【导读】
2017年开年来，黄金市场风起云涌，众多消息，纷乱杂陈。有人力挺黄金走好，有人却在唱衰黄金，投资者开始迷失在众多消息中。
【利好因素】
1.美联储加息
市场普遍把去年12月的加息视为鹰派加息，但美联储自己的预测并不可靠，目前期货市场隐含2017年只有两次加息，而且最早一次加息也要等到6月。
如果美联储态度较为鸽派，名义利率减缓上升态势，实质利率保持在低位，美元保持温和，将利好金银。需要关注的另一个方面是，如果通货膨胀上升得过快，也将使实际利率下降，美元强势格局不再，金价将存在反弹机会。
2.欧洲大选暗藏黑天鹅
展望2017年，地缘政治风险只多不少，紧接下来的是德国、荷兰和法国的总统选举，存在着极大的不确定因素，而之前英国脱欧、意大利宪改公投失败所引发的后续发酵影响也不容忽视。今年黑天鹅不断飞出，原因在于一方面全球的政治风向已经改变，原本看起来是黑天鹅事件，在新的形势下可能就是白天鹅。
3.英国硬脱欧引发市场担忧
进入2017年后，市场避险情绪持续上升推高了金价。继上周末英国首相特蕾莎·梅表示对英国“硬”脱欧的表态引发了市场担忧情绪，由此英镑兑美元在上一交易日逾1[%]跌幅的基础上进一步下滑，跌至1.2108后回稳。全球股市普涨。周三特朗普将首次召开正式新闻发布会。市场静待特朗普获选后举行的首个记者会，渣打银行在报告中称，这场记者会可以成为特朗普突出首要任务的机会，市场对税改、基建支出计划和对华立场的细节将尤为关注。
4.中国的黄金需求上升利好黄金
多份报告表明，资金开始再次流入黄金ETF。再加上中国投资者重新燃起的对黄金的兴趣，黄金的看涨前景十分光明。
据彭博报道，随着中国春节的即将到来，中国对黄金的需求将会有显著地上升，从而推动金价的上涨。
【利空因素】
1.美元强劲吸入资金注入利空黄金
尽管近期有所回落，但眼下美元仍处于牛市中，接近于历史纪录，但有任何牛市能永远持续下去。根据路易斯联储数据，其实际贸易加权指数触及103，而晦朔至2011年夏季期间其还位于80低位。其距离2002年春季触及的113高位仍有一段距离，距离1985年触及的128高位也有一定距离。
但以近期任何标准来看，其都是全球最为强劲的货币。新世纪前10年中，有关美元被一篮子其他资产取代或面临欧元挑战的讨论成为时髦话题。眼下，美元仍是世界货币，看似有些疯狂。
与其他任何主要国家相比，美国经济复苏步伐更迅猛、更令人信服。美联储已开始加息，而其他央行仍在降息，并疯狂地印钞。更重要的是，因货币市场为零和博弈，其竞对看似更加糟糕。欧元出现并禁锢在永久性的危机之中，陷入通货紧缩。日本拒绝成长。英镑受英国脱欧决定所拖累。投资者有充足的理由出脱其他货币，将资金注入美元。对黄金形成莫大的利空。
【总结】
从目前的消息面看，还是利好因素居多，但也要警惕利空的因素。
文/杜子封（微信：dzf1788）
