导语：自2010年上线以来，短短的几年时间里，聚美优品经历了犹如过山车般的跌宕起伏。赶在2016年岁末，聚美优品终于公布了2016年上半年的财报。但这是一份令人失望的成绩单。
报告显示，去年上半年，聚美优品在营收增长乏力的同时，净利润大幅下跌将近30[%]。作为化妆品电商行业曾经的领头羊，面对这样一份财报，聚美优品选择了沉默，没有任何解释。而业内分析师也表示将不再关注该公司。聚美优品到底怎么了？在沉默中，聚美优品将走向何处？
业绩起伏不定
2016年上半年，聚美优品净利润为人民币1.412亿元，同比下滑29.8[%]。
美国当地时间12月23日，聚美优品发布了2016年上半年财报。上半年，聚美优品净营收为人民币35亿元，比去年同期增长1.7[%]；净利润为人民币1.412亿元，同比下滑29.8[%]。
在各大电商依然保持高速增长、行业平均增幅将近30[%]的电商行业，聚美的业绩可以说相当难看。唯一值得安慰的是，聚美优品依然是赚钱的。目前对天然气、原油、白银等现货微盘有兴趣，或在操作过程中找不到方向的朋友，都可咨询笔者威-幸/hjym2088，获取每日行情走势分析，交易策略，实时指导！
对于今年上半年业绩的大幅下滑，聚美优品的高层没有出面解释，中国商报记者也就相关问题尝试联系聚美优品的公关负责人及公司CEO陈欧本人，都没有得到回复。
自2010年上线以来，短短的几年时间里，聚美优品经历了犹如过山车般的跌宕起伏。2014年4月在美国上市令聚美优品跃上发展的巅峰。作为国内第一家在美国上市的垂直美妆电商，聚美优品像一颗耀眼的明星受到资本市场的追捧，上市当天，以高于此前发行价24[%]的27.25美元开盘，报收于24.18美元。此后，其股价一路攀升，当年8月18日达到39.45美元的最高值。
不过，伴随着聚美优品业绩的起伏不定，从2014年第三季度开始，聚美优品的股价也开始进入漫长的下滑通道。
从聚美优品的业绩报告可以看到，2014年第三季度，公司营收的增幅从上一季度的41.9[%]陡然降至28[%]，第四季度这个数字进一步降至18.5[%]。与之相对应的是，第四季度该公司的平台交易额首次出现了-3[%]的负增长。业绩的巨变和聚美优品的经营策略变化有关。2014年度假货风波给聚美优品带来了很大的负面影响，也促使公司转型。聚美优品曾对外表示，公司从2014年第三季度开始将美妆产品从第三方平台转向自营，此前聚美优品有30[%]的美妆产品在第三方平台上，截至2014年第四季度，迁移基本完成。
事实上，经营模式的转型确实收到了效果，促使用户信任度得以恢复，带来了营收的快速增长。到2015年第一季度，聚美优品的营收录得61.8[%]的大幅增长，2015年第二、第三季度更是连续出现了99.5[%]和99.9[%]的惊人增幅。
不过，自营也导致费用和支出的大幅上升。数字显示，2014年第四季度，公司运营支出、履约支出同比均为负增长，营销支出同比增长20.8[%]，而到了2015年第三季度，三项支出同比增幅均超出了100[%]，高于同期营收增幅，其中履约支出更是达到了同比增长185.3[%]。费用急升令聚美优品的净利润增速大幅放缓，2015年第三季度，公司甚至出现了亏损。与此同时，公司毛利水平也不断下降。聚美优品2016年上半年的毛利率低于市场预期，仅为26.17[%]，远低于去年同期。并且，其净利率也比同行业平均水平低了4.47[%]。
与此同时，聚美优品还面临着巨大外部挑战：一方面，电商人口红利逐渐消失，整个行业面临新增流量枯竭的危机；另一方面，唯品会、天猫、京东等实力雄厚的电商在化妆品领域持续发力，网易考拉、贝贝网等新晋跨境电商也进来抢食分羹，聚美优品的优势越来越少，竞争压力越来越大。有年轻的90后消费者就告诉中国商报记者，她已经很久都没去过聚美优品购物了。
业内观察人士认为，虽然聚美优品2016年上半年的活跃用户数已从2015年第二季度的680万人次增长至980万人次，但目前的经营业绩无法体现这些活跃用户的有效性。一个很大的可能是，聚美优品来自移动端的活跃用户增量并不明显。根据第三方机构艾媒咨询发布的《2016年11月APP活跃用户排行榜》，聚美优品的活跃用户占比为0.56[%]，排名第285位，在2016年1月为0.47[%]，排名第312位。另一第三方机构易观智库发布的《2015年12月移动APP排行榜TOP 500》中，聚美优品则未上榜。
伴随着业绩的起伏不定，聚美优品的股价自从2014年8月走上巅峰之后，就开始了绵绵无尽期的下跌之势。2017年1月6日，聚美优品股价收盘报4.74美元，总市值为6.92亿美元，相比最高点39.45美元的股价和55亿美元的市值，其股价跌幅将近90[%]，市值也只剩下高峰时刻的零头。
笔者专注研究国际经济形势，投资更要顺应趋势。对现货原油沥青、金银铜、天然气等产品、股市、外汇有兴趣的投资者，必是有缘人。如果你刚刚入市，来找我，我教你；如果你已经身在其中却并不理想，来找我我拉你；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，来找我我帮你。不能保证你一夜翻仓发家致富但希望能细水长流，汇聚江海，用心做事，态度做人，希望能成为良师益友。套单的朋友，如果止损点位已经过了，行情已经反转，就没必要再去硬抗。不要因为一次的失误影响你的心情，小损一单安全离场，盯准目标或将力挽狂澜。解单和应急补救不是一句两句能说的清楚，不同仓位不同点位策略不尽相同，本文不作一一阐述，可详询。
在机会面前：聪明人永远是宁可抓错，决不放过！
文/金奕凯旋（hjym2088）
