陈祺亿：12.27 年末将至，2017年原油沥青白银市场何去何从
回顾2016年，国际原油市场继续在“低价位”、“高供给”、“高库存”和“低需求”状态下挣扎，而在中国的带领下，供给侧改革成为了产油国的首选。大部分以石油工业为支柱产业的产油国也因低油价带来的财政困境度日如年。国际大型石油企业裁员、撤资双管齐下，为渡过难关放低了身段。在国际油价持续高位运行几年之后迅速跌入低谷并持续如此长的时间，用“严冬”来形容原油市场并不为过。
如果说今年国际原油市场的关键词是“减产”，那么明年市场所面临的一个常态将是“平衡”。欧佩克8年来首次减产，效果如何，现在还很难确定。在市场各方不断的博弈中，供求关系将在市场规律的引导下逐步趋于平衡，从过去两年的走势来看，这一过程恐怕并不轻松。而另一方面，美国页岩油也会随着油价上涨来抢夺市场份额，所以明年原油市场如何实现新的平衡关系仍然是任重而道远。
随着OPEC和非OPEC产油国落实减产细节，预计该协议将加速缓解全球石油的*过剩。国际能源署(IEA)预计，只要OPEC和非OPEC产油国能够严格执行减产计划,原油市场可能会在2017年上半年进入短缺，料将短缺60万桶/天。OPEC在11月底达成了8年来的首个减产协议，计划削减近120万桶/日的原油产量，目标将产量控制在3250万桶/日附近。而以俄罗斯为主的非OPEC产油国也在12月10日达成了减产协议，计划减产55.8万桶/日，其中俄罗斯将于2017年1月开始独自减产30万桶/日。
对2017年最重要的指标都是围绕着美联储将加息，利息将会更高的。政治的不确定性是很难预测的，因此有很多投资者在投资组合中始终保持一定比例的黄金白银作为风险的对冲工具。预计特朗普经济刺激措施将推动美国经济增长，但很可能以美元和全球稳定性为代价，因为他的可能显著提升美国债务负担，这将利好贵金属走势。
文/陈祺亿
