一事件的看法，市场拭目以待。
4、会否透露大规模刺激政策的时间表
特朗普竞选时表示，上任后将实施大幅减税、加大基础设施建设、增加就业等举措，又称5万亿美元财政刺激计划。近期受这一预期推动，市场情绪高涨。华尔街经济学家和策略师目前最为迫切希望的是，特朗普能够就改革事宜尽早给出时间表。
财政刺激计划出台时间的关键变数是，税改立法通过的时间，以及国会的立法讨论是否会成为一个延长的时间段—这决定了特朗普政府能否在第一年内就会推出完全的减税政策。例如，1981年和2001年的减税政策就是分阶段逐年实施的。
本文由姜夏源撰写，微信号：xiayuanwxh
