【宾至如金】16年尾你还有最后一次赚钱机会,17年股市:最大的机会和陷进在哪
年末岁初,对新一年股市的各种预测,又多了起来。从公开报道看,机构基本上都持乐观态度,比如摩根士丹利就认为“A股会出现一轮比上次更持久、更温和的牛市行情”。
“证券网红”李大霄今天也公布了他关于2017年股市的10大预测,耐人寻味的是,他没有给出指数运行区间的预测,只是提醒大家港股、蓝筹股有机会,创业板有风险。
在中国股市,有这样一个有趣的规律:当多数机构观点趋同的时候,预测一般是错的。原因很简单:第一,监管层也看这些预测,他们往往“逆预期调控”,所以形成共识的预测会受到政策的对冲,最终反而不会发生。第二,证券研究机构要为经纪业务服务,即便市场很差,他们也不能完全看空,这是利益决定的。当然,监管机构也不允许他们过于悲观。第三,这个世界上有太多的黑天鹅事件。
2017年就有太多的不确定性:
首当其冲的是,“特朗普新政”到底会给中国带来什么,中美的贸易摩擦到底会闹到什么程度;
还有,就是中国暂时扔掉房地产这个拐棍之后,经济下行压力到底有多大。“大基建+PPP”到底能在多大程度上托住经济,至于混改、农地改革等尚不能形成实质性的支撑。企业层面,虽然会有减税降负,但融资成本显然又将抬升。
中国的事情,“可预测性”往往很差。比如2016年5月9日,权威人士在人民日报上强调“房子是给人住的,这个定位不能偏离”,但随后一轮始料未及的房地产局部政策牛市,还是凶悍地降临了。
楼市尚且如此,股市就更难预料了。一个风吹草动,就可能草木皆兵。
不知道大家注意这条新闻了吗?据证券时报统计,截至12月25日,2016年A股共为企业融资1.62万亿,创下了历史最高记录。1.62万亿里,有1.46万亿是定增、配股,只有0.14万亿是IPO。
换句话说,颤颤巍巍的维稳行情、鸟笼行情,竟然实现了管理层最希望看到的融资佳绩。如果把结构做一个调整,大幅减少定增、配股,把珍贵的“股市直接融资红利”切成小块分配给IPO企业,那么股市对经济的支撑作用岂不更大?
事实上,证监会在四季度已经幡然醒悟了,2017年肯定将这样干!这也带来一个问题:既然鸟笼行情这样好(风险低,融资能力强),那么继续玩就是了。为什么一定要让股指涨很多呢?反过来,为什么一定要让股指跌很多呢?
整体而言,低市盈率的蓝筹股将有很大机会,这来自保险资金长期投资、并表考核的需要。在保险业整顿告一段落之后,对蓝筹股的财务性投资,会再度活跃起来。那些10倍市盈率的蓝筹股,是不用太担心注册制改革的;相反,中小板、创业板则是“夏虫不可以语冰”,很多股票蹦跶不了多久。
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