昨日回顾
昨日现货金价1133.20美元开盘，全日最高价位水平1150.30美元，全日最低价位水平1131.50美元，全日波幅达18.80美元，收盘于1139.40美元，全日上升6.20美元。
昨日现货银15.74美元开盘，全日最高价位水平16.04美元，全日最低价位水平15.70美元，全日波幅达0.34美元，收盘于15.96美元，全日上升0.22美元。
基本分析
上周由于圣诞节前夕，整体行情波动比较清淡。而在圣诞节过后，国际现货黄金周二(12月27日)于1133美元/盎司附近开市，其后呈现高开高走格局，虽盘中有回补缺口动作，但明显在日内缺口附近有较强支撑，导致金价快速探低回升，于欧盘前金价最高到达日线压力位1150美元/盎司。而节后第一个交易日开始突破前方平台，开始走出上行走势。
周二欧洲市场早段，金价短线快速拉升至1150美元，为两周以来的最高水平。股票市场也出现温和谨慎的情绪，支撑了金价的避险需求，然而，纽约时段市场复苏了对美元的*兴趣，幷削弱了以美元计价的商品，包括黄金的需求。金价也因此明显回落。周二晚间公布的美国12月咨商会消费者信心指数113.7，创2001年8月份以来新高，预期108.5，前值109.4。经济加快增长与加息预期持续给美元带来提振。预计2016年最后一周，美元仍将保持偏强态势。目前观察，黄金ETF持仓创下七个月新低，以及对冲基金减持黄金多头押注，金价进一步反弹空间料为有限。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，美国咨商会(Conference Board)周二(12月27日)公布数据显示，美国12月消费者信心指数创2001年8月以来最高。详细数据显示，美国12月消费者信心指数为113.7 ，预估为109.0，11月经修正后为109.4 ，前值为107.1。12月美国消费者现况指数为126.1，11月经修正后为132.0，前值为130.3。12月美国消费者预期指数为105.5 ，11月经修正后为94.4，前值为91.7。此外，咨商会12月就业难获得指数为22.5，11月经修正后为21.2，前值为21.7。而 12月消费者一年期通胀率预期为4.5[%]，11月修正后为4.8[%]，前值为4.7[%]。
咨商会经济指标主管Lynn Franco表示，11月美国消费者信心得到改善，再次回到经济衰退前水平；对目前形势的评估更加向好且短期前景更加乐观，帮助提振了此次数据表现；消费者预期指数刷新13年高位是此次数据的最大助力。大选结束后对经济的乐观情绪升温、就业和收入前景以及股市大涨至13年高位是年龄层次较高的消费者提及次数最多的因素；消费者对现况的评估显示美国经济在今年最后一个季度仍将继续增长。 美国10月大城市房价同比上升5.1[%] 符合预估整体表现稳健，标准普尔(Standard & Poor's)公司周二(12月27日)公布的数据显示，美国10月标普/CS20座大城市地区房价较上年同期上升5.1[%]，分析师预估为上升5.1[%]。9月为增长5.0[%]。今天的报告还显示，10月美国独栋房屋价格同比涨幅与预估一致，但近几周抵押贷款利率不断上升可能对房价升势的可持续性构成威胁。
继中国黄金进口限制以及印度没收黄金的行动之后，欧洲也把目光瞄向了黄金。欧洲委员会提议加强现金和贵金属转移的管控，其目的是截断为恐怖袭击*资金的路线。欧盟各国周二对新提议表达了支持，不过这仍需要欧洲议会的批准。上周欧洲再次发生恐怖袭击。一辆卡车冲进柏林一处圣诞市场，造成12人死亡，多人受伤。这也给予了欧洲委员会足够的理由去收紧资本管制，尤其是对于现金和贵金属进出欧洲。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，年近岁晚，应是适当时间检讨今年的汇市表现。后期美元强度夸张强化，与明年联储局更积极的加息预期高度相关。换句话说，不同货币展现出不同的抗跌力与息差走势的预期有关。表面上，欧盟央行必 须保持扩大宽松政策的倾向去抑制任何欧债危机再次出现的风险。但实际上因应将在明年秋季举行大选，德国人可能阻止任何可能触发通胀或房地产泡沫的宽松政策行动。由于德国人认为居住是基本民权，其民 族性似乎不鼓励置业，法制刻意规范抑制房地产价格上涨，有些德国人甚至一辈子租房。
所以虽然德国经 济实力非常强，跟欧洲邻国或经济实力较弱的国家相比，德国房地产的价格反为较低。政府颁布了严格的法规能够彻底执行，租务市场方面非常保障租客权益，租金升幅有限制不得任意调高，例如租金不可高于 同区租金的 20[%]，同一房客租金调升不可超过 10[%]，令租客可以安心租屋而置业动机相对较低。但今年来已见显著变化，公寓价格同比增长 9.6[%]（通胀调整后为 9.2[%]），而去年同期的同比增长 5.4[%]（通胀调整后为 5.2[%]）。
据评级机构穆迪的调查报告，欧盟央行推出的量化宽松计划加剧了欧元区几个国家房价泡沫的隐忧，据说其中德国与挪威面临最大风险。量化宽松计划将银行利率压降至零水平，从而鼓励对房 屋的需求。早在 2013 年底德国央行已警告说，德国房屋价格可能被高估 10[%]之多。 上周一德国央行行长 Weidmann 表明，油价可能企稳在高水平，即使央行没有采取进一步行动，未来几个月货币政策会自动变得更加宽松：当通胀率一如预测般的升高，将等若令到欧盟央行政策变得更加宽 松，实际利率就会下滑，与减息的效果差不多。Weidmann 抨击说，欧元区数个国家的楼市恐怕已经过 热，政府则未能善用超低借款成本，把大部份的意外之财都挥霍掉。
而油价上升可能带给欧盟央行新的挑战，油价今年已上升近 50[%]，近来主要产油国的减产协议令油价升势不坠，令通胀威胁重燃。能源成本升 高将拉抬通胀，这也可能削弱欧元区仍脆弱的增长，令经济复苏受阻。Weidmann 警告说，即使超低利 率尚未造成欧元区不动产泡沫，但一些国家的地产市场已有过热之虞。他指出，芬兰、爱尔兰及荷兰均已 采取措施来限制泡沫风险云云。由此可见，未来欧盟央行进一步宽松政策将非常困难，甚至在德国压力下，如果检测到任何通胀回头上升风险可能要加息。如果不理会欧元区的政治风险，欧元可能会比日元及其他 货币在息差趋势观点上更具吸引力。
全球最大的黄金ETFSPDR Gold Trust截至12月27日黄金持仓量减少1.186吨，至823.36吨。全球最大的白银ETFiShares Silver Trust截至12月27日的白银持仓增加35.39吨，至10,617.12吨。
入市策略：
本日波幅目标预测：
现货金：1135至1155美元。
现货银：15.80至16.80美元。
现货黄金：
计划一：在1135(美元)做多，止赚设在1155(美元)，止损设在1125(美元)。
计划二：在1155(美元)做空，止赚设在1135(美元)，止损设在1165(美元)。
现货白银：
计划一：15.80(美元)做多，止赚设在16.80(美元)，止损设在15.20(美元)。
蔡若瑜
香港 英皇金融集团 高级业务经理
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